اليورو: توقعات تداول ضمن نطاق متقلب – Rabobank
تناقش Jane Foley، كبيرة استراتيجيي العملات الأجنبية في Rabobank، ديناميكيات EUR/USD في ظل تباين توقعات التضخم والسياسات النقدية بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. وتسلّط الضوء على خطط وزارة الخزانة الأمريكية لإعادة شراء السندات، والتساؤلات حول إضعاف قيمة الدولار الأمريكي (USD)، ومصداقية الاحتياطي الفيدرالي مقارنة بسمعة البنك المركزي الأوروبي (ECB) في مكافحة التضخم. ويتوقع التقرير تقلبات مدفوعة بـ USD، ويرى أن EUR/USD سيبقى ضمن نطاقات تداول مع ميل صعودي طفيف خلال الأشهر المقبلة.
يُنظر إلى الزوج على أنه سيبقى ضمن نطاقات تداول
"في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في يونيو، توقع تسعة من أصل ثمانية عشر عضواً رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام (لا يشارك الرئيس Warsh). وفي اجتماع سياسة الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، سجّل ثلاثة أعضاء اعتراضاً رسمياً لصالح رفع فوري للفائدة، فيما أشارت المحاضر إلى أن "العديد" من الأعضاء كانوا منفتحين على مزيد من التشديد إذا لم يتراجع التضخم. ومع ذلك، تراجع USD عقب اجتماع الفيدرالي في يوليو، إذ خاب أمل السوق بسبب غياب مفاجأة أكثر تشدداً."
"تعكس بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو في الربع الثاني، التي جاءت أقوى من المتوقع، إلى جانب مجموعة جيدة من أرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر أغسطس، اقتصاداً أظهر مرونة في مواجهة صدمة أسعار الطاقة هذا العام. وعادة ما تُعد البيانات الاقتصادية الأفضل من المتوقع وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل عوامل إيجابية للعملة. ومع ذلك، وبينما أتاح ضعف USD لـ EUR/USD الارتفاع تدريجياً من أواخر يوليو إلى منتصف أغسطس، أحجم السوق عن بناء مراكز شراء على EUR في ظل الحرب الإيرانية، نظراً إلى وضع منطقة اليورو كمستورد للطاقة وما ينطوي عليه ذلك من رياح معاكسة للنمو والتضخم."
"وهذا يعقّد توقعات التضخم في الولايات المتحدة، ويخلق مجالاً لاحتكاك بين وزارة الخزانة والاحتياطي الفيدرالي، ويزيد الاهتمام بالخطاب الذي سيلقيه رئيس الاحتياطي الفيدرالي Warsh في جاكسون هول غداً."
"وفي غياب نهاية للحرب، نتوقع أن تظل إمكانات صعود EUR محدودة، ونرجّح تداولاً متقلباً ضمن نطاقات لـ EUR/USD حول منطقة 1.16 إلى 1.17 خلال الأشهر المقبلة."
"ونظراً لاختلال توازن حالة عدم اليقين، نتوقع أن تظل تحركات الأسعار في EUR/USD خلال الأسابيع المقبلة خاضعة في المقام الأول للأخبار المتعلقة بـ USD أكثر من EUR، رغم أن كلاً من ECB والاحتياطي الفيدرالي قد حددا اجتماعات للسياسة النقدية في سبتمبر. ونرى مجالاً لمزيد من التداول المتقلب ضمن نطاقات لـ EUR/USD خلال الأشهر المقبلة، مع ميل صعودي يُرجح أن يدفع الزوج إلى منطقة 1.18 بحلول الربيع."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
