توقعات سعر الفضة: XAG/USD ينهار كبيت من ورق تحت وطأة لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة

يتراجع سعر الفضة بأكثر من 4% إلى قرب 61 دولارًا بسبب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع Fed أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام.
سيكون بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP هذا الأسبوع المحفز الرئيسي للأسواق العالمية.

انخفض سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 4.3% إلى قرب 61.50 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. ويتراجع المعدن الأبيض بقوة مع تراجع جاذبيته بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

وقت النشر، كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب أعلى مستوى لها في 19 عامًا عند 5.23% والمسجل يوم الجمعة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقد دفعت أسعار النفط المرتفعة، نتيجة استمرار الاضطراب في إمدادات الطاقة العالمية وسط صراعات الشرق الأوسط، إلى جانب تزايد احتمالات المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب Federal Reserve (Fed) على المدى القريب، عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع.

مرونة البيانات الأمريكية ترفع العوائد مع تعزز رواية تشديد Fed

أشار محللون في Deutsche Bank إلى أنه، إلى جانب التحركات الأخيرة في قطاع الطاقة، فإن «عاملًا آخر رفع عوائد السندات أمس تمثل في استمرار مرونة البيانات الاقتصادية». وأوضحوا أن طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية في الولايات المتحدة جاءت عند «197 ألفًا فقط في الأسبوع المنتهي في 19 سبتمبر (مقابل توقعات عند 200 ألف)»، ما يؤكد قوة سوق العمل. ويشير Deutsche Bank إلى أن هذا الإصدار «يُعد من أكثر المؤشرات آنية التي نحصل عليها بشأن وضع سوق العمل»، وأنه دفع «المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع (الذي سبق أن استشهد به رئيس Fed، Warsh) إلى الانخفاض إلى 202.25 ألف». وبرأيهم، فإن هذه التطورات «تنسجم مع السردية الحالية التي تفيد بأن الاقتصاد الأمريكي ينمو بقوة، وهو ما يمنح Fed مساحة لمواصلة رفع أسعار الفائدة».

حاليًا، تُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا يقارب 68% بأن يرفع Fed أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر.

المحفز التالي هو بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP

هذا الأسبوع، ستخضع قوة التوقعات المتشددة بشأن Fed لاختبار عبر بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) لشهر سبتمبر، والمقرر صدورها يوم الجمعة. ومن المرجح أن يُظهر تقرير NFP الأمريكي أن الاقتصاد أضاف 100 ألف وظيفة جديدة، انخفاضًا من 162 ألفًا في أغسطس.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتم تداول XAG/USD عند 61.50 دولارًا، مع الحفاظ على ميل هبوطي على المدى القريب إذ يبقى دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 64.74 دولارًا. وقد تراجع الزوج من قممه الأخيرة ولا يزال مكبوحًا بهذا المؤشر قصير الأجل للاتجاه، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 40.61 دون خط التعادل 50، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية بدلًا من بلوغ حالة تشبع بيعي حادة.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند 62.26 دولارًا، تليها المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 64.74 دولارًا، وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز ضروريًا لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية. أما على الجانب الهبوطي، فقد يمدد المعدن الأبيض تراجعه نحو 60.00 دولارًا

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن تسعير الأصل يتم بالدولار (XAG/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن — أعلى من النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ أما في الهند، فإن طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات يؤدي أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تتحرك الفضة عادة في الاتجاه نفسه، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي