La libra esterlina gira a la baja frente al USD tras la advertencia de Waller, de la Fed, sobre una subida de tipos de mayor magnitud

• La libra esterlina borra sus ganancias iniciales y cae hacia 1,3430 frente al dólar estadounidense.
• Waller, de la Fed, advierte de una mayor subida de tipos en diciembre si el IPC subyacente de EE. UU. se mantiene o aumenta.
• Lombardelli, del Banco de Inglaterra, afirma que no descarta una subida de tipos en diciembre.

La libra esterlina (GBP) borra sus ganancias iniciales y pasa a terreno negativo, en torno a 1,3430 frente al dólar estadounidense (USD), durante la sesión europea del martes. El par GBP/USD cae ante la rápida recuperación del dólar, tras las declaraciones de tono restrictivo del gobernador de la Reserva Federal (Fed), Christopher Waller.

En el momento de redactar esta noticia, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, cotiza prácticamente sin cambios, en torno a 101,65, tras recuperar las pérdidas iniciales.

Durante la sesión europea, Waller afirmó que se necesitan nuevas subidas de tipos de interés, ya que las presiones inflacionistas son elevadas y el mercado laboral se mantiene sólido. Antes de la publicación del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos (EE. UU.) correspondiente a octubre, prevista para las 13:30 GMT, Waller también advirtió de que «podría ser necesaria una subida de tipos de medio punto porcentual por parte de la Fed en diciembre si la inflación subyacente del IPC de octubre se sitúa en torno al 0,3 % o por encima».

Waller advierte del riesgo de una mayor subida de tipos en diciembre ante la creciente preocupación por la inflación

Waller adoptó un tono claramente más restrictivo, con una puntuación de 8,6/10 en FXS Speechtracker frente a una media histórica de 7,2/10, lo que pone de relieve una mayor preocupación por la persistencia de la inflación. Su disposición explícita a una subida de tipos de medio punto porcentual por parte de la Fed en diciembre si el IPC subyacente se sitúa en torno al 0,3 % o por encima, junto con su apoyo a un aumento de al menos un cuarto de punto incluso si los datos mejoran, apunta a una clara inclinación a seguir endureciendo la política monetaria y a una escasa tolerancia a las sorpresas inflacionistas al alza. El énfasis en la amplitud de las subidas de precios, las inminentes presiones sobre los precios de producción y unas perturbaciones energéticas potencialmente más persistentes, pese a la solidez del mercado laboral y del crecimiento del PIB, refuerza la idea de que los riesgos inflacionistas dominan las decisiones de política monetaria.

El FXS Fed Sentiment Index subió 1,58 puntos, hasta 143,91, lo que mantiene al indicador claramente en terreno restrictivo y confirma que este discurso supone un giro significativo hacia una postura más restrictiva respecto a la referencia establecida. La combinación de un nivel más elevado del FXS Fed Sentiment Index y una puntuación de FXS Speechtracker superior a la media sugiere que los mercados deberían descontar una mayor probabilidad de endurecimiento adicional por parte de la Fed, con un riesgo alcista para el dólar a medida que se reajustan las expectativas de tipos.

MUFG/BTMU señalan que «se espera que el IPC general y el subyacente de octubre se moderen hasta el 0,3 % y el 0,2 % mensual, respectivamente». Advierten de que «una sorpresa a la baja en la inflación pondría en entredicho las expectativas de subidas de tipos y podría lastrar al dólar», lo que podría moderar el reciente aumento de las apuestas por un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed.

El dólar estadounidense se ha mantenido, en general, bajo presión en las últimas semanas, ya que la caída de los precios del petróleo, impulsada por las mayores esperanzas de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán, ha anclado las expectativas de inflación a escala mundial.

En cuanto a la libra esterlina, la subgobernadora del Banco de Inglaterra (BoE), Clare Lombardelli, ha mantenido vivas las expectativas de nuevas subidas de tipos. «No descartaría la posibilidad de una subida de tipos en diciembre», afirmó Lombardelli en una entrevista con The Guardian.

Análisis técnico del GBP/USD

En el gráfico diario, el GBP/USD cotiza en 1,3433. El par mantiene un sesgo ligeramente alcista, ya que se sitúa por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, en torno a 1,3378, y ha recuperado el nivel del retroceso de Fibonacci del 50,0 % del último movimiento bajista, situado alrededor de 1,3407. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos, cerca de 56, apunta a un impulso alcista firme, aunque no excesivo, lo que sugiere que los compradores mantienen el control mientras la cotización se sostenga por encima de estos soportes.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en el retroceso de Fibonacci del 61,8 %, cerca de 1,3470, mientras que el retroceso del 78,6 %, en torno a 1,3560, constituye una barrera superior si los alcistas prolongan el avance. A la baja, el primer soporte se encuentra en el retroceso del 50,0 %, en 1,3407, seguido de la EMA de 20 días, cerca de 1,3378; una corrección más profunda pondría a prueba el nivel del 38,2 %, alrededor de 1,3343, y después el retroceso del 23,6 %, en 1,3265, antes del suelo estructural próximo a 1,3138.

(El análisis técnico de esta noticia se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Lombardelli señala la debilidad de la economía y mantiene abierta la posibilidad de una subida de tipos en diciembre

La puntuación de Lombardelli de 6/10 en FXS Speechtracker se sitúa claramente por debajo de la media histórica de 7,2/10, lo que apunta a un tono algo menos confiado a medida que la atención se centra en una «economía que avanza a un ritmo lento» y un mercado laboral que se enfría. La observación de una «caída real de la contratación», pero con pocos despidos, pone de relieve un contexto de debilitamiento de la demanda sin tensiones agudas, lo que reduce la urgencia inmediata de un endurecimiento agresivo de la política monetaria.

Sin embargo, el hecho de «no descartar» explícitamente una subida de tipos en diciembre mantiene un ligero sesgo restrictivo, ya que se preserva claramente el margen de actuación de la política monetaria pese a la incertidumbre sobre los datos. Para la libra esterlina, esta combinación de señales de menor crecimiento y una puerta abierta a un mayor endurecimiento sugiere una perspectiva matizada: las preocupaciones por el crecimiento podrían limitar el potencial alcista a corto plazo, pero la posibilidad aún vigente de otra subida de tipos amortigua el riesgo bajista.