TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 9월 15일

모닝 스냅샷

• 이번 주 정책 결정에 앞서 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대가 한층 강화됐으며, 로이터 설문조사에 따르면 이코노미스트 101명 중 86명이 기준금리를 3.75%~4.00%로 25bp 인상할 것으로 예상했습니다.
• 시장이 더 긴축적인 정책 경로를 반영하면서 미국 국채 수익률은 큰 폭으로 상승했고, 10년물 수익률은 한때 5.00%를 터치한 뒤 4.97%~5.01% 부근에서 거래됐습니다.
• 미 달러는 전반적으로 강세를 보였으며, 달러 인덱스는 99.74를 기록한 뒤 약 99.53까지 올라 거의 2주 만의 최고 수준을 나타냈습니다.
• 중동의 공급 리스크가 고조되면서 유가는 상승했으며, 사우디아라비아가 드론 공격 이후 동서 송유관을 폐쇄한 뒤 브렌트유는 약 104.20달러, WTI는 98.00~99.50달러 부근에서 거래됐습니다.
• 사우디아라비아의 하루 700만 배럴 규모 동서 송유관 가동 중단은 호르무즈 해협과 바브엘만데브 해협 차질 우려를 더하며, 글로벌 에너지 공급 경로에 대한 경계감을 유지시켰습니다.
• 금은 FOMC 주간 초반 하락세를 보이며 월요일 약 0.85% 내렸고, 4,253달러의 1개월래 저점을 기록한 뒤 4,310달러 부근에서 거래됐습니다.
• 유럽중앙은행(ECB) 관계자들은 에너지 가격 동향에 대한 우려가 커지고 있다고 밝혔으며, 크리스틴 라가르드 총재는 현재의 충격이 더 장기화되고 있고 유로존 물가상승률이 3.3% 수준에 머물고 있다고 경고했습니다.
• 일본 엔화는 이날 약세를 보였지만, 시장이 이번 주 후반 연준 결정과 함께 완전히 가격에 반영된 일본은행(BoJ)의 25bp 금리 인상을 주시하면서 7개월래 고점 부근을 유지했습니다.
• 파운드화는 최근 영국 GDP와 산업생산 지표가 예상치를 웃돌았음에도 불구하고, 투자자들이 연준과 영란은행(BoE) 결정을 앞두고 경계감을 높이면서 달러 대비 압박을 받았습니다.
• 비트코인은 미국 상원의 CLARITY Act 표결을 앞두고 이더리움과 XRP의 상승과 함께 77,884달러 부근에서 거래됐습니다.

시장 동향

금리 & 미 달러

연준의 긴축 기대가 강화되면서 미국 국채 수익률은 전 구간에서 상승했고, 10년물 수익률은 한때 5.00%에 도달한 뒤 4.97%~5.01% 부근에서 거래됐습니다. 한편 달러 인덱스는 99.74를 기록한 뒤 약 99.53까지 상승했습니다.

외환

EUR/USD는 1.1550~1.1585 부근에서 거래되며 1개월래 저점으로 하락했고, GBP/USD는 1.3464를 터치한 뒤 1.3470 부근에서 거래됐습니다. USD/JPY는 약 0.50% 상승한 156.40 부근을 기록했고, USD/CHF는 강달러가 주요 통화쌍 전반을 주도하면서 약 0.8180까지 상승 폭을 확대했습니다.

에너지 & 귀금속

브렌트유는 약 2.49% 상승해 104.20달러 부근에서 거래됐고 한때 107달러를 상회했으며, WTI는 장중 거의 3% 올라 99.50달러를 웃돈 뒤 이후 98.00달러 부근에서 지지됐습니다. 금은 약 0.85% 하락해 1개월래 저점인 4,253달러를 기록한 뒤 4,310달러 부근에서 거래됐습니다.

주가지수 선물 & 암호화폐

미국 주가지수 선물은 유럽 거래 시간 동안 약세를 보였으며, 다우존스 선물은 52,500 부근에서 0.17% 하락했고, S&P 500 선물은 7,610 부근에서 0.64%, 나스닥100 선물은 28,960 부근에서 1.46% 하락했습니다. 한편 비트코인은 77,884달러 부근에서 거래됐고 이더리움과 XRP도 상승했습니다.

거시경제 & 중앙은행

9월 결정 앞두고 강화되는 연준 금리 인상 기대

9월 15~16일 회의를 앞두고 연방준비제도의 금리 인상 기대는 더욱 강화됐으며, 로이터 설문조사에 따르면 이코노미스트 101명 중 86명이 목표 금리 범위를 3.75%~4.00%로 끌어올리는 25bp 인상을 예상했습니다. 기대 변화는 매우 가팔랐으며, 이전 설문에서는 다수 응답자가 연준이 금리를 동결할 것으로 예상했습니다.

시장 가격에도 금리 인상 전망이 뚜렷하게 반영됐습니다. 여러 보도에 따르면 25bp 인상 가능성의 내재 확률은 80% 후반~90% 초반대로 올라섰고, 선물시장 역시 이번 주 이후 추가 긴축 가능성을 반영했습니다. 코메르츠방크는 8월 미국 CPI가 조치의 필요성을 강화했다고 평가하며 전월 대비 헤드라인 물가상승률 0.4%, 근원 물가상승률 0.3%를 언급했고, 도이체방크는 최근 CPI와 PPI 지표가 더 매파적인 정책 경로를 뒷받침할 만큼 충분히 강했다고 밝혔습니다.

이제 시장의 관심은 금리 결정 자체뿐 아니라 표결 구도, 수정된 경제전망요약(SEP), 그리고 케빈 워시 의장의 기자회견에도 집중되고 있습니다. 여러 기관은 핵심 쟁점이 이번 조치를 인플레이션 신뢰도 강화를 위한 일회성 조치로 제시할지, 아니면 보다 광범위한 긴축 사이클의 시작으로 제시할지 여부라고 평가했습니다.

더 긴축적인 정책 반영에 미국 수익률, 새로운 고점 경신

투자자들이 이번 주 연준의 조치에 대비하고 9월 이후 정책 경로를 재평가하면서 미국 국채 수익률은 상승세를 이어갔습니다. 기준물인 10년물 수익률은 2023년 이후 처음으로 5% 선을 돌파했으며, 한 보도에서는 5.006%를 기록했다고 전했고 다른 보도에서는 한때 5.00%를 터치한 뒤 4.97% 부근에서 거래됐다고 전했습니다.

수익률 상승은 시장 전반의 움직임으로 직접 이어져 달러를 강세로 이끌고 금리에 민감한 자산에는 부담으로 작용했습니다. 보도들은 이번 움직임이 견조한 인플레이션 지표, 상승하는 에너지 가격, 그리고 물가 압력이 높은 수준을 유지할 경우 연준이 제약적인 정책을 더 오래 유지해야 한다는 기대와 연결돼 있다고 분석했습니다.

ECB 관계자들, 지속되는 에너지 충격과 인플레이션 리스크 경고

유럽중앙은행 관계자들은 지난주 조치 이후 재차 발생한 에너지 충격이 정책 전망을 더욱 복잡하게 만들고 있음을 시사했습니다. ECB 총재 크리스틴 라가르드는 현재의 충격이 더 장기화되고 있다고 말하며, 중동 분쟁이 에너지 시장의 변동성을 높이고 가격을 높은 수준에 머물게 할 수 있다고 경고했습니다. 또한 유로존 인플레이션이 3.3%로 목표치를 여전히 크게 상회하고 있다고 밝혔습니다.

다른 정책 결정자들도 이러한 우려에 동조했습니다. 집행이사회 위원 이자벨 슈나벨은 최근 에너지 가격 전개가 상당히 우려스럽다고 말했고, 피터 카지미르는 가스 및 전력 가격에 대한 우려가 점점 커지고 있으며 다음 정책 결정에서 모든 선택지를 검토할 것이라고 밝혔습니다. 게디미나스 심쿠스는 향후 어떤 회의에서도 조치 가능성을 배제할 수 없다고 말했습니다.

라가르드 총재는 또한 ECB의 과제가 유로존 전체의 물가 안정을 유지하는 데 있다고 강조했으며, 장기금리 상승이 특히 인공지능 관련 공공재정과 자금조달 수요와 연결돼 있다고 언급했습니다. 이러한 발언은 에너지 시장 변동성이 유로존 인플레이션 논쟁에 어떻게 다시 영향을 미치고 있는지를 보여줬습니다.

금요일 결정 앞두고 BoJ 긴축 기대 지속 부각

일본은행은 아시아 시장의 핵심 변수로 남아 있었으며, 보도에 따르면 이번 주 정책 발표에서 25bp 금리 인상이 시장에 완전히 반영된 상태입니다. USD/JPY는 월요일 강달러가 단기 거래를 주도하면서 상승했지만, 엔화는 최근 몇 주간의 급등 이후 7개월래 고점 부근을 유지했습니다.

엔화를 둘러싼 보다 광범위한 배경도 변화했습니다. DBS는 7월 미·일 공동 외환시장 개입과 일본의 정책 체제 변화 기대 확대로 인해 투기 세력이 엔화 숏 포지션을 청산했다고 분석했으며, 구조개혁에 대한 정치적 지지가 일본은행이 금리를 정상화할 수 있는 여지를 더 넓혀줬다고 평가했습니다.

한 보도는 엔화가 직전 2주 동안 4% 상승했다고 전하며, 연준과 일본은행의 결정이 이제 글로벌 외환시장에서 상호작용하고 있음을 부각했습니다. 더 긴축적인 연준과 여전히 정상화 과정에 있는 일본은행의 조합은 이번 주 정책 커뮤니케이션의 중요성을 지역 투자자들에게 더욱 부각시키고 있습니다.

BoE 주간 개막, 미국-영국 정책 차별화에 주목하는 파운드

투자자들이 워싱턴과 런던에서 연이어 나올 중앙은행 결정을 준비하면서 파운드화는 달러 대비 압박을 받았습니다. GBP/USD는 1.3470 부근에서 거래됐고 2개월래 저점인 1.3464를 기록했으며, 보도들은 더 높은 미국 수익률과 강화된 연준 긴축 기대를 주요 배경으로 지목했습니다.

영란은행은 목요일 정책 결정을 발표할 예정이며, 대다수 이코노미스트는 정책금리를 3.75%로 동결할 것으로 예상하고 있습니다. 앤드루 베일리 총재는 최근 향후 금리 인상 여부가 경제 및 지정학적 전개에 달려 있다고 강조하며 자동적인 긴축 기대를 완화했습니다.

최근 영국 지표는 국내 경기 전망에 일부 지지력을 제공했습니다. 7월 GDP는 0.4% 증가해 정체를 예상한 시장 전망을 웃돌았고, 산업생산과 서비스 활동도 예상보다 양호했습니다. 그럼에도 주 초 거래에서는 정책 차별화와 강달러가 시장을 지배했습니다.

지정학, 에너지 & 원자재

사우디 송유관 폐쇄로 중동 원유 공급 우려 심화

사우디아라비아가 드론 공격 이후 호르무즈 해협을 우회하는 핵심 경로인 동서 송유관을 일시 폐쇄하면서, 원유 시장은 여전히 긴장 상태를 유지했습니다. ING는 이번 중단이 하루 700만 배럴 규모의 송유관에 영향을 미친다고 밝혔고, 단스케방크는 이번 폐쇄로 글로벌 원유 공급의 최대 4%가 위험에 노출될 수 있다고 분석했습니다.

이번 차질은 더 광범위한 지역 긴장도 고조시켰습니다. 보도들은 호르무즈 해협 인근 선박 공격, 바브엘만데브 해협 주변 리스크 상승, 그리고 오만에서 예정됐던 걸프 국가-이란 회담 연기를 언급했습니다. 이란 국영 매체는 CNN 보도를 인용해 토요일 호르무즈 해협에서 이란 상선 한 척이 피격돼 1명이 사망했다고 주장하기도 했습니다.

애널리스트들은 이제 시장의 초점이 사우디 송유관 운영이 얼마나 빨리 재개될 수 있는지, 그리고 선박 및 에너지 인프라에 대한 공격이 확대될지 여부에 맞춰져 있다고 말했습니다. TD Securities는 보도에 따르면 시스템의 상당 부분이 3~5주 동안 가동 중단 상태를 유지할 수 있다고 밝혔으며, 러시아 에너지 인프라에 대한 지속적인 공격도 석유제품 시장을 더욱 타이트하게 만들고 있다고 덧붙였습니다.

에너지 인프라 리스크로 브렌트유와 WTI 상승

지정학적 리스크 프리미엄이 다시 시장에 반영되면서 원유 가격은 상승했습니다. 브렌트유는 약 104.20달러에서 거래되며 당일 2.49% 상승했고, 다른 보도에서는 한때 107달러를 상회했다고 전했습니다. WTI는 장 초반 99.50달러를 웃돌며 거의 3% 상승했고, 이후 98.00달러 부근에서 거래되면서도 당일 약 1.4% 상승세를 유지했습니다. GMT 12시 30분 직후에는 4% 넘게 급등하기도 했습니다.

이번 상승은 지난 금요일 브렌트유가 110달러 부근에서 후퇴했음에도 공급 우려를 진정시키지 못한 이후 나타났습니다. 코메르츠방크는 브렌트유가 지난주에도 전주 약 8% 상승에 이어 8.7% 상승해 2주간 17% 올랐다고 지적했으며, ING는 리스크가 높은 수준을 유지하는 가운데서도 시장이 여전히 상당한 물량이 호르무즈 해협을 통과하고 있다고 보고 있다고 밝혔습니다.

석유제품 시장도 타이트한 상태를 유지했습니다. ING는 ICE 가스오일 크랙 스프레드가 배럴당 약 84달러로 사상 최고치를 새로 기록했고, 미국 디젤 크랙도 110달러를 상회했다고 밝혔습니다. 이는 원유 공급 경로가 여전히 취약한 가운데 정제유 제품 시장 전반의 부담을 부각합니다.

미 국채 수익률 상승에 금 하락

금은 미국 수익률 상승과 강화된 연준 긴축 기대가 무이자 자산에 부담으로 작용하면서 주 초 하락세로 출발했습니다. XAU/USD는 월요일 약 0.85% 하락해 1개월래 저점인 4,253달러를 기록한 뒤 4,310달러 부근에서 거래됐습니다.

이번 하락은 국채 수익률이 5%를 향해 상승하고 시장이 화요일 시작되는 연준의 이틀간 정책회의를 준비하는 가운데 나타났습니다. 보도들은 FOMC 결정을 앞두고 실질금리 기대 상승과 강달러가 겹치면서 금이 계속 압박을 받고 있다고 전했습니다.

디지털 자산 & 규제

미국 상원 CLARITY Act 표결 앞두고 강세 보인 암호화폐 시장

암호화폐는 미국 상원의 CLARITY Act 표결을 앞두고 상승했습니다. 비트코인은 월요일 77,884달러 부근에서 거래됐고, 이더리움과 XRP도 상승했으며, 보도에서는 이더리움이 2,521달러 부근, XRP가 1.38달러 부근이라고 전했습니다.

이번 움직임은 중앙은행 결정과 에너지발 인플레이션 우려가 지배하는 한 주 동안 디지털 자산 시장에서 규제 이슈를 다시 부각시켰습니다.

주요 예정 이벤트

• 연방준비제도 금리 결정 — 수요일: 연방준비제도는 9월 정책 결정을 발표할 예정이며, 시장과 이코노미스트들은 수정된 전망과 케빈 워시 의장의 기자회견과 함께 기준금리를 3.75%~4.00%로 25bp 인상할 가능성에 폭넓게 주목하고 있습니다.
• 영란은행 통화정책 결정 — 목요일: 영란은행은 정책 결정을 발표할 예정이며, 대다수 이코노미스트는 정책금리가 3.75%로 동결될 것으로 예상하고 있습니다.
• 일본은행 정책 발표 — 금요일: 일본은행은 이번 주 후반 정책 결정을 발표할 예정이며, 보도에 따르면 시장은 25bp 금리 인상을 완전히 반영하고 있습니다.
• 미국 8월 소매판매 — 수요일: 미국의 8월 소매판매는 수요일 발표될 예정이며, 도이체방크는 7월 0.6% 감소 이후 전월 대비 0.9% 반등을 전망하고 있습니다.
• 미국 상원의 CLARITY Act 표결 — null: 미국 상원은 암호화폐 시장의 핵심 규제 이벤트인 CLARITY Act에 대한 표결을 진행할 예정입니다.