Bahagyang humina ang yen ng Japan habang papalapit ang paglalabas ng datos ng implasyon sa US batay sa CPI

• Bahagyang tumataas ang USD/JPY sa bandang 157.95 sa unang bahagi ng sesyon sa Europa nitong Martes.
• Ipinahiwatig ng buod ng BoJ na posibleng magtaas ng interes sa Disyembre.
• Mahigpit na babantayan sa Martes ang datos ng implasyon sa CPI ng US para sa Oktubre.

Bahagyang tumataas ang pares na USD/JPY malapit sa 157.95 sa mga unang oras ng kalakalan sa Europa nitong Martes. Maaaring malimitahan ang pagtaas ng pares dahil sa paninindigan ng Bank of Japan (BoJ) na pabor sa mas mahigpit na patakarang pananalapi. Nananatiling lubos na alerto ang mga mangangalakal sa posibleng interbensiyon ng mga awtoridad ng Japan sa merkado ng salapi. Pagtutuunan ng pansin ang datos ng implasyon sa Consumer Price Index (CPI) ng US sa bandang huli ng Martes.

Ayon sa buod ng pulong sa patakaran noong Oktubre na inilabas nitong Martes, itinuturing ng mga miyembro ng lupon ng BoJ na kailangan ang pagtaas ng interes sa malapit na hinaharap, na nagpapahiwatig ng malaking posibilidad ng hakbang sa Disyembre. “Dapat magpasya ang Bangko tungkol sa susunod na pagtaas ng interes sa patakaran kapag posible na, nang hindi nagiging labis na maingat,” sabi ng isa sa siyam na miyembro ng lupon.

Maaaring palakasin ng interbensiyon ng mga opisyal ng Japan sa merkado ng salapi ang yen ng Japan (JPY) laban sa dolyar ng US (USD) sa malapit na hinaharap. Ipinakita ng mga bilang para sa quarter na inilabas ng Ministry of Finance (MOF) nitong Lunes na nagsagawa ang Japan ng interbensiyon sa merkado ng salapi sa tatlong araw sa pagitan ng Hulyo 30 at Agosto 3.

Naganap ang pinakamalaking interbensiyon noong Hulyo 30, na umabot sa 7.98 trilyong JPY ($50.36 bilyon), lampas sa dating rekord na 6.28 trilyong JPY na naitala noong Abril 30.

Babantayan ng mga mangangalakal ang datos ng implasyon sa US sa Martes. Inaasahan ng mga ekonomista na magpapakita ang pangkalahatang CPI ng pagtaas na 0.3% sa Oktubre kumpara sa nakaraang buwan, habang inaasahang tataas ng 0.2% ang pangunahing CPI.

Anumang palatandaan ng mas mataas na implasyon sa US ay maaaring lalong mag-udyok sa Federal Reserve (Fed) na magtaas ng interes sa Disyembre at magpalakas sa dolyar ng US. Gayunman, hindi isasama sa ulat ang taunang pagbabago sa CPI para sa Oktubre dahil sa pagsasara ng operasyon ng pamahalaan isang taon na ang nakalipas.

Lumalakas ang suporta sa yen dahil sa mga inaasahang paghihigpit ng BoJ at mga salik sa merkado ng JGB na nagpapalakas sa JPY

Binibigyang-diin ng mga analista sa Rabobank na kapansin-pansin ang naging pagganap ng JPY ngayong taon, at sinasabing “ang JPY ang pangalawa sa pinakamalalakas na salapi sa G10 sa kasalukuyang kalahating taon hanggang ngayon.” Kinikilala nilang “nakamit ang mataas na ranggong ito sa tulong ng malakihang interbensiyon sa palitan ng salapi sa loob ng 3 araw noong tag-init, na kinabibilangan ng magkatuwang na suporta kasama ang Kagawaran ng Pananalapi ng US,” ngunit ipinunto nilang kamakailan ay lumakas din ang salapi dahil sa sarili nitong mga kalakasan. Partikular nilang napansin na “nahigitan ng JPY ang pagganap ng USD sa nakalipas na 1 buwan, habang malinaw na nag-aatubili ang merkado na itulak ang USD/JPY lampas sa bandang 158.70, na tumutugma sa 200-araw na simpleng gumagalaw na average (SMA).”

Tungkol sa patakaran, sinabi ng Rabobank na “bagaman pinahina ng malawakang pagbebenta sa Nikkei 225 sa pagtatapos ng nakaraang linggo ang mga inaasahan ng merkado tungkol sa posibilidad ng pagtaas ng interes ng BoJ sa Disyembre, sinusuportahan ng malakas na datos ng sahod noong Setyembre ang posibilidad ng karagdagang paghihigpit sa patakaran kapwa sa susunod na buwan at hanggang sa susunod na taon.” Sa ganitong kalagayan, iginiit nilang “sa aming pananaw, ipinahihiwatig nito na maaaring unti-unting bumaba ang USD/JPY patungo sa bandang 155.00 sa loob ng 3 buwan.” Idinagdag nilang “ang isa pang salik sa anumang pagbalik ng lakas ng JPY ay malamang na isang mas matatag na takbo ng merkado ng mga bono ng pamahalaan ng Japan (JGB),” na “maaaring makatulong sa paglikha ng mas paborableng kalagayan para sa JPY sa mga darating na buwan.”

Mula sa pananaw ng daloy ng kapital at kalagayang piskal, binigyang-diin ng Rabobank na “mas mabuti ang pangunahing depisito ng Japan kaysa sa karaniwan sa G7, at may espekulasyon na maaaring mahikayat ang malalaking tagapamahala ng mga ari-arian sa Japan na mag-uwi ng kapital upang samantalahin ang mas matataas na ani ng JGB. Magiging positibo ito para sa JPY.” Sa pagtanaw sa hinaharap, binanggit nilang “magiging mahalaga sa mga sumusubaybay sa BoJ ang datos ng GDP para sa Q3 at ang pambansang implasyon sa CPI para sa Oktubre, na kapwa nakatakdang ilabas sa susunod na linggo,” at nagtapos sa pagsasabing “nananatili kaming maingat na positibo sa pananaw para sa JPY sa katamtamang panahon.”

Mas pumapabor si Daly sa paghihigpit habang nananatiling pangunahing prayoridad ang implasyon sa kabila ng matatag na datos ng trabaho

Mas mariin kaysa karaniwan ang naging pananalita ni Daly ng Fed na pabor sa paghihigpit, na may iskor sa FXS Speechtracker na 8/10 kumpara sa makasaysayang average na 6.4/10. Binigyang-diin niyang ang implasyon ay “dapat maging numero 1 na prayoridad” kahit na itinuturing na mabuting balita ang ulat sa trabaho at “hindi napakabilis” ang paglago ng sahod. Ang pagbibigay-diin na bumababa ang tunay na sahod, napakatagal nang mataas ang implasyon, at “kakailanganing” higit pang higpitan ang patakaran—habang nakabatay pa rin sa datos ang tiyempo—ay nagpapahiwatig ng pagkiling sa karagdagang pagtaas ng interes, na sinusuportahan ng kumpiyansa sa isang malakas na merkado ng paggawa at limitadong pag-aalala lamang sa paglago.

Tumaas ng 0.95 puntos ang FXS Fed Sentiment Index tungo sa 143.10, na nagpapatibay na ang pangkalahatang mensahe ng Fed ay nananatiling malinaw na pabor sa paghihigpit, malayong mas mataas sa neutral na antas na 100. Kasama ng mataas na iskor sa FXS Speechtracker, higit pang pinalalakas ng mga pahayag ni Daly ang mga inaasahan ng karagdagang paghihigpit, isang kalagayang karaniwang sumusuporta sa dolyar at mga ani ng bono.

Teknikal na Pagsusuri: Nananatiling napipigilan ang USD/JPY sa ibaba ng mahalagang 100-araw na SMA

Sa arawang tsart, nananatiling bahagyang nakahilig sa pagbaba ang USD/JPY sa malapit na panahon dahil nasa ibaba ito ng 100-araw na simpleng gumagalaw na average (SMA), habang nananatili nang bahagya sa itaas ng suporta sa gitnang banda ng 20-araw na Bollinger Bands. Lumiit ang agwat ng mga Bollinger band habang umaaligid ang presyo malapit sa gitnang linya, at ang Relative Strength Index (RSI) na nasa bandang 51 ay nagpapahiwatig ng neutral na momentum. Ipinahihiwatig nito na ang kamakailang presyur sa pagbaba ay humuhupa sa isang yugto ng konsolidasyon sa halip na bumibilis sa ngayon.

Sa pagtaas, nakikita ang agarang resistensiya sa itaas na banda ng 20-araw na Bollinger Bands malapit sa 158.90, kasama ang 100-araw na SMA sa 159.00 na bumubuo ng mahigpit na harang. Kailangang muling malampasan ang mga antas na ito upang humupa ang kasalukuyang takbo ng pagwawasto. Sa pagbaba, nasa gitnang Bollinger band sa bandang 157.95 ang paunang suporta, kasunod ang ibabang banda malapit sa 156.95; ang pagsasara ng araw sa ibaba ng hangganang ito ay magbubukas ng posibilidad ng mas malalim na pag-urong sa loob ng mas malawak na saklaw.

(Isinulat ang teknikal na pagsusuri sa artikulong ito sa tulong ng isang kasangkapang AI. Alamin pa.)