Euro mantém ganhos recentes com mercados atentos aos dados de inflação dos EUA

O EUR/USD sobe ligeiramente nesta terça-feira, aproximando-se de 1,1230, após se recuperar de 1,1137 na segunda-feira.
Os preços do petróleo caíram cerca de 20% na última semana, proporcionando um alívio importante às economias da zona do euro.
Os investidores estão cautelosos em vender o USD nesta terça-feira, antes da divulgação do relatório do CPI dos EUA.

O euro (EUR) sobe ligeiramente frente ao dólar americano (USD) nesta terça-feira, mantendo os ganhos da forte recuperação de segunda-feira, enquanto os operadores aguardam a divulgação dos dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, prevista para mais tarde no dia. O par EUR/USD é negociado pouco abaixo de 1,1230 na abertura da sessão europeia, após se recuperar das mínimas de 1,1137 na segunda-feira.

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A moeda única encontrou apoio no maior apetite por risco nos mercados no início da semana, já que notícias de avanços nos esforços diplomáticos para encerrar o conflito no Oriente Médio levaram os preços do petróleo a novas mínimas de dois meses.

Além disso, o presidente dos EUA, Donald Trump, descartou qualquer ataque ao Irã enquanto as negociações prosseguem, o que contribuiu para melhorar o sentimento do mercado. Nesse contexto, o petróleo Brent caiu mais de 20% na última semana, proporcionando um alívio importante às economias importadoras de petróleo da zona do euro.

Atenção dos investidores se volta à divulgação do CPI dos EUA, com a política do Fed como pano de fundo

A volatilidade do mercado, porém, diminuiu nesta terça-feira, enquanto os investidores se preparam para a divulgação dos dados do CPI dos EUA. A expectativa é que os números mostrem uma aceleração da inflação ao consumidor para 3,9% na comparação anual em outubro, a maior taxa dos últimos cinco meses. Excluindo alimentos e energia, a previsão é que o núcleo do CPI acelere para 2,8%, ante 2,6% no mês anterior.

Esses números vêm após um relatório positivo sobre o mercado de trabalho dos EUA divulgado na última sexta-feira, que mostrou um crescimento expressivo na criação líquida de empregos em outubro. Antes disso, os dados do Produto Interno Bruto (PIB) revelaram que a economia cresceu a uma taxa anualizada de 3,4% no terceiro trimestre. Em suma, um cenário ideal para o Federal Reserve (Fed) apertar ainda mais sua política monetária nos próximos meses.

Os estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que o dólar “devolveu parte dos fortes ganhos de sexta-feira impulsionados pelos dados de emprego não agrícola de outubro”, embora ressaltem que o cenário mais amplo continua favorável à moeda americana, já que “a atividade econômica robusta nos EUA, as condições favoráveis do mercado de trabalho e a persistência da inflação subjacente sustentam o viés restritivo do Fed, mantendo os diferenciais de juros favoráveis ao USD”.

Perguntas frequentes sobre inflação

O que é inflação?

A inflação mede o aumento dos preços de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação geral costuma ser expressa como uma variação percentual na comparação mensal e anual. O núcleo da inflação exclui componentes mais voláteis, como alimentos e combustíveis, cujos preços podem oscilar devido a fatores geopolíticos e sazonais. O núcleo da inflação é o indicador acompanhado de perto pelos economistas e usado como referência para as metas dos bancos centrais, cujo mandato é manter a inflação em um nível controlável, geralmente em torno de 2%.

O que é o Índice de Preços ao Consumidor (CPI)?

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo de um período. Ele costuma ser expresso como uma variação percentual na comparação mensal e anual. O núcleo do CPI é o indicador usado como referência para as metas dos bancos centrais, pois exclui os componentes voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o núcleo do CPI sobe acima de 2%, isso geralmente resulta em taxas de juros mais altas, e o contrário ocorre quando ele cai abaixo de 2%. Como juros mais altos são positivos para uma moeda, uma inflação mais elevada geralmente resulta em uma moeda mais forte. O oposto ocorre quando a inflação cai.

Qual é o impacto da inflação no mercado de câmbio?

Embora possa parecer contraintuitivo, uma inflação elevada em um país impulsiona o valor de sua moeda, enquanto uma inflação mais baixa tem o efeito oposto. Isso ocorre porque o banco central normalmente eleva as taxas de juros para combater a inflação mais alta, atraindo mais fluxos de capital internacional de investidores em busca de um destino rentável para aplicar seu dinheiro.

Como a inflação influencia o preço do ouro?

No passado, o ouro era o ativo ao qual os investidores recorriam em períodos de inflação elevada, pois preservava seu valor. Embora os investidores ainda comprem ouro com frequência por seu caráter de ativo de refúgio em momentos de extrema turbulência nos mercados, isso não ocorre na maioria das situações. Isso porque, quando a inflação está alta, os bancos centrais elevam as taxas de juros para combatê-la. Taxas de juros mais altas são negativas para o ouro porque aumentam o custo de oportunidade de manter o metal em comparação com um ativo que rende juros ou com a aplicação do dinheiro em uma conta de depósito remunerada. Por outro lado, uma inflação mais baixa tende a ser positiva para o ouro, pois reduz as taxas de juros, tornando o metal precioso uma alternativa de investimento mais viável.

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