توقعات سعر EUR/USD: يستقر بالقرب من 1.1450، ولا تزال النبرة الهبوطية قائمة
- يستقر EUR/USD حول مستوى 1.1465 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
- لا تزال النبرة السلبية للزوج قائمة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، مع زخم هبوطي في مؤشر القوة النسبية RSI.
- يُنظر إلى مستوى المقاومة الفوري عند 1.1485؛ بينما يتمثل أول هدف هبوطي تجب مراقبته عند 1.1377.
يتداول زوج EUR/USD بشكل عرضي حول 1.1465 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ويواصل المتداولون تقييم أحدث قرار برفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). ومن المقرر صدور تقرير مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة في وقت لاحق من يوم الخميس.
رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه لشهر سبتمبر يوم الأربعاء، وأشار إلى المزيد من الزيادات في الأشهر المقبلة.
انضم رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش إلى قرارٍ بالإجماع لرفع أسعار الفائدة، في حين أكد المسؤولون مسارًا متشددًا وتوقعوا زيادة أخرى لاحقًا هذا العام. وقد يوفر الخطاب المتشدد من الاحتياطي الفيدرالي بعض الدعم للدولار الأمريكي ويشكل رياحًا معاكسة للزوج الرئيسي.
وقالت كارول كونغ، محللة استراتيجيات العملات في Commonwealth Bank of Australia: "بدا (وورش) بالتأكيد أكثر تشددًا مما كان متوقعًا، كما أن تقديمه توجيهات بشأن الزيادات المستقبلية فاجأ الأسواق، ما دفعها إلى إعادة تسعير السياسة النقدية نحو مستويات أعلى، وهو ما أدى في نهاية المطاف إلى ارتفاع الدولار".
كما أقدم البنك المركزي الأوروبي (ECB) على رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي. وكرر البنك المركزي أنه لن يلتزم مسبقًا بخطوات إضافية بعد رفع الفائدة للمرة الثانية منذ بدء الحرب الإيرانية. وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن تضخم منطقة اليورو سيظل مرتفعًا لبعض الوقت، وأقرت بوجود انقسام في تسعير أسعار الفائدة.
يُنظر إلى قوة الدولار الأمريكي على أنها مؤقتة مع فشل رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في تجاوز تسعير السوق من حيث التشدد
ووفقًا لـ TD Securities، فإن الاحتياطي الفيدرالي "لبّى توقعات السوق برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وتوقعات SEP المتشددة"، مع ظهور اللجنة بمظهر "المستعدة لتقديم المزيد من الزيادات". ومع ذلك، يحذر البنك من أن "ارتفاع الدولار الأمريكي مرجح أن يتلاشى أكثر من استمراره"، مجادلًا بأن "توقعات المخطط النقطي الوسيط للاحتياطي الفيدرالي لا تتجاوز في تشددها تسعير السوق القائم"، وأن "نطاق تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي محدود في غياب صدمات جديدة"، وأن "النمو في بقية أنحاء العالم لا يزال مرنًا".
التحرك المتزن من الاحتياطي الفيدرالي يعزز الميل المتشدد ويدعم الدولار
كانت نبرة المؤتمر الصحفي لوورش متشددة بوضوح، إذ سجل FXS Speechtracker درجة 7.4/10، وهي أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7/10، ما يبرز موقفًا أكثر صرامة تجاه التضخم. ومن خلال تأكيده أننا "قررنا سحب قدر من التيسير" لأن الاقتصاد قد تعزز وأن "التضخم هو المشكلة"، صاغ وورش إجراء اليوم باعتباره خطوة متعمدة نحو استقرار الأسعار، مشيرًا إلى وجود مجال لمزيد من التشديد إذا استمرت الاتجاهات الحالية. كما أن التركيز على التوظيف الكامل، والقدرة على "تحمل التركيز على استقرار الأسعار"، واستبعاد أي نقطة بيانات منفردة باعتبارها حاسمة، كلها تشير مجتمعة إلى نهج قائم على اتجاهات البيانات ومناهض للتضخم بحزم، وهو ما يدعم الدولار.
وقفز مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار +26.07 نقطة إلى 151.79، ليستقر بقوة في المنطقة المتشددة وبما يتماشى مع درجة FXS Speechtracker الأعلى من خط الأساس. ويؤكد هذا الارتفاع الحاد في مؤشر FXS Fed Sentiment Index أن رسائل اليوم عززت بشكل ملموس الميل المتشدد المتصور لدى الاحتياطي الفيدرالي، ما يعزز توقعات سياسة أكثر تشددًا ويدعم صمود الدولار.
التحليل الفني: يحافظ EUR/USD على نظرة سلبية على المدى القريب
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ EUR/USD بانحياز هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون جميع الخطوط المرجعية الرئيسية. ويتموضع المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA)، إلى جانب الخط الأوسط لنطاقات بولينجر (20، 2)، فوق السعر، ما يشير إلى أن الزوج لا يزال تحت ضغط هبوطي أوسع، بينما أصبح حتى الحد السفلي لنطاقات بولينجر الآن بمثابة مقاومة أولية. ويحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 32.29 بالقرب من منطقة التشبع البيعي، ما يلمح إلى أنه رغم امتداد زخم البيع، لا تزال الدببة تسيطر على الهيكل قصير الأجل.
وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند الحد السفلي السابق لنطاقات بولينجر قرب 1.1485، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1550، ما يعزز فكرة أن التعافي سيظل محدودًا إذا حاول السعر الارتداد. وفوق ذلك، يشكل الخط الأوسط لبولينجر عند 1.1605 والحد العلوي عند 1.1720 طبقات مقاومة لاحقة، محددين منطقة عرض أوسع سيحتاج EUR/USD إلى استعادتها لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية؛ ومع عدم وجود مستويات دعم ذات مغزى أسفل السوق في هذه البيانات، فإن أي تراجع إضافي سيجعل الزوج عرضة لتسجيل قيعان جديدة بعد الكسر الأخير.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات النقد الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل الولاية الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقعات ارتفاعها – اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنةً بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس البيانات الصادرة صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي يعد إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتُعد البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات يزداد عليها الطلب، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
