Real brasileño: volatilidad en torno a 5,60 frente al dólar estadounidense – TD Securities

Los estrategas de TD Securities consideran que la política brasileña y las preocupaciones fiscales marcan la evolución del USD/BRL tras la sorpresiva victoria electoral de Lula. Prevén una elevada volatilidad en ambas direcciones en torno a 5,60 a corto plazo, tomando como referencia el repunte posterior a las elecciones de 2014, y sostienen que la incertidumbre política y las inquietudes sobre la política fiscal deben moderarse antes de que el real brasileño pueda iniciar una recuperación sostenida.

La sorpresa electoral impulsa las oscilaciones a corto plazo

«El USD/BRL repuntó con fuerza tras la sorpresiva victoria electoral de Lula. El avance del 11,7 % del USD/BRL tras las elecciones de 2014 podría servir de referencia para la evolución de la cotización a corto plazo. Prevemos una elevada volatilidad en ambas direcciones en torno a 5,60 a corto plazo, ya que la impugnación del resultado electoral por parte de Bolsonaro probablemente mantendrá elevada la incertidumbre política».

«El USD/BRL vuelve la mirada a 2014. El USD/BRL repuntó con fuerza tras la sorpresiva victoria electoral de Lula durante el fin de semana. Aunque el contexto macroeconómico a medio plazo sigue siendo favorable para el BRL por el atractivo de su diferencial de tipos de interés y de su relación de intercambio, es probable que la dinámica de la cotización a corto plazo empeore hacia 5,60».

«Las elecciones brasileñas de 2014 podrían servir de referencia para 2026. En aquel momento, los inversores también estaban preocupados por la orientación de la política fiscal de Brasil tras la victoria electoral de Dilma Rousseff. El USD/BRL subió un 11,7 % hasta el cierre del año, antes de retroceder alrededor de un 7 % a principios de 2015».

«Prevemos que el USD/BRL cotice con una elevada volatilidad en ambas direcciones en torno a 5,60 a corto plazo».

«En nuestra opinión, el BRL probablemente necesitará registrar un movimiento de magnitud similar de aquí al cierre del año antes de estabilizarse».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)