TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 9월 17일

모닝 스냅샷

• 미국 연방준비제도(Fed)는 만장일치(12대 0)로 연방기금금리 목표 범위를 25bp 인상해 3.75%~4.00%로 조정했으며, 수정된 전망을 통해 더 높은 정책금리 경로를 시사했습니다.
• 연준의 최신 점도표(dot plot)에서는 2026년 말 기준금리 중간값 전망이 3.8%에서 4.1%로 상향됐고, 18명의 위원 중 16명은 올해 최소 한 차례 이상의 추가 금리 인상을 예상했습니다.
• 연준 의장 케빈 워시는 인플레이션 흐름이 기대에 부합하지 못하고 있다고 말하며, 2023년 이후 첫 금리 인상 이후 매파적 메시지를 재확인했습니다.
• 미국 소매판매는 8월 전월 대비 1.2% 증가한 7,739억 달러를 기록해, 7월의 0.5% 감소를 되돌리고 0.8% 증가 전망도 웃돌았습니다.
• 미국 국채수익률은 연준 결정 전후로 높은 수준을 유지했으며, 발표 전 10년물 수익률은 5.00%, 2년물 수익률은 4.66%를 기록했습니다.
• WTI 원유는 사우디아라비아가 동서 송유관(East-West pipeline) 흐름 복구에 나서면서 100달러 아래로 밀려 장 후반 97.50달러 부근에서 거래됐지만, 중동 해상 운송 리스크로 공급 우려는 계속 부각됐습니다.
• 현물 금은 연준의 금리 인상과 매파적 발언으로 미국 달러가 강세를 보이자 1개월래 최저치인 4,235달러까지 하락했고, 장 후반에는 4,250달러 부근에서 거래됐습니다.
• 미국 상원은 절차 표결에서 49대 50으로 디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)에 대한 추가 심의를 막아, 암호화폐 시장 구조 관련 입법이 교착 상태에 머물게 됐습니다.
• 서클(Circle)은 금융시장과 결제를 위한 EVM 호환 레이어1 블록체인인 Arc 메인넷을 출시했으며, 검증인에는 블랙록, DTCC, 마스터카드, 비자 등이 포함됐습니다.
• 중국인민은행(PBOC) 판궁성 총재는 중국 중앙은행이 정책 유도를 위해 대출 증가 목표보다 금리 수단에 더 적게 의존할 것이라고 말했습니다.

시장 동향

외환

미국 달러는 연준 결정 전후로 강세를 보였으며, 달러지수는 장 초반 99.70 부근에서 거래된 뒤 100.00선에 근접했습니다. USD/JPY는 주간 고점인 155.50 부근까지 상승한 뒤 이후 156.50 바로 아래에서 거래됐고, AUD/USD는 0.7113 부근으로 하락했습니다.

국채

미국 국채수익률은 연준 결정 전후로 수년래 고점 부근을 유지했으며, 10년물 수익률은 5.00%, 2년물 수익률은 4.66%를 기록했습니다.

원자재

WTI 원유는 장 초반 100달러 부근에서 거래되다가 약 3.3% 하락해 97.50달러 수준으로 밀렸습니다. 한편 현물 금은 1개월래 최저치인 4,235달러까지 하락한 뒤 장 후반 4,250달러 부근에서 거래됐고, 은은 1.56% 하락한 62.68달러 부근을 기록했습니다.

거시경제 & 중앙은행

연준, 금리를 3.75%~4.00%로 인상하고 추가 긴축 시사

미국 연방준비제도(Fed)는 만장일치(12대 0)로 연방기금금리 목표 범위를 25bp 인상해 3.75%~4.00%로 조정하며, 2023년 이후 첫 금리 인상과 2025년 12월 인하 이후 첫 정책 조정을 단행했습니다. 이번 조치는 대체로 예상됐지만, 수정된 정책 전망은 인플레이션에 대해 보다 단호한 입장을 재확인했습니다.

연준의 최신 점도표(dot plot)에 따르면 2026년 말 기준금리 중간값 전망은 6월의 3.8%에서 4.1%로 상승했고, 2027년 전망도 3.6%에서 4.1%로 높아졌습니다. 18명의 정책위원 중 16명은 올해 최소 한 차례 이상의 추가 금리 인상을 예상했으며, 이 중 12명은 25bp 한 차례 추가 인상, 4명은 두 차례 추가 인상, 2명은 추가 변동이 없을 것으로 봤습니다.

경제전망요약(SEP)에서는 연준이 2026년 헤드라인 PCE 인플레이션 전망을 3.6%에서 3.7%로, 근원 PCE 전망을 3.3%에서 3.4%로 상향한 것으로 나타났습니다. 동시에 2026년 GDP 성장률 전망은 2.2%에서 2.3%로 높이고, 실업률 전망은 4.3%에서 4.1%로 낮췄는데, 이는 정책당국이 지속적인 물가 압력 속에서도 성장과 노동시장이 여전히 견조하다고 보고 있음을 시사합니다.

케빈 워시 의장은 결정 이후 매파적 어조를 보이며 인플레이션 흐름이 기대에 부합하지 못하고 있다고 말했습니다. 그의 발언은 인플레이션이 여전히 완고해 보다 완화적인 정책 기조를 정당화하기 어렵다는 우려를 부각했습니다.

미국 소매판매, 8월 큰 폭 반등

미국 소매판매는 8월 전월 대비 1.2% 증가한 7,739억 달러를 기록해, 7월의 0.5% 감소를 되돌리고 시장 예상치인 0.8% 증가도 상회했습니다. 전년 동기 대비로는 6.0% 증가했습니다.

이 같은 강한 지표는 연방준비제도가 같은 날 25bp 금리 인상을 단행한 가운데, 미국 소비지출의 회복 탄력성이 지속되고 있음을 보여주는 추가 근거가 됐습니다.

연준 긴축 속 미국 국채수익률 고공행진 지속

미국 국채수익률은 연방준비제도 결정 전후로 수년래 고점 부근을 유지했으며, 발표 전 10년물 수익률은 5.00%, 2년물 수익률은 4.66%를 기록했습니다. 수익률 상승은 지속적인 인플레이션 우려와 더 긴축적인 정책에 대한 확고한 기대를 반영했습니다.

장기 차입 비용의 높은 수준은 연준이 금리를 인상하고 정책금리 전망을 상향한 가운데 시장의 핵심 배경으로 남아 있었습니다.

중국인민은행, 금리 수단 중심 전환 시사

중국인민은행(PBOC) 판궁성 총재는 중국 중앙은행이 정책 유도를 위해 대출 증가 목표에는 덜 의존하고, 금리 수단에는 더 많이 의존할 것이라고 말했습니다. 이는 중국의 통화정책 프레임워크가 물량 기반의 신용 가이드보다 가격 기반 수단으로 한층 더 이동하고 있음을 시사합니다.

이 발언은 성장과 금융 여건이 면밀히 주시되는 가운데, 베이징이 정책 전달 메커니즘을 어떻게 조정할지를 보여준다는 점에서 역내 시장에 주목할 만합니다.

에너지 & 원자재

사우디, 송유관 흐름 복구 추진에 WTI 100달러 하회

WTI 원유는 수요일 100달러 아래로 되밀리며 장 후반 97.50달러 부근에서 거래돼, 하루 기준 약 3.3% 하락했습니다. 장 초반에는 최근 상승세 이후 100.00~100.50달러 부근에서 움직였습니다.

이번 하락은 사우디아라비아가 손상된 동서 송유관의 흐름 복구 노력을 강화한 가운데 나타났습니다. 사우디 아람코는 수일 내 송유관 수송 능력의 약 절반을 복구하기 위해 작업 중인 것으로 전해졌으며, 오만 소하르항 인근에서 선박 간 환적을 통해 아시아 정유사들에 대한 원유 선적도 늘리고 있는 것으로 알려졌습니다.

이 같은 공급 조정에도 불구하고 중동 지역의 차질은 여전히 주요 변수였습니다. 동서 송유관 손상으로 사우디 원유 물량이 다시 호르무즈 해협 쪽으로 더 많이 이동하게 됐고, 홍해와 바브엘만데브 해협을 둘러싼 안보 우려도 유가에 지정학적 프리미엄이 반영되도록 했습니다. 한 보고서는 이날 앞서 미국 원유 재고의 예상 밖 증가도 추가적인 하방 압력 요인으로 지목했습니다.

매파적 연준 결정 이후 금·은 하락

현물 금은 연방준비제도의 25bp 금리 인상과 매파적 가이던스 이후 급락해, 1개월래 최저치인 4,235달러까지 떨어진 뒤 장 후반 4,250달러 부근에서 거래됐습니다. 금은 앞서 장중 4,366달러의 고점을 기록한 바 있습니다.

은 역시 압박을 받으며 XAG/USD가 당일 1.56% 하락한 62.68달러 부근을 기록했습니다. 이러한 움직임은 연준 결정 이후 미국 달러 강세와 국채수익률 상승을 반영했습니다.

정책, 규제 & 디지털 자산

미국 상원, 디지털 자산 시장 명확성 법안 저지

미국 상원은 절차 표결이 49대 50으로 부결되면서 디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)에 대한 추가 심의를 막았습니다. 이는 법안 진전을 위해 필요한 60표에 못 미친 것으로, 찬성 49표는 모두 공화당에서 나왔으며, 그 결과 중간선거 휴회 전 시장 구조 법안은 교착 상태에 머물게 됐습니다.

포괄적 입법이 진전되지 못하면서 시장의 관심은 다시 규제당국으로 옮겨가고 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)는 기존 권한을 활용해 암호화폐 규제 프레임워크 변경을 추진할 준비가 돼 있음을 시사했습니다.

서클, 주요 금융기관을 검증인으로 Arc 메인넷 출시

서클(Circle)은 금융시장, 스테이블코인 결제, AI 연계 경제 활동을 위해 구축된 EVM 호환 레이어1 블록체인 Arc 메인넷을 출시했습니다. 이 네트워크는 결제 수단으로 서클의 미국 달러 연동 스테이블코인 USDC를 사용하며, 블랙록, DTCC, 갤럭시, 글로벌 페이먼츠, ICE, 마스터카드, 머니그램, SBI, 스탠다드차타드, 스미토모상사, 비자를 포함한 11개 검증인과 함께 출범했습니다.

서클은 10월 말 공개된 Arc 테스트넷이 약 300만 개의 지갑에서 5억 건이 넘는 거래를 기록했다고 밝혔습니다. 출시 첫날 생태계 통합에는 디파이(DeFi) 측면에서 Aave, Aerodrome, Morpho, Uniswap이 포함됐고, Binance Wallet, Chainlink, Fireblocks, Kraken, Ledger, MetaMask, Upbit는 접근 및 커스터디 지원을 제공했습니다.

이번 출시는 미국 상원에서 CLARITY Act가 교착 상태에 빠진 가운데 이뤄졌습니다. 서클 주가는 월요일 ARK Invest가 보유 지분 14만2,000주를 축소한 이후 화요일 86.30달러로 마감했으며, 11% 넘게 하락했습니다.