美元指數自 7 月下旬高點回落，因殖利率下滑引發獲利了結

• 隨著美國債券殖利率小幅回落，DXY 多頭先行獲利了結。
• 聯準會鷹派前景與油價推動的通膨憂慮，應會限制殖利率跌幅。
• 地緣政治不確定性也可能進一步支撐避險美元。

追蹤美元兌一籃子貨幣表現的美元指數（DXY），在本週四稍早觸及自 7 月下旬以來新高後小幅回落。不過，該指數在進入歐洲時段前仍守在 100.00 的心理關卡上方。此外， 多項支撐因素的組合，也支持逢低買盤在較低水準進場的看法。

美國聯準會（Fed）主席 Kevin Warsh 對通膨的關注，緩和了近期固定收益市場的拋售，帶動美國債券殖利率小幅回落，並促使美元（USD）多頭先行獲利了結。然而，美國央行的鷹派前景，加上中東緊張局勢升溫，應會成為美元的順風，並有助於限制 DXY 的跌幅。

聯準會在週三結束 9 月政策會議時一致投票決定升息，為自 20263 年以來首次升息。此外，所謂的點陣圖顯示，聯準會官員預期今年還會再升息一次。這是在油價推動的通膨憂慮背景下發生的，並支撐聯準會進一步緊縮的前景，這應會持續為 DXY 提供支撐。

聯準會鷹派風險評估支撐利率路徑，美元支撐力道增強

Danske Bank 分析師指出，在美國，「聯準會在一致支持下升息 25 個基點，而更新後的點陣圖相較市場預期略偏鷹派。」他們強調，聯準會主席 Warsh「仍認為貨幣政策對經濟成長具有支持作用」，凸顯央行的觀點，即使利率走高，政策立場仍具支撐性。

與此同時，伊朗支持的胡塞叛軍表示，沙烏地阿拉伯軍機在過去一週已對葉門各地發動超過 450 次空襲。另一方面，美國總統 Donald Trump 聲稱，伊朗希望達成協議，且這場戰爭可能接近尾聲。儘管如此，胡塞組織與沙烏地阿拉伯之間日益激烈的衝突，仍使地緣政治風險溢價持續存在，這也進一步有利於 DXY 多頭。

交易員目前將關注美國經濟數據日程——包括費城聯準會製造業指數、慣常公布的每週初領失業救濟金人數，以及稍晚於北美時段公布的房市數據。此外，中東危機的最新發展將影響美元價格動態，並在基本面支撐背景下帶來短線交易機會。

DXY 日線圖

技術分析

DXY 在近期突破 100 日指數移動平均線（EMA）99.67 後，持續維持建設性的看漲基調。價格正測試 50.0% 回撤位 100.18，若跌破該水準，修正性下跌可能延伸至 38.2% 斐波那契水準 99.79。接著是由 100 期 EMA 99.67 與 23.6% 回撤位 99.32 所形成的密集需求區，其後則是結構性底部 98.55。

上檔方面，偏多的技術型態支持價格朝 61.8% 回撤位 100.56 推進，進一步阻力位於 101.11，之後是波段高點 101.80。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）