El euro sube frente a la libra esterlina mientras la diplomacia entre EE. UU. e Irán presiona a la baja al petróleo

• El EUR/GBP sube ligeramente mientras la caída del petróleo respalda al euro.
• Los comentarios de tono restrictivo de los responsables del BCE y del Banco de Inglaterra mantienen el foco en las expectativas de subidas de tipos en diciembre.
• Los operadores esperan los datos del PIB del Reino Unido y de la eurozona de finales de esta semana en busca de nuevas señales sobre la economía.

El EUR/GBP cotiza con un ligero sesgo alcista el martes, ya que la caída de los precios del petróleo ayuda al euro (EUR) a superar a la mayoría de las principales divisas. En el momento de redactar este artículo, el cruce cotiza en torno a 0,8357, con una subida diaria del 0,10 %, aunque sigue dentro de un rango cerca de niveles no vistos desde abril de 2025.

El crudo sigue bajo presión, ya que las esperanzas de un avance diplomático entre Estados Unidos e Irán alivian el temor a nuevos ataques. El West Texas Intermediate (WTI) retrocede hacia los 83 dólares por barril, su nivel más bajo desde el 31 de agosto, y acumula una caída de alrededor del 16 % en lo que va de mes. El abaratamiento del petróleo ofrece cierto alivio a la eurozona, que depende en gran medida de las importaciones de energía.

El mejor ánimo del mercado también alivia parte de la presión sobre los bonos franceses. El diferencial entre los rendimientos de los bonos franceses y alemanes a diez años se ha estrechado hasta unos 145 puntos básicos (pb), frente a los cerca de 175 pb de su máximo de octubre, lo que brinda cierto alivio al euro. La incertidumbre política y los desafíos presupuestarios de Francia siguen suponiendo un riesgo para la moneda.

Los operadores también evalúan las declaraciones de los bancos centrales en busca de pistas sobre las decisiones de tipos de diciembre. El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, declaró a Bloomberg Television que «sería sin duda prudente subir los tipos» en diciembre si los datos se mantienen, en líneas generales, sin cambios. Prevé que la inflación cierre el año «un poco» por encima del 4 %, y que tanto la inflación subyacente como la de los alimentos probablemente repunten.

En el Reino Unido, la subgobernadora del Banco de Inglaterra (BoE), Clare Lombardelli, afirmó que no descartaría una subida de tipos en diciembre, aunque añadió: «Al mismo tiempo, todavía no dispongo de suficiente información». En su reunión de noviembre, el BoE votó por ocho votos a favor y uno en contra elevar su tipo de referencia en 25 pb, hasta el 4,00 %. Catherine Mann, miembro externo del Comité de Política Monetaria (MPC), se mostró a favor de un aumento mayor, de 50 pb. La decisión supuso la primera subida desde 2023, en un contexto en el que los responsables de política monetaria buscan contener las presiones inflacionistas derivadas del encarecimiento de la energía vinculado a la guerra en Oriente Medio.

Los analistas de ABN Amro destacan que las últimas orientaciones del BoE mantienen un tono claramente restrictivo y señalan que el MPC «previó que la inflación alcanzaría alrededor del 5 % a mediados de 2027» e indicó explícitamente «que habría otra subida a menos que se resuelva el conflicto en Oriente Medio».

En cuanto a los datos, el Reino Unido publicará el jueves su primera estimación del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre, seguida el viernes por las cifras actualizadas del PIB de la eurozona.