歐元兌美元在美國債務策略影響下持穩
- 隨著美元因美國公債回購計畫而走弱，EUR/USD 上漲
- 美國與伊朗之間不斷升高的地緣政治緊張局勢，可能推動避險需求，限制美元進一步下跌。
- 歐元區通膨高於目標，強化市場對 ECB 進一步升息的預期，支撐歐元走強。
EUR/USD 連續第四個交易日維持強勢，週一亞洲時段徘徊在 1.1680 附近。由於美國最新宣布的財政措施帶來壓力，美元（USD）表現承壓，令該貨幣對持穩。美國財政部承諾至少將較長天期政府債務的回購規模提高一倍，以遏制不斷上升的債券殖利率，此舉令金融市場感到意外。美國財政部長 Scott Bessent 表示，回購規模可能擴大至 40 億美元以上，此為一項策略性舉措，旨在釋出訊號，表明當前偏高的殖利率未能準確反映潛在經濟基本面。
儘管美元承壓，但由於中東地緣政治緊張局勢升溫，避險需求支撐美元，EUR/USD 的進一步上行空間可能仍然有限。在伊朗外交部長 Abbas Araghchi 將即將到來的美國制裁斥為絕望之舉，並稱其無法削弱德黑蘭之後，緊張局勢進一步升高。加劇摩擦的是，伊朗安全首長 Mohsen Rezaei 警告，若美國總統 Donald Trump 採取進一步行動，伊朗將進行「如地震般」的報復，強化了全球市場的避險情緒。
在歐洲方面，歐元（EUR）受到頑固通膨數據與市場對 ECB 貨幣政策持續預期的基本支撐。歐元區未來一年消費者通膨預期由 6 月的 3% 小幅降至 2.9%。然而，由於物價增速仍明顯高於歐洲央行 2% 的目標，市場持續押注在 6 月升息之後，仍有進一步貨幣緊縮的可能性。
隨著過剩流動性減少，市場認為 ECB 正準備建立結構性 LTRO 框架
Rabobank 分析師預期，隨著過剩流動性下降，ECB 將逐步邁向新的結構性長期再融資操作框架。他們指出：「ECB 可能會在今年底前後開始討論結構性 LTRO 的設計，但啟動時間取決於銀行對準備金的需求。」他們認為，「12 個月是這類操作合理的到期期限」，而央行可能更傾向採取更市場化的方式。Rabobank 補充表示：「ECB 可能透過拍賣方式發行 LTRO，而非採用固定利率、全額配售程序，」使這項新工具在支撐準備金需求的同時，更貼近標準再融資操作。
歐元常見問答
歐元是屬於歐元區的 20 個歐盟國家的貨幣。它是全球交易量第二大的貨幣，僅次於美元。2022 年，歐元占所有外匯交易的 31%，平均每日成交額超過 2.2 兆美元。 EUR/USD 是全球交易量最大的貨幣對，估計占所有交易的 30%，其次為 EUR/JPY（4%）、EUR/GBP（3%）及 EUR/AUD（2%）。
位於德國法蘭克福的歐洲央行（ECB）是歐元區的中央銀行。ECB 負責制定利率並管理貨幣政策。 ECB 的首要使命是維持物價穩定，這意味著要麼控制通膨，要麼刺激成長。其主要工具是升息或降息。相對較高的利率，或對更高利率的預期，通常有利於歐元，反之亦然。 ECB 管理委員會每年召開八次會議，作出貨幣政策決策。決策者包括歐元區各國中央銀行總裁，以及包括 ECB 總裁 Christine Lagarde 在內的六位常任成員。
歐元區通膨數據以調和消費者物價指數（HICP）衡量，是影響歐元的重要經濟指標。若通膨升幅高於預期，尤其是高於 ECB 2% 的目標，將迫使 ECB 升息以使其回到可控範圍。 相較於其他貨幣，較高的利率通常有利於歐元，因為這會使該地區對全球投資人而言，更具資金停泊吸引力。
經濟數據發布可衡量經濟健康狀況，並可能影響歐元走勢。GDP、製造業與服務業 PMI、就業以及消費者信心調查等指標，都可能左右這一單一貨幣的方向。 強勁的經濟對歐元有利。這不僅會吸引更多外資，也可能促使 ECB 升息，從而直接提振歐元。反之，若經濟數據疲弱，歐元則可能下跌。 歐元區四大經濟體（德國、法國、義大利和西班牙）的經濟數據尤其重要，因為它們占歐元區經濟總量的 75%。
另一項對歐元重要的數據發布是貿易收支。此指標衡量一國在特定期間內，出口收入與進口支出之間的差額。 如果一國生產的出口商品需求旺盛，其貨幣價值將因海外買家為購買這些商品而產生的額外需求而上升。因此，正的貿易收支淨額會支撐貨幣走強，反之，負值則會帶來壓力。
