El yen japonés se fortalece mientras el dólar estadounidense recorta las ganancias posteriores al informe de nóminas no agrícolas (NFP)

• El USD/JPY comienza la semana a la baja, ya que la debilidad generalizada del dólar estadounidense favorece al yen japonés.
• La caída de los precios del petróleo alivia las preocupaciones por la inflación en Estados Unidos y arrastra el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hasta cerca de mínimos de dos meses.
• Los operadores siguen de cerca los datos de inflación de Estados Unidos en busca de pistas sobre una subida de tipos de la Fed en diciembre, mientras el Banco de Japón señala que hay margen para un mayor endurecimiento monetario.

El USD/JPY comienza la semana bajo presión, ya que la debilidad generalizada del dólar estadounidense (USD) favorece al yen japonés (JPY). En el momento de redactar este artículo, el par cotiza en torno a 157,91, con una caída del 0,36 % en la jornada.

El dólar se ve presionado mientras los precios del petróleo prolongan su caída después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, restara probabilidad a nuevos ataques contra Irán. El West Texas Intermediate (WTI) cotiza en torno a 86 dólares por barril, con una caída superior al 3 % en la jornada.

El retroceso de los precios del crudo alivia algunas preocupaciones inflacionarias y contribuye a contener los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El rendimiento del bono de referencia a 10 años cae un 0,33 % en la jornada y se sitúa en el 4,83 %, cerca de mínimos de dos meses.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la evolución del dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 101,80 tras haber subido hasta 102,36 después de la publicación el viernes de un informe de empleo estadounidense mejor de lo previsto.

Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP) aumentaron en 165.000 en octubre, más del doble de las 65.000 previstas, mientras que la tasa de desempleo bajó ligeramente del 4,2 % al 4,1 %. Las cifras refuerzan las expectativas de otra subida de tipos de la Reserva Federal (Fed), y los operadores descuentan una probabilidad de aproximadamente el 80 % de un aumento de un cuarto de punto porcentual en diciembre.

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, señala que el dólar ha cedido parte de las ganancias registradas tras el informe de empleo: «El USD devolvió parte de las ganancias del viernes, impulsadas por las sólidas nóminas no agrícolas de octubre». Añade que, de cara al futuro, «la solidez de la actividad económica estadounidense, las condiciones favorables del mercado laboral y la persistencia de la inflación subyacente respaldan el sesgo restrictivo de la Fed, lo que mantiene unos diferenciales de tipos favorables al USD». Esto refuerza la idea de que los próximos datos de Estados Unidos serán cruciales para configurar las expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed.

El índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos se publicará el martes, seguido del índice de precios al productor (IPP) más adelante en la semana. Una lectura del IPC superior a lo previsto podría reforzar esas apuestas y brindar cierto apoyo al dólar.

En Japón, el Banco de Japón (BoJ) mantiene una senda de endurecimiento monetario gradual. El banco central mantuvo su tipo de interés oficial en el 1,25 % en octubre, pero señaló que estaba preparado para seguir subiéndolo. El miembro del consejo Hajime Takata se mostró partidario de una subida al 1,50 %, mientras que el gobernador Kazuo Ueda advirtió de que la inflación podría superar el objetivo del 2 % del BoJ.

Por otra parte, el Ministerio de Finanzas de Japón reveló el lunes que las autoridades gastaron 7,98 billones de yenes en compras de la divisa japonesa el 30 de julio, una cifra récord para un solo día, según Reuters. La magnitud de la operación ayuda a explicar por qué los operadores siguen atentos al riesgo de nuevas intervenciones cuando el USD/JPY sube.