TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 9월 10일

모닝 스냅샷

• 미국은 미 해군 군함에 대한 미사일 공격 시도 이후 이란 혁명수비대(IRGC)와 연계된 복수의 이란 유조선을 타격했으며, 이로 인해 걸프 지역의 긴장이 고조되고 유가가 급등했습니다.
• 브렌트유는 배럴당 100달러를 상회했고 WTI는 94달러를 소폭 웃도는 수준에서 마감하며 14주래 최고치를 기록했습니다. 이는 걸프 지역의 공급 리스크와 OPEC 산유량 감소가 에너지 리스크 프리미엄을 끌어올린 데 따른 것입니다.
• 미 재무부가 장기 국채 60억 달러 규모의 바이백 계획을 발표한 이후 미국 국채 수익률은 상승했으며, 30년물 수익률은 5.30%에 도달했고 다우존스 산업평균지수는 약 440포인트 하락했습니다.
• 일본 엔화는 시장이 9월 일본은행(BoJ)의 25bp 금리 인상을 완전히 반영하면서 강세를 보였고, USD/JPY는 한때 153 아래로 하락했습니다.
• 일본의 금리 인상 기대는 견조한 성장, 강한 임금 지표, 그리고 정책당국이 더 빠른 긴축 경로의 가능성을 열어둘 수 있다는 발언에 힘입어 더욱 강화됐습니다.
• 미국에서는 향후 발표될 인플레이션 지표에 관심이 집중됐으며, CPI와 PPI가 연준의 9월 정책 결정에 핵심 변수로 여겨지는 가운데 시장은 약 60%의 금리 인상 가능성을 반영했습니다.
• 유럽중앙은행(ECB)은 이번 주 금리를 인상할 것으로 널리 예상됐으며, 여러 보도는 예금금리를 2.50%로 끌어올리는 25bp 인상을 가리켰습니다.
• 캐나다의 대미 보복관세가 발효된 이후 도널드 트럼프 대통령이 캐나다산 자동차, 유제품, 주류 수입 금지 조치에 나서면서 미국-캐나다 무역 긴장이 고조됐습니다.

시장 동향

에너지

브렌트유는 걸프 지역 공급 리스크가 심화되면서 7월 말 이후 처음으로 배럴당 100달러를 돌파했고, WTI는 94달러를 소폭 웃도는 수준에서 마감하며 2% 이상 상승, 5월 22일 이후 최고 수준을 기록했습니다.

미국 주식

미 재무부의 국채 바이백에 대한 시장 반응이 부진하면서 위험자산에 대한 압박이 가중돼 다우존스 산업평균지수는 약 440포인트 하락 거래됐고 52,400선 아래로 밀렸습니다.

국채

미 재무부가 60억 달러 규모의 장기 국채 바이백을 발표한 이후 미국 국채 수익률은 상승했으며, 30년물 수익률은 5.30%까지 올랐습니다.

외환

일본 엔화는 일본은행의 긴축 기대가 강화되면서 상승세를 이어갔고, USD/JPY는 한때 153 아래로 하락한 뒤 장중 153.00~153.40 부근에서 움직였습니다. 유로화도 강세를 보이며 ECB 결정을 앞두고 EUR/USD는 1.1630~1.1647 부근에서 거래됐습니다.

지정학, 에너지 & 무역

걸프 긴장 고조 속 미국, 이란 유조선 타격

미국은 미 해군 군함에 대한 미사일 공격 시도 이후 이란 혁명수비대와 연계된 복수의 이란 유조선을 타격하며 걸프 지역을 둘러싼 적대 행위를 급격히 확대했습니다. 보도에 따르면 이번 타격은 이란의 주요 원유 수출 허브인 카르그섬 인근의 여러 선박을 겨냥했습니다.

이란이 요르단 방향으로 탄도미사일을 발사하고 페르시아만 내 선박이 표적이 될 수 있다고 경고하면서 대치는 더욱 확대됐습니다. 이번 공방은 역내 해상 운송과 에너지 흐름이 더 광범위하게 차질을 빚을 수 있다는 우려를 키웠고, 시장은 장기화된 공급 충격 위험에 점점 더 주목하고 있습니다.

브렌트유 100달러 돌파, WTI 14주래 최고치로 유가 급등

걸프 지역 분쟁이 격화되고 공급 우려가 심화되면서 유가는 큰 폭으로 상승했습니다. 브렌트유는 7월 말 이후 처음으로 배럴당 100달러를 넘어섰고, WTI는 94달러를 소폭 웃도는 수준에서 마감하며 2% 이상 상승, 5월 22일 이후 최고치를 기록했습니다.

이번 랠리는 현물 공급이 더 타이트해지고 있다는 신호로 더욱 강화됐습니다. ING가 인용한 블룸버그 조사에 따르면 OPEC 산유량은 8월 하루 90만 배럴 감소한 1,991만 배럴로 추정됐으며, 이는 역내 긴장 고조 속 사우디 생산이 하루 112만 배럴 감소한 영향이 컸습니다. 또한 걸프 지역의 저강도 군사 활동이 밤사이에도 이어졌다는 보도는 호르무즈 해협을 통한 물동량 회복 속도와 해상 운송 리스크에 대한 시장의 경계심을 유지시켰습니다.

자동차·유제품·주류 금지로 미-캐나다 무역 분쟁 심화

캐나다의 대미 보복관세가 발효되자 도널드 트럼프 대통령이 자동차, 유제품, 주류를 포함한 캐나다산 제품의 수입 금지 조치에 나서면서 미국-캐나다 무역 긴장이 한층 고조됐습니다. 이는 해당 보도 기간 동안 북미 무역 관계가 추가로 악화됐음을 보여주는 조치였습니다.

이번 분쟁은 외환시장에도 영향을 미쳤으며, 캐나다 달러는 높은 유가의 지지를 받는 가운데 USD/CAD는 아시아 거래 시간대에 1.3780 부근에서 거래됐습니다. 보도는 이러한 전반적 배경이 무역 제재와 함께 캐나다가 주요 원유 수출국이라는 점과도 연결된다고 전했습니다.

거시경제 & 중앙은행

재무부 바이백에 장기물 금리 상승, 미국 증시 압박

미 재무부가 통상 규모의 세 배에 해당하는 60억 달러 규모의 장기 국채 바이백 계획을 발표한 이후 미국 국채 수익률은 상승했습니다. 장기물 부담을 완화하기는커녕 발표 이후 차입 비용이 오히려 높아졌고, 30년물 국채 수익률은 5.30%에 도달했습니다.

이 여파는 주식시장으로도 번졌습니다. 다우존스 산업평균지수는 약 440포인트 하락 거래되며 52,400선 아래로 밀렸고, 보도는 재무부 입찰 수요가 기대에 못 미치면서 장중 위험선호 심리가 약화됐다고 전했습니다.

시장, 일본은행 금리 인상 반영하며 엔화 강세

시장이 9월 17~18일 일본은행 회의에서의 금리 인상 가능성을 점점 더 확신하면서 일본 엔화는 상승폭을 확대했습니다. 여러 보도에 따르면 시장은 정책금리가 1%에서 1.25%로 오르는 25bp 인상을 완전히 반영했으며, 이는 약 31년 만의 최고 수준입니다.

USD/JPY는 한때 153 아래로 하락해 152.88을 기록한 뒤 153.00~153.40 부근에서 숨 고르기에 들어갔습니다. 이번 움직임은 직접적인 시장 개입보다는 실질임금 상승, 일본 국채 수익률 상승, 견조한 성장 등 국내 펀더멘털 변화에 더 크게 영향을 받은 것으로 평가됐습니다. 한 보도는 USD/JPY가 이번 주 들어 153.00 부근에서 현재까지 1.85% 하락했다고 전했고, 다른 보도는 화요일에 147핍의 왕복 변동을 보인 뒤 154.00 바로 아래에서 마감했다고 전했습니다.

스콧 베센트 미 재무장관의 발언도 계속 주목받았습니다. 그는 일본 당국의 시장 개입 의지를 시험하려 해서는 안 된다고 경고했으며, 이는 정책당국이 국내 정책 조정과 함께 엔화 안정도 뒷받침할 준비가 돼 있다는 인식을 강화했습니다.

견조한 성장과 임금 지표, 일본은행 긴축 명분 강화

최근의 국내 지표와 정책 발언은 일본은행의 추가 긴축 필요성을 더욱 뒷받침했습니다. 2분기 확정 GDP는 전분기 대비 연율 1.4%, 전년 동기 대비 0.9% 성장한 것으로 나타났고, 7월 임금 지표는 총임금이 전년 대비 4.7%, 기본급이 4.1% 상승했음을 보여줬습니다.

보도에 따르면 근원 인플레이션 지표는 일본은행의 2% 목표에 수렴했으며, 이는 이달 25bp의 매파적 인상 기대를 강화했습니다. 동시에 정책당국은 보다 공격적인 경로의 가능성도 열어두고 있는 것으로 전해졌습니다. 일본은행 정책위원 다카타 하지메는 25bp 인상이 반드시 고정된 선택지는 아니며 연속 인상도 가능하다고 언급한 것으로 전해졌습니다.

일부 논평은 과도한 인상 가능성에 대해 경계했습니다. 50bp 인상이나 매 회의 연속 인상은 가능성이 낮은 것으로 평가됐으며, 큰 폭의 정책 서프라이즈는 엔 캐리트레이드 청산을 다시 촉발하고 시장 전반의 변동성을 키울 수 있다는 경고도 나왔습니다.

연준 결정 앞두고 미국 인플레이션 지표 주목

미국에서는 연준의 9월 결정에 앞서 향후 발표될 인플레이션 지표에 관심이 집중됐으며, CPI와 PPI가 핵심 변수로 여겨졌습니다. 보도에 따르면 견조한 노동시장 지표로 인해 금리 인상 가능성은 높은 수준을 유지했고, 시장은 9월 인상 확률을 약 60~62%로 반영했습니다.

DBS는 최근 인플레이션 지표가 대체로 완만했다고 평가하면서, 월간 CPI와 근원 CPI가 각각 0.4%, 0.3%를 기록해야만 임박한 긴축 기대가 더 높아질 수 있는 최소 조건이 될 것이라고 밝혔습니다. 반대로 두 지표가 모두 0.2%를 기록할 경우 이러한 가능성은 크게 낮아질 것으로 봤습니다. 미국 단기 금리는 이미 매파적 스탠스를 반영하고 있는 것으로 평가됐으며, 2년물 수익률은 약 4.4%, 금리 곡선에는 2.5회가 조금 넘는 인상이 반영돼 있었습니다.

ECB 금리 인상 전망 속 유로화 견조

유럽중앙은행은 이번 주 금리를 인상할 것으로 널리 예상됐으며, 시장은 25bp 인상을 완전히 반영했습니다. 한 보도는 이번 인상으로 예금금리가 ECB의 6월 인상 이후 2.50%에 도달할 것이라고 전했습니다.

유로화는 결정 발표를 앞두고 견조한 흐름을 유지했으며, 장중 EUR/USD는 1.1630~1.1647, EUR/GBP는 0.8580 부근에서 거래됐습니다. 보도는 단일통화에 대한 지지가 전반적인 미 달러 약세와 함께 높은 에너지 가격 및 중동 긴장에 따른 인플레이션 리스크에 ECB가 계속 대응할 것이라는 기대에서 비롯됐다고 분석했습니다.

노무라는 아일랜드의 변동성 큰 지표를 제외할 경우 유로존 성장률이 잠재성장률에 근접한 수준을 유지했다고 평가하며, 기조적인 분기 성장률이 약 0.3%라고 밝혔습니다. 이 은행은 9월 이후 추가 ECB 금리 인상은 기본 시나리오로 보지 않지만, 전쟁 관련 인플레이션 압력으로 인해 추가 긴축 쪽으로 리스크가 기울어져 있다고 봤으며, 향후 수년간 ECB의 금리 인하는 예상하지 않는다고 덧붙였습니다.

주요 예정 이벤트

• 유럽중앙은행 금리 결정 — null: 시장은 25bp 금리 인상을 완전히 반영하고 있었으며, 여러 보도는 예금금리를 2.50%로 끌어올리는 조치를 가리켰습니다.
• 일본은행 통화정책회의 — null: 일본은행은 9월 17~18일 회의를 열 예정이며, 여러 보도에 따르면 시장은 25bp 인상을 완전히 반영하고 있습니다.
• 미국 CPI 및 PPI 발표 — null: 향후 발표될 인플레이션 지표는 연준의 9월 정책 결정에 핵심 변수로 평가됐으며, 시장은 약 60~62%의 금리 인상 가능성을 반영하고 있습니다.