يتراجع الجنيه الإسترليني إلى قرب 1.3500 وسط رهانات على رفع الفائدة من قبل Fed
- يتراجع GBP/USD إلى نحو 1.3505 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين.
- أظهرت أداة CME FedWatch أن الأسواق سعّرت احتمالًا بنسبة 86.7% لرفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء.
- ومن المتوقع أن يُبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه لشهر سبتمبر يوم الخميس.
يتراجع زوج GBP/USD إلى قرب 1.3505 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين. ويعزز الدولار الأمريكي (USD) مكاسبه مقابل الجنيه الإسترليني (GBP) في وقت يترقب فيه المتداولون احتمالات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في وقت لاحق من يوم الأربعاء. وعلى صعيد يوم الخميس، سيتحول التركيز إلى قرار بنك إنجلترا (BoE) بشأن أسعار الفائدة.
رفع المتداولون رهاناتهم على زيادة الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي بعد أن أظهرت بيانات يوم الجمعة تسارع تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في أغسطس. ووفقًا لأداة CME FedWatch، فقد سعّرت الأسواق المالية احتمالًا يقارب 86.7% لرفع الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر، ارتفاعًا من 72% قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI).
وستحظى المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش بمتابعة وثيقة، إذ قد يقدم مزيدًا من الدلائل بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية. وقال محللو Commonwealth Bank of Australia إن وورش سيحتاج إلى مواءمة لهجته المتشددة مع تحرك فعلي في السياسة النقدية، وإلا فإنه يخاطر بمزيد من تقويض مصداقيته في السيطرة على التضخم.
"هناك احتمال ضئيل بأن يتراجع الدولار الأمريكي إذا رفع FOMC الفائدة، لكن إذا قلل وورش خلال المؤتمر الصحفي من مخاطر الزيادات اللاحقة،" بحسب محللي Commonwealth Bank of Australia.
وعلى صعيد الجنيه الإسترليني، توقع معظم الاقتصاديين أن يُبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند 3.75% في اجتماعه المقبل يوم الخميس. وقال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي الأسبوع الماضي إنه يريد تبديد الفكرة القائلة إن رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي مسألة وقت فحسب، بدلًا من كونه احتمالًا يعتمد على التطورات الاقتصادية والجيوسياسية.
يستمر حذر بنك إنجلترا في وقت تسعّر فيه الأسواق زيادات الفائدة، ما يترك الجنيه عرضة للضغوط
ويرى محللو Commerzbank أن أحدث البيانات تضع بنك إنجلترا في موقف صعب من حيث الإشارات التوجيهية. ويشيرون إلى أنه "إذا استمر النمو المسجل في يوليو خلال الأشهر المقبلة، فمن المرجح أن يدفع ذلك بنك إنجلترا إلى النظر في رفع أسعار الفائدة." ومع ذلك، يؤكدون أنه "إلى أن يحدث ذلك، فمن المرجح أن يؤدي عدم اليقين بشأن الزخم الأساسي للنمو إلى تعزيز الموقف الحذر لبنك إنجلترا تجاه رفع أسعار الفائدة." ومع كون الأسواق "قد راهنت مؤخرًا بشكل أكبر على ارتفاع أسعار الفائدة"، يحذر Commerzbank من وجود "احتمال مماثل لخيبة الأمل، وبالتالي مخاطر هبوطية على الجنيه."
التحليل الفني: يحافظ GBP/USD على نبرة محايدة على المدى القريب
على الرسم البياني اليومي، يتحرك GBP/USD في نطاق تماسك ضمن النصف العلوي من نطاقه الأخير، محافظًا على تداوله فوق كل من الحد السفلي لمؤشر Bollinger Bands (20, 2) والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA)، وهو ما يشير معًا إلى وجود طلب كامن عند التراجعات. ومع ذلك، لا يزال السعر دون خط الوسط لمتوسط Bollinger SMA، ما يُبقي النبرة قصيرة الأجل محايدة إلى مقيّدة نسبيًا، في حين يحافظ مؤشر القوة النسبية (14) عند 47 على توازن الزخم بشكل عام بعد فقدانه الزخم الصعودي السابق.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند خط الوسط لمتوسط Bollinger SMA قرب 1.3560، مع وجود حاجز أقوى عند الحد العلوي لبولينجر قرب 1.3658، حيث من المرجح أن تواجه الارتفاعات عمليات جني أرباح. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم الفوري عند الحد السفلي لبولينجر عند 1.3460 قبل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.3445؛ ومن شأن كسر مستدام دون هذا المستوى الذي يشكله المتوسط المتحرك أن يضعف ميل التماسك الحالي ويفتح الباب أمام مرحلة تصحيحية أعمق.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. ويُعد رابع أكثر العملات تداولًا في سوق الفوركس (FX) عالميًا، إذ يستحوذ على 12% من إجمالي المعاملات، بمتوسط يبلغ 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وتشمل أزواج تداوله الرئيسية GBP/USD، المعروف أيضًا باسم "Cable"، والذي يمثل 11% من تداولات الفوركس، وGBP/JPY، أو "Dragon" كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE).
يُعدّ العامل الأهم على الإطلاق في التأثير على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويستند بنك إنجلترا في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" — أي معدل تضخم ثابت يقارب 2%. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق ذلك في تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يحاول بنك إنجلترا كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأفراد والشركات. ويُعد ذلك إيجابيًا عمومًا للجنيه الإسترليني، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى مستويات متدنية جدًا، فذلك يعد إشارة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذا السيناريو، سينظر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات أكثر للاستثمار في مشروعات تولّد النمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، أن تؤثر جميعها في اتجاه GBP. فالاقتصاد القوي يُعد إيجابيًا للجنيه الإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز GBP بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الجنيه الإسترليني.
يُعد الميزان التجاري إصدارًا مهمًا آخر من البيانات بالنسبة للجنيه الإسترليني. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها ستستفيد ببساطة من الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
