Forex hoy: la ola de ventas del dólar estadounidense pierde fuerza antes de los datos clave de inflación

Esto es lo que necesita saber el martes 10 de noviembre:

El dólar estadounidense (USD) comenzó la semana bajo presión bajista, y el índice del dólar perdió más de un 0,5 % el lunes. A primera hora del martes, el índice del dólar se mantiene en una fase de consolidación por debajo de 102,00, mientras los inversores evitan tomar grandes posiciones antes de la publicación de los cruciales datos de inflación de octubre. A lo largo del día también intervendrán responsables de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE).

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Evolución del dólar estadounidense esta semana

La siguiente tabla muestra la variación porcentual del dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas indicadas esta semana. El dólar estadounidense registró su mayor caída frente al dólar neozelandés.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0,80 %	-0,76 %	-0,27 %	-0,06 %	-0,78 %	-1,30 %	-0,14 %
EUR	0,80 %		0,05 %	0,53 %	0,76 %	0,12 %	-0,51 %	0,67 %
GBP	0,76 %	-0,05 %		0,49 %	0,70 %	0,07 %	-0,56 %	0,62 %
JPY	0,27 %	-0,53 %	-0,49 %		0,22 %	-0,56 %	-1,02 %	0,09 %
CAD	0,06 %	-0,76 %	-0,70 %	-0,22 %		-0,74 %	-1,28 %	-0,05 %
AUD	0,78 %	-0,12 %	-0,07 %	0,56 %	0,74 %		-0,63 %	0,45 %
NZD	1,30 %	0,51 %	0,56 %	1,02 %	1,28 %	0,63 %		1,20 %
CHF	0,14 %	-0,67 %	-0,62 %	-0,09 %	0,05 %	-0,45 %	-1,20 %

El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las principales divisas entre sí. La divisa base se selecciona en la columna izquierda, mientras que la divisa cotizada se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si selecciona el dólar estadounidense en la columna izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en la casilla corresponderá al USD (base)/JPY (cotizada).

La mejora del apetito por el riesgo dificultó que el USD se mantuviera firme frente a sus rivales el lunes. Tras las intensas caídas de la semana anterior, los principales índices de Wall Street comenzaron la semana con fuerza y el Nasdaq Composite ganó más de un 3 % el lunes. El optimismo del mercado se trasladó a la sesión asiática del martes, con el índice KOSPI de Corea subiendo más de un 4 % y el Nikkei de Japón avanzando cerca de un 3 % en la jornada. Mientras tanto, los futuros sobre los índices bursátiles estadounidenses cotizan con escasas variaciones durante la sesión europea, lo que apunta a una pérdida de impulso del repunte de los activos de riesgo.

Los mercados esperan que el índice de precios al consumo (IPC) aumente un 0,3 % mensual en octubre, tras el incremento del 0,6 % registrado en septiembre. Para este periodo, se prevé que el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumente un 0,2 %. En esta ocasión, el informe no incluirá cifras interanuales debido a la falta de datos de octubre de 2025, provocada por el cierre de la Administración federal.

El impulso del dólar estadounidense podría debilitarse si la inflación de EE. UU. queda por debajo de lo previsto

Los analistas de MUFG/BTMU destacan que tanto los participantes del mercado como la Fed estarán atentos a la publicación de la inflación estadounidense «en busca de indicios de efectos de contagio derivados del encarecimiento de la energía». Señalan que «las últimas lecturas del IPC subyacente han sorprendido al alza en los dos últimos meses, lo que presiona a la Fed para que endurezca su política monetaria», aunque «las previsiones de consenso apuntan a una lectura más moderada del IPC subyacente, del 0,2 % mensual en octubre». MUFG/BTMU sostiene que ese resultado «ayudaría a frenar el impulso alcista del dólar estadounidense a corto plazo». El banco observa que «el dólar estadounidense parece haberse adelantado a los diferenciales de rentabilidad a corto plazo», lo que implica que «podría ser necesaria una sorpresa que favorezca una política monetaria más restrictiva para mantener la fortaleza del dólar estadounidense».

EUR/USD se mueve lateralmente en un rango estrecho por encima de 1,1200, tras subir más de un 0,7 % el lunes.

GBP/USD ganó un 0,7 % el lunes y revirtió la fuerte caída del viernes anterior. El par se mantiene estable en torno a 1,3450 al inicio de la sesión europea del martes.

El oro prolongó su avance alcista tras registrar fuertes ganancias la semana anterior y subió cerca de un 1,75 % el lunes, hasta cerrar en 4140 dólares. El metal precioso corrige a la baja a primera hora del martes, pero logra mantenerse por encima de 4100 dólares.

USD/JPY perdió alrededor de un 0,3 % el lunes antes de estabilizarse en torno a 158,00 a primera hora del martes. El Resumen de Opiniones de la reunión de política monetaria de octubre del Banco de Japón (BoJ) mostró que algunos miembros abogaban por nuevas subidas de los tipos de interés a corto plazo, mientras que otros consideraban apropiado mantener la orientación actual de la política monetaria durante un tiempo para evaluar los riesgos relacionados con la economía y los precios.

Durante la sesión asiática, los datos de China mostraron que las exportaciones y las importaciones aumentaron un 35,2 % y un 41,6 % interanual, respectivamente, en octubre, lo que redujo el superávit comercial de 133 530 millones a 105 280 millones de dólares. Estas cifras no tuvieron un impacto apreciable en el AUD/USD, que en su última cotización se situaba en 0,6920, prácticamente sin cambios en la jornada.

Preguntas frecuentes sobre la inflación

¿Qué es la inflación?

La inflación mide el aumento de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como una variación porcentual mensual e interanual. La inflación subyacente excluye los componentes más volátiles, como los alimentos y los combustibles, cuyos precios pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es el indicador en el que se centran los economistas y la referencia para los objetivos de los bancos centrales, cuyo mandato consiste en mantener la inflación en un nivel controlable, normalmente en torno al 2 %.

¿Qué es el índice de precios al consumo (IPC)?

El índice de precios al consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios durante un periodo determinado. Suele expresarse como una variación porcentual mensual e interanual. El IPC subyacente es la referencia para los objetivos de los bancos centrales, ya que excluye los volátiles componentes de alimentos y combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2 %, suele dar lugar a tipos de interés más altos, y ocurre lo contrario cuando cae por debajo del 2 %. Dado que unos tipos de interés más altos favorecen a una divisa, una inflación más elevada suele traducirse en una moneda más fuerte. Cuando la inflación desciende, sucede lo contrario.

¿Cómo afecta la inflación al mercado de divisas?

Aunque pueda parecer contradictorio, una inflación elevada en un país impulsa el valor de su moneda, mientras que una inflación más baja produce el efecto contrario. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá los tipos de interés para combatir una inflación más alta, lo que atrae mayores entradas de capital internacional de inversores que buscan un destino rentable para su dinero.

¿Cómo influye la inflación en el precio del oro?

Tradicionalmente, el oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de inflación elevada porque conservaba su valor. Aunque los inversores siguen comprando oro con frecuencia por su carácter de activo refugio en momentos de extrema turbulencia en los mercados, la mayoría de las veces no ocurre así. Esto se debe a que, cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla. Unos tipos de interés más altos perjudican al oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantenerlo frente a un activo que genere intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito. Por el contrario, una inflación más baja suele favorecer al oro, ya que propicia una bajada de los tipos de interés y convierte al metal precioso en una alternativa de inversión más viable.

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