توقعات سعر AUD/JPY: يتحرك بشكل عرضي فوق 110.00، وتستمر النظرة الهبوطية
- يحافظ AUD/JPY على استقراره قرب 110.20 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء.
- من المرجح أن يرفع BoJ سعر الفائدة المرجعي إلى 1.25% في اجتماعه يوم الجمعة.
- تظل النظرة السلبية لهذا الزوج التقاطعي قائمة، مع وصوله إلى ظروف تشبع بيعي.
- تظهر أول مقاومة صعودية عند 112.45؛ فيما يقع مستوى الدعم الأول الذي تجدر مراقبته عند 109.35.
يتداول الزوج التقاطعي AUD/JPY بشكل مستقر حول 110.20 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. وقد تتجه الأسواق إلى الحذر قبيل قرار Bank of Japan (BoJ) بشأن سعر الفائدة في وقت لاحق من يوم الجمعة.
من المتوقع أن يرفع BoJ سعر الفائدة الرسمي إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى في نحو 31 عامًا، في اجتماع تحديد السياسة النقدية لشهر سبتمبر يوم الجمعة. وكان البنك المركزي الياباني قد رفع سعر الفائدة المرجعي إلى 1.0% في اجتماعه الأخير في يونيو.
وسيترقب المتداولون تصريحات محافظ BoJ كازو أويدا بشأن وتيرة الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة، وإلى أي مدى يمكن أن يرفع البنك المركزي الفائدة ضمن دورة التشديد الحالية.
وقال محللو MUFG: "إن زيادة بمقدار 25 نقطة أساس مسعّرة بالفعل تقريبًا بالكامل". وأضافوا: "ولكي يواصل الين ارتفاعه، سيتعين على BOJ أن يشير إلى أنه يعتزم الالتزام بوتيرة أسرع من الزيادات".
ومن ناحية أخرى، فإن الموقف المتشدد من Reserve Bank of Australia (RBA) يبقي احتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة قائمًا، ما يدعم الدولار الأسترالي. وقالت نائبة محافظ RBA سارة هانتر يوم الثلاثاء إن البنك المركزي قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا ثبت أن التضخم أكثر استمرارًا مما هو متوقع.
وتسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 76% بأن يرفع البنك المركزي الأسترالي سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) إلى 4.60% في الاجتماع المقبل لمجلس RBA، وفقًا لمؤشر RBA Rate Tracker.
تتعزز توقعات الين مع ترجيح أن يؤكد BoJ التسعير المتشدد
يشير محللون في Brown Brothers Harriman إلى أن Bank of Japan "من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25% يوم الجمعة بعد التوقف في يوليو"، بما يعكس بيئة يكون فيها "التضخم الأساسي في اليابان قريبًا جدًا من الهدف البالغ 2%، والاقتصاد يعمل فوق طاقته بقليل". ويضيفون أن "زيادة بمقدار 50 نقطة أساس لا يمكن استبعادها، إذ من شأنها أن تساعد في احتواء توقعات التضخم، والحد من ارتفاع عوائد سندات JGB طويلة الأجل".
وبالنظر إلى ما بعد قرار هذا الأسبوع، يسلط BBH الضوء على أن "الأسواق ستبحث عن إشارة إلى أن زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس لا تزال مطروحة قبل نهاية العام، وأن أسعار الفائدة يمكن أن تقترب من 2.00% خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة، كما يوحي منحنى المقايضات". ومن وجهة نظرهم، لدى BoJ مجال لتأييد هذا المسار لأن "سعر الفائدة الرسمي قريب من الحد الأدنى لنطاقه المحايد التقديري البالغ 1.10%-2.50%"، ما يترك مجالًا لمزيد من التشديد إذا استمرت الخلفية الاقتصادية الكلية الحالية.
التحليل الفني: يحافظ AUD/JPY على نبرة هبوطية وسط RSI في منطقة التشبع البيعي
على الرسم البياني اليومي، لا يزال AUD/JPY تحت ضغط هبوطي واضح، إذ يتحرك دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون الخط الأوسط لمؤشر Bollinger، ما يشير معًا إلى سوق لا يزال البائعون يهيمنون عليه عند الارتفاعات. ويحوم مؤشر القوة النسبية (14) قرب مستوى 30، ما يلمح إلى ظروف تشبع بيعي، لكن ذلك يخفف فقط من التحيز الهبوطي ولا يبطله ما دام السعر مقيدًا دون تجمع المتوسطات اليومية.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند أدنى مستوى مسجل في 10 أغسطس عند 112.45، في الطريق إلى الخط الأوسط لمؤشر Bollinger قرب 112.65. وإلى الأعلى، تتمثل العقبة التالية الجديرة بالمراقبة في المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم حول 112.95. ويعمل الحد العلوي لمؤشر Bollinger قرب 115.95 كحاجز أبعد إذا تطور ارتداد أقوى.
أما على الجانب الهبوطي، فإن الحد السفلي لمؤشر Bollinger قرب 109.35 يوفر أول مستوى دعم ملحوظ. وسيؤدي الكسر الحاسم دون هذه المنطقة إلى فتح الباب أمام أدنى مستوى مسجل في 3 أغسطس عند 109.24، يليه أدنى مستوى مسجل في 31 مارس عند 108.79.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا بسياسة Bank of Japan، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
تتمثل إحدى مهام Bank of Japan في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة إلى الين. وقد تدخل BoJ مباشرة في أسواق العملات أحيانًا، عمومًا لخفض قيمة الين، رغم أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها BoJ بين عامي 2013 و2024 في تراجع الين مقابل العملات الرئيسية النظيرة له بسبب اتساع التباين في السياسات بين Bank of Japan والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، وفر التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى تمسك BoJ بسياسة نقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما مع Federal Reserve / Fed في الولايات المتحدة. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجّح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وقد أدى قرار BoJ في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا عن هذه السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية رئيسية أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه ملاذ آمن للاستثمار. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلًا إلى توظيف أموالهم في العملة اليابانية نظرًا لما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تؤدي الفترات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.
