歐元兌美元在美國 CPI 數據公布倒數之際謹慎交投
- 歐元在美國公布 7 月 CPI 數據前兌美元小幅走低。
- 由於美國 NFP 數據疲弱，交易員已削減對聯準會鷹派立場的押注。
- 油價上漲將持續對歐元構成壓力。
週三歐洲交易時段開始時，歐元 (EUR) 兌美元 (USD) 小幅走低，報約 1.1534。由於投資人在美國將於 GMT 12:30 公布的 7 月消費者物價指數 (CPI) 數據前轉趨謹慎，這一主要貨幣對承壓下滑。
截至發稿時，衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數 (DXY) 小幅上升至接近 99.90。
根據預估，美國整體 CPI 年增率為 3.4%，低於 6 月的 3.5%。同期，剔除波動較大的食品與能源項目的核心 CPI，預計也將由前值的 2.6% 降至年增 2.5%。按月來看，整體與核心通膨分別上升 0.1% 與 0.2%。
物價壓力降溫的跡象將進一步緩解市場對聯準會升息的擔憂，而在美國公布疲弱的 7 月非農就業人數 (NFP) 後，這類憂慮在過去幾天已明顯消退。
美國勞動市場失速，7 月非農就業表現令人失望
根據 TD Securities，最新的美國就業報告顯示勞動市場明顯受挫。該行指出，7 月非農就業數據「週五大幅低於預期，僅增加 -23k 個職位」，而疲弱表現又因「5 月與 6 月合計下修 103k 個職位」而進一步加劇。儘管失業率「再次降至 4.1%」，TD Securities 強調，這是出於「不好的原因」，因為勞動參與率再次下滑，這凸顯出勞動力參與情況惡化，而非就業基本面改善。
與此同時，由於中東緊張局勢導致石油供應受限、能源價格上升，歐元 (EUR) 交投謹慎。荷莫茲海峽與曼德海峽的能源供應受擠壓，推升了能源價格。
鑑於歐元區高度依賴能源進口以滿足需求，油價上漲對這一共同貨幣不利。
美元常見問題
美元 (USD) 是美利堅合眾國的官方貨幣，也是其他相當多國家的「事實上」流通貨幣，在這些國家中，美元與當地紙幣一同流通。它是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年數據，占全球外匯交易總額的 88% 以上，平均每日交易額達 6.6 兆美元。 第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期內，美元都以黃金作為支撐，直到 1971 年《布列敦森林協定》終結了金本位制度。
影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會 (Fed) 制定。聯準會有兩項使命：實現物價穩定（控制通膨）以及促進充分就業。為達成這兩項目標，其主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元構成壓力。
在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆 (QE)。QE 是指聯準會在金融體系陷入停滯時，大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非常規政策工具，通常在信貸枯竭時使用，因為銀行出於對交易對手違約的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息無法達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間應對信貸緊縮所採用的主要工具。其做法是由聯準會印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國政府債券。QE 通常會導致美元走弱。
量化緊縮 (QT) 是相反的過程，即聯準會停止向金融機構購買債券，並且不將其持有且到期的債券本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
