يواجه Bitcoin اختبار التعافي فوق 80 ألف دولار مع تعزز الطلب على ETF — Glassnode
- شكّل الضغط على مراكز البيع المكشوف في Bitcoin يوم 19 أغسطس أكبر تصفية في يوم واحد منذ عام 2019، مستحوذًا على 85% من إجمالي التصفية.
- سجّلت صناديق ETF الفورية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة تدفقات إنشاء بقيمة 2.23 مليار دولار خلال فترة الضغط، مسجلةً أقوى تدفق داخلي خلال سبعة أيام هذا العام.
- حددت Glassnode نطاق 83,000-86,000 دولار باعتباره منطقة المقاومة الرئيسية لـ Bitcoin، مع تقارب عدة هياكل مقاومة علوية عبر هذا النطاق.
أدى الارتفاع الأخير لـ Bitcoin (BTC) إلى خفض الرافعة المالية في السوق بشكل حاد، مع اجتذاب طلب مؤسسي قوي، وفقًا لـ Glassnode.
تصفية مراكز البيع على Bitcoin تؤدي إلى خفض كبير للرافعة المالية وتعزز الطلب على صناديق ETF
في تقرير يوم الأربعاء، ذكرت الشركة أن 19 أغسطس شهد أكبر تصفية يومية لمراكز البيع المسجلة في بيانات Glassnode منذ عام 2019، حيث شكّلت مراكز البيع 85% من جميع عمليات التصفية.
وفي حين تغطي البيانات البورصات المركزية الرئيسية، فإنها تستثني Hyperliquid، ما يشير إلى أن إجمالي التصفية الفعلي كان أعلى.
كما خفّضت موجة الضغط الرافعة المالية بشكل حاد، إذ تراجعت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة بنسبة 11% من حيث عدد العملات، رغم أن القيمة الدولارية لسوق العقود الآجلة ارتفعت بسبب صعود سعر Bitcoin.
ولم تُستبدل مراكز البيع التي تمت تصفيتها بعقود جديدة، ما يشير إلى أن التحرك كان مدفوعًا بخفض الرافعة المالية لا ببناء جديد لمراكز مضاربية.
كما ظلت معدلات التمويل منخفضة طوال موجة الارتفاع. وبقي تمويل العقود الدائمة قريبًا من المستوى المحايد، وتحول أحيانًا إلى السالب بعد هذه الحركة. ووصفت Glassnode الارتفاع بأنه «تصفية عنقودية لأوامر وقف الخسارة»، مضيفةً أن بيانات التمويل لم تُظهر لا تمركزًا مزدحمًا في مراكز البيع قبل الارتفاع ولا اندفاعًا قويًا وراء مراكز الشراء بعده.
وكتبت Glassnode: «إن إعادة بناء دفتر المراكز المقومة بالعملات بالتزامن مع ارتفاع التمويل ستكون أول إشارة إلى عودة تكدّس الرافعة المالية في هذا التحرك».
وتعزز الارتداد بشكل أكبر مع عودة تدفق رؤوس الأموال إلى صناديق ETF الفورية في الولايات المتحدة. وسجلت هذه الصناديق تدفقات صافية داخلة بقيمة 2.23 مليار دولار خلال فترة الضغط، من دون أي يوم واحد شهد تدفقات خارجة.
ومثّل ذلك أقوى تدفق داخلي خلال سبعة أيام هذا العام، في حين كان أكبر تدفق داخلي في يوم واحد هو الأكبر من حيث الإنشاءات منذ 14 يناير. وقد دفع الطلب الفوري القوي من مشترين جدد الآن متوسط تكلفة حائزي الأجل القصير إلى 70,000 دولار.
كما رافق تعافي Bitcoin تحول في توزيع العملات بين الكيانات الأكبر. فمنذ القاع المسجل في 30 يونيو، خفّض المستثمرون الذين يحتفظون بما بين 1,000 و10,000 BTC مراكزهم بمقدار 50,500 BTC.
واستوعبت الفئة التي تمتلك أكثر من 100,000 BTC الزيادة في المعروض، بما في ذلك البورصات وأمناء الحفظ وهياكل ETF. وقد استحوذت هذه الشريحة من الحائزين على 59,100 BTC خلال هذه الفترة.
Bitcoin يواجه مقاومة قوية فوق 80,000 دولار
كما انفصل أداء Bitcoin عن الأسهم الأمريكية خلال هذه الحركة. وخلال فترة الضغط، ارتفع BTC بنسبة 25% بينما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.7%، ما دفع ارتباط العائد الشهري بينهما نحو الصفر.
وأضافت Glassnode: «شهد هذا النوع من الانفصالات قصيرة الأجل عودة إلى المتوسط خلال أسابيع في مناسبتين خلال عام 2025، لذا فإن فك الارتباط ليس هيكليًا بعد؛ إذ إن النافذة الفصلية الأبطأ بدأت فقط في الانعكاس».
ورغم الحركة السعرية الإيجابية، حددت Glassnode نطاق 83,000-86,000 دولار باعتباره منطقة العرض العلوية الرئيسية، بينما يقع الدعم القادم من المشترين الجدد حول 62,000-65,000 دولار.
«كل هيكل مقاومة علوي نتابعه الآن يقع بين 81 ألف دولار و86 ألف دولار؛ وهذا النطاق هو حيث يواجه طلب التعافي اختباره»،
ويجري تداول BTC عند 78,780 دولارًا، منخفضًا بنسبة 0.6% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية وقت كتابة هذا التقرير.
