توقعات سعر الفضة: XAG/USD يستعيد 65 دولارًا مع توقف ارتفاع عوائد السندات والدولار الأمريكي مؤقتًا

يرتفع سعر الفضة إلى ما يقرب من 65.00 دولارًا مع تراجع طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي.
قد يوفر موقف Fed المتشدد ومرونة الاقتصاد الأمريكي دعمًا لعوائد السندات الأمريكية والدولار الأمريكي.
يواصل سعر الفضة التماسك فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 62.00 دولارًا.

ارتفع سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 1.85% إلى ما يقرب من 65.00 دولارًا خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة. ويكتسب المعدن الأبيض قوة مع توقف موجة الصعود في الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية مؤقتًا على ما يبدو.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقت النشر، كان مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، يتداول مرتفعًا بنسبة 0.2% قرب 101.05. كما تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من أعلى مستوى لها في 19 عامًا عند 5.22% إلى نحو 5.15%.

من الناحية النظرية، تؤدي الحركة التصحيحية في عوائد الأصول المدرة للفائدة إلى تحسين جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة. وفي الوقت نفسه، يجعل انخفاض الدولار الأمريكي سعر الفضة رهانًا أكثر جاذبية من حيث المخاطر والعائد بالنسبة للمستثمرين.

ومع ذلك، تبدو التوقعات للدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية صعودية في ظل سردية Federal Reserve (Fed) الخاصة بالإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مع تحذير المسؤولين من استمرار التضخم المرتفع وإبدائهم ثقة بمرونة الاقتصاد.

قوة الدولار تتلقى دعمًا مع إشارة مسؤولي Fed إلى وجود مجال لمزيد من التشديد

يرى الاستراتيجيون في Brown Brothers Harriman أن الدولار الأمريكي "يواصل التقدم بقوة أمام معظم العملات الرئيسية"، مع ما يشير إليه موقف Fed المتشدد واتساع تفوق نمو الاقتصاد الأمريكي من أن الدولار "يمكنه مواصلة إظهار قوته". ويشيرون إلى تصريحات محافظ Fed مايكل بار، الذي حذر من أن "من المرجح أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من التعديلات في السياسة لضمان عودة التضخم إلى المستوى المستهدف في الوقت المناسب"، مما يعزز التوقعات بأن السياسة قد تحتاج إلى مزيد من التشديد.

كما يسلط BBH الضوء على تصريحات رئيس Fed في نيويورك جون ويليامز، الذي قال إن الاقتصاد الأمريكي يُظهر "مرونة لافتة"، في حين يظل التضخم "التحدي الأكبر"، وأن "رفعًا آخر للفائدة قد يكون مناسبًا بحلول نهاية العام". وبالنظر إلى هذه التصريحات مجتمعة، ترى BBH أن تعليقات بار وويليامز "تعزز مبررات إجراء زيادات إضافية في سعر فائدة أموال Fed"، مما يوفر خلفية داعمة لاستمرار قوة الدولار.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 65 دولارًا، محتفظًا بانحياز محايد على المدى القريب، إذ يتداول بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ20 فترة، والذي يقع عند 65.15 دولارًا.

ويشير قرب السعر من هذا المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل إلى أن المعدن يواجه مقاومة ديناميكية فورية، في حين يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 50.03 ضمن المنطقة المحايدة، ما يشير إلى غياب زخم اتجاهي قوي ويدعم المزيد من التحرك العرضي أو تراجعًا محدودًا بدلًا من اختراق حاسم.

على الجانب الصعودي، تتحدد المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة عند 65.15 دولارًا، والذي يجب استعادته لتخفيف الضغوط الهبوطية وفتح الطريق أمام تقدم أكثر إيجابية نحو قمة 3 سبتمبر عند 67.52 دولارًا. أما على الجانب الهبوطي، فإن قاع 16 سبتمبر عند 62.30 دولارًا يمثل مستوى الدعم الرئيسي.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن تسعير الأصل يتم بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن لديناميكيات الاقتصادات الأمريكية والصينية والهندية أن تسهم في تقلبات الأسعار: ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تتبعها الفضة عادةً، نظرًا لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشرًا على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي