الفورنت المجري: تيسير MNB وآفاق صفقات الكاري على HUF – BNY
يصف Geoff Yu من BNY المجر بأنها قصة بنّاءة ضمن منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، مع إعادة تسعير إيجابية بعد الانتخابات وإمكانية لمواصلة التيسير من جانب MNB. ويشير Yu إلى أن تدفقات الشركات قوية، وأن الفوارق السعرية لا تزال تعويضية، ويجادل بأن الفورنت المجري (HUF) يمكنه أن يرسخ مكانته بشكل أقوى كعملة كاري إذا ظل التضخم تحت السيطرة، حتى مع كون قيود الطاقة والكهرباء تبرر الحذر بشأن المدة الزمنية ومخاطر المالية العامة.
نظرة بنّاءة تجاه HUF ومسار MNB
"المجر هي الاختبار الأول. وهي تختبر الآن ما إذا كان التيسير يمكن أن يستمر رغم قيود العرض والمالية العامة. ويجتمع Magyar Nemzeti Bank (MNB) هذا الأسبوع بعد إعادة تسعير قوية عقب الانتخابات، بما في ذلك انخفاض بمقدار 200 نقطة أساس في عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات."
"المجر قصة بنّاءة. وما زلنا متفائلين تجاه المجر، رغم أن تموضع العملاء يستدعي الانتقائية. فالمدة الزمنية مكلفة في ظل مخاطر الانحراف المالي، كما أن التدفقات السيادية، رغم إيجابيتها، أضعف مما كانت عليه في الربعين الأول والثاني."
"في ظل تيسير الأوضاع المالية عبر منطقة اليورو وإجراءات وزارة الخزانة الأمريكية، يمكن لـ HUF أن يقدم مبررات أقوى لاكتساب صفة عملة كاري ما دامت أرقام التضخم تحت السيطرة. وتبرر القيود الواضحة على الإمدادات في قطاعي الكهرباء والطاقة قدراً من الحذر، لكن النشاط يتباطأ بالقدر الكافي الذي يسمح لـ MNB بمواصلة التيسير."
"تدفقات الشركات تروي قصة أقوى، إذ قفزت إلى أقوى مستوياتها في ستة أشهر. وقد بدأت الإصلاحات المؤسسية في القطاع العام، ويبدو أن الأسواق تتوقع آثاراً إيجابية ممتدة إلى القطاع الخاص. ولا تزال الفوارق السعرية توفر تعويضاً كافياً للحفاظ على الطلب."
"تختبر المجر الآن ما إذا كان التيسير يمكن أن يستمر رغم قيود العرض والمالية العامة. ويجتمع Magyar Nemzeti Bank (MNB) هذا الأسبوع بعد إعادة تسعير قوية عقب الانتخابات، بما في ذلك انخفاض بمقدار 200 نقطة أساس في عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات. ولا يزال العجز السنوي الكامل على المسار للوصول إلى 7.5% من الناتج المحلي الإجمالي، لكن الفوائض الشهرية القياسية في يونيو ويوليو تغير الصورة على المدى القريب."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
