ترتفع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones مع تعزيز التوقعات القوية لشركة Nvidia لمعنويات السوق
- عززت توجيهات مبيعات Nvidia المتفائلة العقود الآجلة للأسواق بعد ارتفاعها بنحو 7% في التداولات الممتدة.
- عززت بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو، التي جاءت أعلى من المتوقع، التوقعات بتشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
- يترقب المستثمرون إشارات رئيسية بشأن السياسة النقدية من خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh المرتقب في الندوة يوم الجمعة.
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بنسبة 0.18% إلى نحو 53,620 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس. وفي الوقت نفسه، صعدت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.41% لتتداول قرب 7,720، كما تقدمت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.89% لتتداول حول 29,550.
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، مدفوعة بقفزة في أسهم Nvidia عقب توقعات مبيعات متفائلة أشارت إلى استمرار الطلب على الذكاء الاصطناعي حتى عام 2028. وقفزت شركة صناعة الرقائق بنحو 7% في التداولات الممتدة بعد أن سجلت نتائج للربع الثاني أفضل من المتوقع وقدمت توجيهات قوية للإيرادات، ما وفر دليلاً جديداً على أن إنفاق الشركات على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً.
في الجلسة الأمريكية العادية يوم الأربعاء، أغلقت مؤشرات وول ستريت على انخفاض عقب صدور بيانات تضخم جاءت أعلى من المتوقع. وتسارع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو إلى 0.2% على أساس شهري، متجاوزاً قليلاً إجماع التوقعات البالغ 0.1%، بينما استقر المعدل السنوي عند 3.7% مقابل توقعات عند 3.6%. وعززت هذه المفاجأة الصعودية توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد ينفذ زيادة أخيرة في أسعار الفائدة قبل نهاية العام، ما دفع مؤشر Dow Jones للتراجع بنسبة 0.21%، في حين انخفض مؤشرا S&P 500 وNasdaq Composite بنسبة 0.02% و0.08% على التوالي.
وبالنظر إلى المستقبل، يظل تركيز السوق منقسماً بين أرباح الشركات الكبرى واستراتيجية البنك المركزي. ويترقب المستثمرون تقارير يوم الخميس من أسماء رئيسية تشمل Workday وAutodesk وBest Buy، بينما ينتظرون أيضاً إشارات حاسمة بشأن السياسة النقدية من خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh المرتقب في ندوة Jackson Hole يوم الجمعة.
صقور الاحتياطي الفيدرالي يحتفظون بالأفضلية مع استمرار التضخم المرتفع في كبح مواءمة السياسات
يشير الاستراتيجيون في OCBC Bank إلى أن الجدل بشأن السياسة في واشنطن لا يزال مائلاً نحو المعسكر المتشدد، مع ترجيح أن “يحتفظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الذين يرون أن التضخم المرتفع يتطلب أسعار فائدة أعلى” بـ“نفوذهم داخل النقاش السياسي”. ويؤكدون أن “مع ثبوت لزوجة التضخم، واستمرار صمود النمو، وإحجام الاحتياطي الفيدرالي عن المخاطرة بمصداقيته في مكافحة التضخم، فإن مواءمة ملموسة بين السياسة المالية والنقدية تبدو غير مرجحة”، ما يبرز محدودية المجال أمام الجهود المنسقة لكبح العوائد أو إضعاف الدولار على أساس مستدام.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات أسواق الأسهم في العالم، ويتكون من 30 سهماً من أكثر الأسهم تداولاً في الولايات المتحدة. ويُرجَّح المؤشر بحسب السعر بدلاً من الترجيح بحسب القيمة السوقية. ويتم احتسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكونة له وقسمتها على معامل يبلغ حالياً 0.152. وقد أسس المؤشر Charles Dow، الذي أسس أيضاً صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لكونه غير ممثل بما يكفي للسوق على نطاق واسع لأنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، بخلاف المؤشرات الأوسع مثل S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تحرك Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء المجمع للشركات المكونة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية والعالمية أيضاً لأنها تؤثر في معنويات المستثمرين. كذلك يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها كثير من الشركات بدرجة كبيرة. لذلك، يمكن أن يكون التضخم أيضاً محركاً رئيسياً، إلى جانب مقاييس أخرى تؤثر في قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
نظرية Dow هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم طوره Charles Dow. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) واتجاه Dow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معياراً تأكيدياً. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية Dow ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ ومشاركة الجمهور، عندما ينضم عموم المستثمرين؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. إحداها استخدام صناديق المؤشرات المتداولة ETFs التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكونة له. ومن الأمثلة البارزة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن العقود الآجلة لـ DJIA المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، وتوفر عقود الخيارات الحق، دون الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقاً في المستقبل. وتتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، ما يوفر انكشافاً على المؤشر ككل.
