يبقى الدولار الكندي ضعيفًا بالقرب من أدنى مستوياته في شهرين مع ضغط تراجع أسعار النفط عليه

يواجه الدولار الكندي صعوبات مع تراجع أسعار النفط بفعل تعافي صادرات النفط من الشرق الأوسط وخطط الولايات المتحدة للإفراج عن احتياطياتها.
كما زادت المخزونات الأمريكية المتصاعدة من النفط الخام من الضغوط الهبوطية على أسواق الطاقة.
وقدمت التوقعات القوية برفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي دعماً إضافياً للدولار الأمريكي القوي.

يواصل زوج USD/CAD سلسلة مكاسبه لليوم الثامن على التوالي، متداولاً قرب مستوى 1.4200 خلال الساعات الآسيوية من يوم الأربعاء. ويظل الزوج متمركزاً بالقرب من أعلى مستوياته في شهرين، في ظل مواجهة الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع الأولية رياحاً معاكسة ناجمة عن هبوط أسعار النفط الخام.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تراجعت أسواق الطاقة مع تعافي صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط باتجاه مستويات ما قبل الحرب، لتصل إلى 17.5 مليون برميل يومياً، أي ما يعادل نحو 98% من مستوى الإنتاج الأساسي. كما تلقت تدفقات الإمدادات دفعة بعد أن أعادت السعودية تشغيل خط أنابيب الشرق-الغرب جزئياً بنحو نصف طاقته، في حين استمرت حركة ناقلات النفط السرية عبر مضيق هرمز.

وتزايدت الضغوط الهبوطية على أسعار النفط عقب إجراءات تخفيف ضغوط الإمدادات وارتفاع المخزونات في الولايات المتحدة. وأعلنت الحكومة الأمريكية خططاً للإفراج عما يصل إلى 40 مليون برميل من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي (SPR) للحد من تكاليف الوقود المحلية. وتعزيزاً للنبرة السلبية للنفط الخام، أظهرت بيانات صناعية حديثة زيادة بمقدار مليون برميل في مخزونات النفط الخام الأمريكية خلال الأسبوع الماضي.

تباطؤ النمو في كندا مع فقدان انتعاش الربع الثالث زخمه

يرى اقتصاديون في NBC أن «تقرير الناتج المحلي الإجمالي الصادر هذا الصباح يؤكد أن انتعاش الاقتصاد الكندي فقد بعض الزخم في الربع الثالث»، مما يبرز نبرة أكثر ليونة بعد عدة أشهر من المكاسب القوية. ومع ذلك، يشيرون إلى أن التقدير الأولي الصادر عن هيئة الإحصاء الكندية لا يزال «يشير إلى زيادة بنسبة 0.2% في الناتج المحلي الإجمالي في أغسطس»، بما يوحي بأن النشاط الاقتصادي يواصل التوسع، وإن بوتيرة أكثر اعتدالاً.

في الوقت نفسه، اكتسب الدولار الأمريكي زخماً مع تعزز توقعات السوق بمزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ووفقاً لأداة CME FedWatch Tool، يسعّر المتداولون الآن احتمالاً يقارب 68% لرفع الفائدة في أكتوبر واحتمالاً بنسبة 95% لزيادة بمقدار ربع نقطة في ديسمبر. ويتحول تركيز السوق الآن إلى تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية يوم الجمعة، حيث يتوقع الاقتصاديون إضافة 90,000 وظيفة في سبتمبر، مع استقرار معدل البطالة عند 4.1%.

الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي؟

تتمثل العوامل الرئيسية المحركة للدولار الكندي (CAD) في مستوى أسعار الفائدة التي يحددها Bank of Canada (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، وصحة الاقتصاد الكندي، والتضخم، والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق، أي ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يتجهون إلى الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة)، ويُعد الإقبال على المخاطرة عاملاً إيجابياً للدولار الكندي. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضاً عاملاً رئيسياً يؤثر في الدولار الكندي.

كيف تؤثر قرارات Bank of Canada في الدولار الكندي؟

يمارس Bank of Canada (BoC) تأثيراً كبيراً على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك أن تقرض بها بعضها بعضاً. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لـ BoC في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1-3% عبر رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وتميل أسعار الفائدة الأعلى نسبياً إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. كما يمكن لـ Bank of Canada استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يُعد الأول سلبياً للدولار الكندي بينما يُعد الثاني إيجابياً له.

كيف يؤثر سعر النفط في الدولار الكندي؟

يُعد سعر النفط عاملاً رئيسياً يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، لذلك يميل سعر النفط إلى أن يكون له تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر النفط يرتفع الدولار الكندي أيضاً، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. وينطبق العكس إذا انخفض سعر النفط. كما أن ارتفاع أسعار النفط يميل أيضاً إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي كذلك.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة الدولار الكندي؟

في حين كان يُنظر إلى التضخم تقليدياً دائماً على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فإن العكس كان هو الصحيح فعلياً في العصر الحديث مع تخفيف القيود على تدفقات رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يدفع البنوك المركزية عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي هي في حالة كندا الدولار الكندي.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار الكندي؟

تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير في الدولار الكندي. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. ويُعد الاقتصاد القوي أمراً إيجابياً للدولار الكندي، إذ لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً Bank of Canada على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الدولار الكندي.

المقال التالي