الدولار الكندي: تراجع محدود بفعل مخاطر التجارة والعوائد – HSBC
يسلط استراتيجيو HSBC الضوء على تبني موقف سلبي تجاه الدولار الكندي (CAD)، مشيرين إلى أن انهيار محادثات التجارة بين الولايات المتحدة وكندا دفع زوج USD/CAD إلى الارتفاع، لكنه من غير المرجح أن يشكل عامل ضغط مستمر. ويرون أن مخاطر التجارة قد تم تسعيرها إلى حد كبير، وأن تحركات الدولار الواسعة وفروق عوائد السندات لأجل عامين تشير إلى ارتفاع إضافي محدود فقط لزوج USD/CAD.
التوترات التجارية وفروق العوائد
"إن انهيار محادثات التجارة بين الولايات المتحدة وكندا يدعم موقفنا السلبي تجاه CAD، لا سيما أن تدفق الأخبار كان قد أظهر علامات تحسن قبل ما يزيد قليلاً على أسبوع."
"من المغري القول إن النزاع التجاري سيواصل الضغط على CAD. وبينما يظل نطاقه ضيقًا نسبيًا في الوقت الحالي، إذ يؤثر فقط على 5% من صادرات كندا إلى الولايات المتحدة، فهناك مجال لاتساعه إذا أصبح التصعيد بالمثل هو النمط السائد."
"ولا توجد أيضًا أي خطط فورية لاستئناف المحادثات، وتشير التقارير (Bloomberg) إلى أن حالة الجمود قد تمتد إلى ما بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في نوفمبر."
"ويكمن التحدي أمام المراهنين على هبوط CAD في أن هذه المخاطر باتت مفهومة جيدًا الآن، ومن ثم فمن المرجح أنها قد تم تسعيرها بالفعل. وقد يصبح CAD أكثر عرضة للضعف إذا كان التصعيد بالمثل حادًا أو مطولًا بشكل خاص. ونحن لا نعتمد على أي من هذين الاحتمالين."
"وبدلًا من ذلك، ما زلنا نرى أن المحركات الأكثر أهمية لزوج USD/CAD هي الاتجاه الأوسع للدولار الأمريكي (باستثناء CAD)، ومسار فروق عوائد السندات لأجل عامين. ويبدو كلاهما حاليًا أكثر اتساقًا مع ارتفاع USD/CAD، رغم أن التقييمات تشير إلى أن أي مكاسب إضافية قد تكون محدودة ما لم يحقق الدولار الأمريكي مزيدًا من القوة على نطاق أوسع."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
