Previsión del EUR/USD: Avanza por encima de 1,1150, pero mantiene el sesgo bajista por debajo de la media móvil simple de 100 días

• El EUR/USD cobra fuerza y se acerca a 1,1160 al inicio de la sesión europea del lunes.
• El par mantiene una perspectiva bajista, con el precio por debajo de la SMA de 100 días.
• La primera barrera al alza se sitúa en 1,1190; el soporte inicial que conviene vigilar se encuentra en 1,1125.

El par EUR/USD cotiza en terreno positivo en torno a 1,1160 durante las primeras horas de la sesión europea del lunes. La postura restrictiva del Banco Central Europeo (BCE) brinda cierto apoyo al euro (EUR) frente al dólar estadounidense (USD).

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó la semana pasada que el banco central está analizando los indicadores para determinar si estará justificada una subida de los tipos de interés el próximo mes, tras mantenerlos sin cambios en octubre. «Dispondremos de muchos indicadores de aquí a diciembre que nos ayudarán realmente a determinar si es necesaria una subida», señaló Lagarde.

Por otro lado, las señales de mejora del mercado laboral estadounidense podrían impulsar al dólar y ejercer presión sobre el principal par de divisas. La economía estadounidense creó 165.000 empleos en octubre, frente a los 60.000 registrados en septiembre, superando las estimaciones. Entretanto, la tasa de desempleo cayó al 4,1 % en octubre. Estas cifras han reforzado las expectativas de que el mercado laboral sigue siendo resiliente y de que la Reserva Federal (Fed) mantiene el rumbo hacia una subida de los tipos de interés en diciembre.

El euro sigue bajo presión mientras los inversores se refugian en liquidez en dólares

Los analistas de ING califican la evolución más reciente del euro como «un comportamiento bastante mediocre» y señalan que ni siquiera una «fuerte oleada de ventas en el sector tecnológico estadounidense basta para impulsar compras significativas de EUR/USD». Destacan que «los inversores institucionales europeos mantienen bajas ratios de cobertura en sus inversiones estadounidenses», pero la demanda esperada de la moneda única no se ha materializado.

Según ING, «los inversores globales están más que dispuestos a mantener su liquidez en dólares por el momento. En otras palabras, estamos viendo una rotación hacia la liquidez, no una salida del dólar». Añaden que esto se ve reforzado por «el regreso a correlaciones más habituales, en las que los bonos del Tesoro estadounidense vuelven a desempeñar su papel de activo refugio».

De cara al futuro, ING sostiene que, «salvo que el informe de empleo estadounidense de hoy sea débil, cabe esperar que el EUR/USD consolide no muy lejos de 1,12», mientras que en la zona euro la atención también se centra en «el economista jefe del BCE, Philip Lane, a las 10:30 CET». En materia de política monetaria, destacan que «el mercado sigue descontando 18 puntos básicos de subidas del BCE en diciembre, y esa expectativa debería mantenerse salvo que veamos una corrección bursátil mucho más profunda».

Lagarde se inclina por una postura restrictiva mientras los aranceles y los riesgos inflacionarios siguen en el punto de mira

El discurso de la presidenta del BCE, Lagarde, obtuvo una puntuación de 6,2/10 en FXS Speechtracker, ligeramente por encima de la referencia histórica de 5,6/10, lo que señala un tono algo más firme en materia de política monetaria. El énfasis en que «sigue siendo necesario aplicar herramientas para evitar que la inflación se descontrole» y en que se evaluarán numerosos indicadores antes de diciembre apunta a un sesgo restrictivo favorable al euro, aunque Lagarde reconoce la dificultad de distinguir entre las perturbaciones de oferta y de demanda.

Los comentarios de que es poco probable que los aranceles estadounidenses se revisen pronto y de que las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos podrían acabar afectando a la política comercial ponen de relieve riesgos externos persistentes que podrían mantener las presiones sobre los precios en la zona euro. La descripción del entorno actual como un escenario marcado por una perturbación energética y por la IA, que actúan en direcciones opuestas, subraya la incertidumbre sobre la política monetaria. Sin embargo, el compromiso de actuar contra la inflación sugiere riesgos bajistas para el dólar frente al euro si los mercados descuentan una política relativamente más restrictiva del BCE.

Análisis técnico: el EUR/USD mantiene un sesgo negativo por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, con la cotización al contado por debajo de la media móvil simple de 20 días de las bandas de Bollinger y de la media móvil simple (SMA) de 100 días, lo que sugiere que la tendencia general sigue limitada al alza. El precio también cotiza por debajo de la banda superior de Bollinger, lo que refuerza la idea de que los intentos de rebote siguen contenidos, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI), en torno a 41, apunta a un impulso moderadamente negativo sin llegar a condiciones de sobreventa.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 20 días de las bandas de Bollinger, en torno a 1,1190, antes de la banda superior, cerca de 1,1260. Más arriba, el siguiente obstáculo se encuentra en el mínimo del 24 de junio, en 1,1325, seguido de la SMA de 100 días, en 1,1412. 

A la baja, el soporte inmediato se sitúa en la banda inferior de Bollinger, aproximadamente en 1,1125. Una ruptura clara por debajo de este suelo abriría el camino hacia el nivel psicológico de 1,1100, seguido del mínimo del 12 de mayo de 2025, en 1,0951. 

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)