يتراجع اليورو إلى قرب 1.1450 مع رفع Fed أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات
- يتراجع EUR/USD بشكل طفيف إلى قرب 1.1460 في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الخميس.
- رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وأشار إلى زيادات إضافية في تكاليف الاقتراض خلال الأشهر المقبلة.
- أكد البنك المركزي الأوروبي (ECB) نهجًا يعتمد على البيانات ولن يلتزم مسبقًا بخطوات إضافية بشأن أسعار الفائدة.
يتراجع زوج EUR/USD إلى نحو 1.1460 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ويضعف اليورو (EUR) أمام الدولار الأمريكي (USD) عقب رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). ومن المقرر صدور بيانات مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة في وقت لاحق من يوم الخميس.
رفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%–4.00% في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر يوم الأربعاء، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. ويمثل ذلك أول رفع لأسعار الفائدة من جانب Fed منذ ثلاث سنوات.
وقال رئيس Fed كيفن وورش خلال المؤتمر الصحفي إن التضخم كان «مرتفعًا للغاية... لفترة طويلة للغاية». وأظهرت التوقعات المحدثة للجنة أن أغلبية قوية من مسؤولي Fed يرون أن رفعًا آخر للفائدة ممكن في وقت لاحق من هذا العام.
"إن الرفع الحاسم اليوم — المدعوم من جميع أعضاء FOMC والمقترن برفع في ملخص التوقعات الاقتصادية ضمن 'dot plot' — من شأنه أن يقطع شوطًا كبيرًا نحو استعادة الثقة في التزام Fed بمكافحة التضخم، وأن يساعد في إزالة عقبة رئيسية كانت تكبح الدولار"، بحسب كارل شاموتا، كبير استراتيجيي السوق في Corpay في تورونتو.
وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، رفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي. وكرر البنك المركزي أنه لن يلتزم مسبقًا بخطوات إضافية بعد رفع الفائدة للمرة الثانية منذ بدء الحرب الإيرانية. وقالت رئيسة ECB كريستين لاغارد إن تضخم منطقة اليورو سيظل مرتفعًا لبعض الوقت، وأقرت بوجود انقسام في تسعير أسعار الفائدة.
تراجعت مخاوف التضخم في منطقة اليورو مع تشكيك ECB في افتراضات السوق بشأن أسعار الفائدة
يسلط الاستراتيجيون في Rabobank الضوء على أن ECB بدأ بالفعل في مقاومة وتيرة إعادة التسعير في السوق. ويشيرون إلى أن الرئيسة لاغارد «رفضت في مؤتمرها الصحفي الأسبوع الماضي إعادة التأكيد على أن الأسواق "تفهم جيدًا وظيفة رد فعل ECB"»، وهو ما يفسره Rabobank «كتلميح إلى أن السوق قد يتحرك بوتيرة أسرع مما يفضله صناع السياسات». وفي الوقت نفسه، يشدد البنك على أنه «على الرغم من أن التضخم المدفوع بالطاقة مرشح للارتفاع أكثر، فإن ضغوط الأسعار لا تزال في معظمها ناتجة عن صدمة العرض تلك، ولا يوجد دليل على أن التضخم ينتشر»، ما يشير إلى أن ECB قد يكون أقل ميلًا إلى تأييد مسار تشديد أكثر حدة كما توحي به تسعيرات السوق الحالية.
التحليل الفني: يحتفظ EUR/USD بنظرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ EUR/USD بانحياز هبوطي على المدى القريب، إذ يظل السعر الفوري دون المتوسط المتحرك لـ100 يوم ودون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر (20) بشكل واضح. كما يستقر السعر أيضًا أسفل الحد السفلي لنطاق بولينجر، ما يؤكد الضغوط الهبوطية، في حين يحوم مؤشر القوة النسبية (14) قرب 31.9 داخل منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى أنه رغم امتداد الزوج هبوطًا، فإن اهتمام البيع لا يزال مهيمنًا ما دامت هذه المستويات العلوية تحد من محاولات التعافي.
وعلى الجانب الصعودي، تتماشى المقاومة الأولية مع الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 1.1485، يليها المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 1.1550، ما يعزز الهيكل الهبوطي الأوسع. وفوق ذلك، يشكل الخط الأوسط لبولينجر عند 1.1605 والحد العلوي قرب 1.1720 نطاق مقاومة أوسع، حيث من المرجح أن يتوقف أي ارتداد تصحيحي أقوى ما لم يستعد المشترون مستويات أعلى من هذه المنطقة ويحافظوا عليها.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا — أو توقع ارتفاعها — اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
