يتراجع اليورو إلى ما دون 1.1600 مع إعادة Warsh طرح احتمال رفع أسعار الفائدة من قبل Fed إلى الواجهة

• يتراجع EUR/USD نحو 1.1595 مع تعزيز تصريحات Kevin Warsh ذات الميل المتشدد في Jackson Hole للدولار الأمريكي.
• تسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 57% لرفع Fed أسعار الفائدة في سبتمبر، ارتفاعًا حادًا من 36% قبل خطاب Warsh.
• يضع Warsh استقرار الأسعار في صلب الاهتمام، مجادلًا بأن الأوضاع المالية بالكاد تُعد تقييدية وأن التضخم الأساسي لم يُظهر بعد تحسنًا ملموسًا.

يتراجع EUR/USD بشكل حاد نحو 1.1595 يوم الجمعة وقت كتابة هذا التقرير، خاسرًا 0.48% خلال اليوم، مع ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) عقب خطاب رئيس Federal Reserve (Fed) Kevin Warsh في ندوة Jackson Hole. ويؤكد Warsh أن التركيز الرئيسي للبنك المركزي ينبغي أن ينصب حاليًا على استقرار الأسعار، ما دفع الأسواق إلى زيادة رهاناتها على رفع أسعار الفائدة في سبتمبر.

وقال Warsh إن Fed بحاجة إلى الثقة بأن التضخم الأساسي يتحرك نحو هدفه، مضيفًا أن صناع السياسات "لا يزال أمامهم عمل يتعين القيام به" بخلاف ذلك. كما قال رئيس Fed إنه سيكون "من الصعب عليه للغاية" وصف الأوضاع المالية الحالية بأنها تقييدية، مشيرًا إلى أن أسواق الائتمان والقروض تُظهر القليل من علامات تشديد السياسة النقدية.

تعزز هذه التصريحات الرأي القائل بأن Fed قد يحافظ على موقف تقييدي بينما يسعى إلى إعادة التضخم بشكل مستدام إلى المستوى المستهدف. وقال Warsh إن أرقام التضخم هذا الصيف جاءت أفضل من المتوقع، لكنها لم تقنعه بأن اتجاهات التضخم الأساسي قد تغيرت بشكل ملموس. كما كرر أن هدف Fed للتضخم عند 2% وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) هو "ثابت وحاسم".

كما تبنى Warsh نبرة متفائلة بشأن النشاط الاقتصادي، قائلًا إنه معجب بالأداء العام لاقتصاد الولايات المتحدة (US)، الذي يبدو أنه قد تعزز. ووصف إنفاق المستهلكين بأنه صحي، وسوق العمل بأنه مستقر، مع تسليط الضوء على الارتفاع السريع في استثمارات الأعمال.

وأثارت هذه التصريحات ذات الميل المتشدد إعادة تسعير لتوقعات Fed. ووفقًا لأداة CME FedWatch Tool، تمنح الأسواق الآن احتمالًا بنحو 57% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر، ارتفاعًا من نحو 36% قبل خطاب Warsh. وتعيد إعادة التسعير الحادة هذه احتمال رفع الفائدة في سبتمبر بقوة إلى الواجهة، ما يعزز رد الفعل الإيجابي للدولار الأمريكي.

ويدعم هذا التحول العملة الأمريكية، إذ ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.44% إلى نحو 99.55 وقت النشر.

وفي الوقت نفسه، قدمت البيانات الأمريكية الصادرة يوم الجمعة صورة متباينة. إذ أظهرت المراجعة المعيارية الأولية للوظائف غير الزراعية (NFP) الصادرة عن Bureau of Labor Statistics (BLS) تعديلًا هبوطيًا بمقدار 79 ألف وظيفة، أو 0.1%، لإجمالي التوظيف غير الزراعي خلال الاثني عشر شهرًا حتى مارس. ولا يغير هذا التعديل المتواضع نسبيًا الصورة العامة لسوق العمل الأمريكي خلال تلك الفترة بشكل جوهري، وقد يوفر بعض الطمأنينة للمستثمرين الذين كانوا يخشون خفضًا أكبر، لا سيما بعد المراجعة الهبوطية الأكثر حدة بكثير في العام الماضي والبالغة 911 ألف وظيفة.

كما جرت مراجعة مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن University of Michigan لشهر أغسطس بالرفع إلى 51.7 من التقدير الأولي البالغ 51، رغم أنه لا يزال دون مستوى يوليو البالغ 55.2. كما تمت مراجعة مؤشر التوقعات بالرفع إلى 51.5 من 50.6، لكنه تراجع من 55.4 في يوليو.

وعلى صعيد التضخم، تراجعت توقعات تضخم المستهلكين لعام واحد الصادرة عن University of Michigan إلى 4% من 4.3%، في حين بقي مقياس الخمس سنوات دون تغيير عند 3.3%. ويوفر هذا التباطؤ في التوقعات قصيرة الأجل بعض الارتياح على جبهة التضخم، لكنه لا يفعل الكثير لتعويض رد الفعل الإيجابي للدولار الأمريكي على تركيز Warsh على استقرار الأسعار.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

على الرسم البياني لكل ساعة، يتم تداول EUR/USD عند 1.1605، مواصلًا ميله الهبوطي مع بقاء الزوج دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 ساعة (SMA) عند 1.1658 ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 ساعة عند 1.1655، ما يُبقي الاتجاه الهبوطي الأخير قائمًا. ويعزز الكسر دون مرجع القناة الهابطة عند 1.1629 الضغوط من الأعلى، في حين يُظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 24 زخمًا في منطقة التشبع البيعي، ما يلمح إلى خطر حدوث ارتدادات تصحيحية، ولكن ليس بعد إلى تغير في النبرة الهبوطية الأوسع.

وعلى الجانب الصعودي، تتماشى المقاومة الأولية قرب 1.1614، قبل خط الاتجاه السابق عند 1.1629، تليها منطقة عرض أكثر كثافة بين المتوسط المتحرك البسيط لـ200 ساعة عند 1.1655 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 ساعة عند 1.1658؛ وسيكون من الضروري حدوث تحرك مستدام فوق هذه المستويات لتخفيف الضغط الهبوطي الفوري. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم التالي عند 1.1585، ومع الكسر دونه ينكشف المستوى الأفقي السفلي عند 1.1565، حيث قد يتوقف البائعون مؤقتًا قبل التفكير في مزيد من التراجعات.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)