EUR/USD-Kursprognose: Rückgang unter 1,1200 bei anhaltend bärischer Tendenz unter wichtigem technischen Widerstand

• EUR/USD gibt am Freitag im frühen europäischen Handel auf rund 1,1195 nach.
• Unterhalb des 100-Tage-SMA bleibt der Ausblick für das Währungspaar negativ, während der RSI eine bärische Dynamik signalisiert.
• Der nächste wichtige Widerstand liegt bei 1,1255; das erste Abwärtsziel befindet sich bei 1,1132.

Das Währungspaar EUR/USD notiert am Freitag im frühen europäischen Handel schwächer bei rund 1,1195. Im weiteren Tagesverlauf könnten die Marktteilnehmer vorsichtiger agieren, bevor am Freitag die Daten zur deutschen Industrieproduktion, zu den Einzelhandelsumsätzen im Euroraum und zum US-Arbeitsmarkt veröffentlicht werden.

Die Flucht in sichere Häfen nach einem weltweiten Ausverkauf bei KI-Aktien könnte den US-Dollar (USD) gegenüber dem Euro (EUR) etwas stützen. „Der Dollar erhält durch die Nachfrage nach sicheren Häfen etwas Unterstützung“, sagte Dilin Wu, Research-Stratege bei Pepperstone.

Der Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen veranlasst Händler jedoch dazu, ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen der Fed zurückzufahren. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Fed-Funds-Futures inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von rund 70,9 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember ein, nach mehr als 82,7 % am Mittwoch.

Am Freitag stehen die US-Arbeitsmarktdaten im Mittelpunkt, da sie Hinweise auf den künftigen Zinspfad der Fed liefern könnten. Für September wird bei der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft in den USA (Nonfarm Payrolls, NFP) ein Zuwachs von 65.000 Stellen erwartet. Die Arbeitslosenquote dürfte im selben Zeitraum unverändert bei 4,2 % liegen.

Inflationsdaten aus dem Euroraum verankern Swaps, während die Renditen im Euroraum nachgeben

Die Analysten der Deutschen Bank weisen darauf hin, dass im gestrigen Handel nur wenige Daten veröffentlicht wurden, „allerdings erhielten wir die vorläufigen Verbraucherpreisdaten für Oktober aus dem Euroraum“. Diese seien „wie im Konsens erwartet ausgefallen, wobei die Gesamtinflation im Oktober auf ein Dreijahreshoch von +4,0 % stieg, während die Kerninflation bei +2,5 % verharrte“. Zum Anleihemarkt merkt die Deutsche Bank an, dass „die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen (−5,8 Basispunkte) auf 3,27 % sanken, während die Renditen zehnjähriger französischer Staatsanleihen (OATs; −17,6 Basispunkte) ihren stärksten Tagesrückgang seit April verzeichneten und auf 4,77 % fielen“. Diese Bewegung habe „auch den Renditeabstand zwischen zehnjährigen französischen und deutschen Staatsanleihen um 11,8 Basispunkte auf 150 Basispunkte verringert und damit auf den niedrigsten Stand der vergangenen Wochen gedrückt“. Vor diesem Hintergrund betonen sie, dass „dies zu einem massiven Rückgang der Inflationserwartungen führte: Der einjährige Euro-Inflationsswap (−25,9 Basispunkte) sank auf ein Zweimonatstief von 3,10 %, während der einjährige US-Inflationsswap (−24,9 Basispunkte) mit 2,16 % ebenfalls ein Zweimonatstief erreichte“.

Lagarde warnt vor anhaltenden Inflationsrisiken und Unsicherheit über Zölle

Die Rede von EZB-Präsidentin Lagarde erreicht beim FXS Speechtracker einen Wert von 6,2/10 und liegt damit leicht über dem historischen Durchschnitt von 5,6/10, was einen etwas restriktiveren Ton signalisiert. Die Betonung, es sei „weiterhin notwendig, Instrumente einzusetzen, um ein Entgleiten der Inflation zu verhindern“, sowie die Schwierigkeit, angebots- und nachfragebedingte Schocks auseinanderzuhalten, deuten darauf hin, dass die Europäische Zentralbank bei einer geldpolitischen Lockerung vorsichtig bleibt. Dies stützt den Euro tendenziell leicht.

Lagardes Äußerungen, wonach die US-Zölle voraussichtlich nicht rasch überarbeitet werden und die US-Zwischenwahlen die Zölle möglicherweise erst im Laufe der Zeit beeinflussen könnten, verdeutlichen die anhaltende Unsicherheit über Handel und Wachstum. Dies dämpft eine mögliche stärkere Aufwärtsreaktion des Euro. Der Verweis darauf, dass der Energieschock und die KI in entgegengesetzte Richtungen wirken, unterstreicht das komplexe gesamtwirtschaftliche Umfeld. Dies legt nahe, dass sich die EZB bis Dezember an den neu eingehenden Indikatoren orientieren wird, wodurch der Euro weiterhin empfindlich auf Daten und geldpolitische Schlagzeilen reagieren dürfte.

Technische Analyse: EUR/USD bleibt unterhalb des 100-Tage-SMA bärisch ausgerichtet

Im Tageschart bleibt EUR/USD kurzfristig bärisch ausgerichtet, wobei der Kassakurs unterhalb des einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitts (SMA) begrenzt bleibt. Der Kurs bewegt sich knapp über dem mittleren 20-Tage-Bollinger-Band, was auf eine zaghafte Nachfrage im aktuellen Bereich hindeutet. Gleichzeitig liegt der Relative-Stärke-Index (14) mit 44 weiterhin unter der neutralen Marke von 50. Dies spricht für eine lediglich moderate Erholungsdynamik innerhalb einer übergeordneten Abwärtstendenz.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am oberen Bollinger-Band bei etwa 1,1255. Danach folgen das Tief vom 28. Juli bei 1,1353 und die bedeutendere Hürde am 100-Tage-SMA bei rund 1,1415. Anschlusskäufe oberhalb dieses Niveaus könnten eine Rally bis zum Hoch vom 7. August bei 1,1581 auslösen. 

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger-Band bei etwa 1,1132. Ein Bruch dieser Zone würde den Weg zur psychologisch wichtigen Marke von 1,1100 ebnen, gefolgt vom Tief des 12. Mai 2025 bei 1,0951. 

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)