Ouro cai mais de 1% com declarações do Fed favoráveis ao aperto monetário antes da divulgação do CPI dos EUA

Ouro cai mais de 1% com realização de lucros e comentários do Fed favoráveis ao aperto monetário antes dos dados do CPI dos EUA.
Waller, diretor do Fed, mantém aberta a possibilidade de uma alta de 50 pontos-base nos juros em dezembro.
XAU/USD se mantém acima da MMS de 20 dias, próxima de US$ 4.061, enquanto o RSI sinaliza impulso neutro.

O ouro (XAU/USD) cai mais de 1% nesta terça-feira, devolvendo boa parte dos ganhos do dia anterior à medida que os operadores realizam lucros. As declarações de Christopher Waller, diretor do Federal Reserve (Fed), favoráveis ao aperto monetário aumentam a pressão, enquanto os mercados aguardam os dados de inflação ao consumidor dos EUA, previstos para as 13h30 GMT. No momento da redação, o XAU/USD é negociado em torno de US$ 4.075, abaixo da máxima de segunda-feira, próxima de US$ 4.148.

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Waller afirmou que “ainda apoiaria um aumento de 25 pontos-base” em dezembro, mesmo que a inflação de outubro desacelerasse. Acrescentou que uma “alta de meio ponto percentual nos juros do Fed pode ser necessária em dezembro” se o núcleo do CPI de outubro ficar “em torno de 0,3% ou mais”. Segundo a ferramenta FedWatch da CME, os operadores agora precificam integralmente uma alta de 25 pontos-base nos juros em dezembro.

Os economistas esperam que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) cheio suba 0,3% em outubro na comparação mensal, ante 0,6% em setembro. A expectativa é que o núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, também desacelere, de 0,3% para 0,2%.

As declarações de Waller também ajudaram o Índice do Dólar dos EUA (DXY) a recuperar terreno após cair 0,60% na segunda-feira, quando as esperanças de avanços diplomáticos entre os EUA e o Irã pressionaram os preços do petróleo para baixo. O DXY, que acompanha o valor do dólar americano em relação a uma cesta de seis das principais moedas, é negociado em torno de 101,70, acima da mínima intradiária de 101,49.

O petróleo West Texas Intermediate (WTI) recua em direção a US$ 83 por barril, seu menor nível desde 31 de agosto, após o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmar que havia um “avanço positivo” rumo ao fim da guerra com o Irã, depois de conversas com o primeiro-ministro do Catar na Casa Branca, na segunda-feira.

Os analistas do ING esperam que o dólar continue sustentado no curto prazo, argumentando que “o dólar deve seguir apoiado pelo forte crescimento dos EUA, pela inflação elevada e por um Fed que ameaça intensificar” o aperto monetário. Eles observam que “nosso cenário-base pressupõe que o Federal Reserve mantenha uma postura favorável ao aperto monetário no primeiro trimestre, já que o crescimento sólido dos EUA e a inflação acima de 3% mantêm os mercados monetários precificando o risco de um ciclo prolongado de aperto”.

A perspectiva de uma postura mais restritiva do Fed continua sendo um fator desfavorável ao ouro, pois juros mais altos elevam o custo de oportunidade de manter o metal, que não oferece rendimento. Um CPI acima do esperado poderia consolidar as apostas em uma alta dos juros em dezembro e impulsionar o dólar americano, enquanto uma leitura mais fraca poderia pressionar a moeda e dar algum alívio ao ouro.

Análise técnica: nível de US$ 4.000 em foco se a MMS de 20 dias for perdida

No gráfico diário, o viés de curto prazo do XAU/USD é neutro, com a cotação à vista se mantendo pouco acima da média móvel simples (MMS) de 20 dias das Bandas de Bollinger, em aproximadamente US$ 4.061, que atua como suporte imediato, enquanto a banda superior, em torno de US$ 4.220, limita as altas. O Índice de Força Relativa (RSI), próximo de 49, reforça o cenário de lateralização, embora o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) passe a mostrar uma leitura claramente positiva, sugerindo que o impulso de alta está melhorando, mas ainda é limitado pela resistência próxima.

Na alta, a resistência inicial aparece na banda superior de Bollinger, próxima de US$ 4.220, antes de uma barreira horizontal mais relevante em US$ 4.400, onde os vendedores poderiam retomar o controle. Na baixa, o primeiro suporte está na MMS de 20 dias, a linha central das Bandas de Bollinger, em torno de US$ 4.061, seguido pelo piso psicológico e gráfico de US$ 4.000. Perdas adicionais poderiam abrir caminho para a banda inferior de Bollinger, próxima de US$ 3.902, seguida pela mínima do ano em US$ 3.870.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre inflação

O que é inflação?

A inflação mede o aumento dos preços de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação cheia costuma ser expressa como uma variação percentual na comparação mensal e anual. O núcleo da inflação exclui componentes mais voláteis, como alimentos e combustíveis, que podem oscilar devido a fatores geopolíticos e sazonais. O núcleo da inflação é o indicador acompanhado de perto pelos economistas e usado como referência para as metas dos bancos centrais, cujo mandato é manter a inflação em um nível administrável, geralmente em torno de 2%.

O que é o Índice de Preços ao Consumidor (CPI)?

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo de determinado período. Geralmente, é expresso como uma variação percentual na comparação mensal e anual. O núcleo do CPI é o indicador usado como referência para as metas dos bancos centrais, pois exclui os componentes voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o núcleo do CPI sobe acima de 2%, isso costuma resultar em juros mais altos, e o inverso ocorre quando ele cai abaixo de 2%. Como juros mais altos são positivos para uma moeda, uma inflação mais elevada costuma resultar em uma moeda mais forte. O contrário ocorre quando a inflação cai.

Qual é o impacto da inflação no mercado de câmbio?

Embora possa parecer contraintuitivo, a inflação elevada em um país impulsiona o valor de sua moeda, enquanto uma inflação mais baixa tem o efeito contrário. Isso ocorre porque o banco central normalmente aumenta os juros para combater a inflação mais alta, o que atrai mais fluxos de capital internacional de investidores em busca de um destino rentável para aplicar seu dinheiro.

Como a inflação influencia o preço do ouro?

Antigamente, o ouro era o ativo ao qual os investidores recorriam em períodos de inflação elevada por preservar seu valor. Embora os investidores ainda costumem comprar ouro por suas características de ativo de refúgio em momentos de extrema turbulência nos mercados, isso não acontece na maior parte do tempo. Isso ocorre porque, quando a inflação está alta, os bancos centrais elevam os juros para combatê-la. Juros mais altos são negativos para o ouro porque aumentam o custo de oportunidade de manter o metal em comparação com um ativo que rende juros ou com a aplicação do dinheiro em uma conta de depósito remunerada. Por outro lado, uma inflação mais baixa tende a ser positiva para o ouro, pois reduz os juros, tornando o metal uma alternativa de investimento mais viável.

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