Daily Financial Breakfast 11 พฤศจิกายน 2026: CPI พื้นฐานสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% ขณะที่ราคาน้ำมัน WTI ฟื้นตัวเหนือ 85 ดอลลาร์

ข่าวตลาดวันนี้: ประเด็นสำคัญ

• ราคาผู้บริโภคพื้นฐานของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนตุลาคม เป็นเดือนที่สามติดต่อกัน สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.2% ขณะที่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หารือถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
• ราคาน้ำมันดิบ WTI ฟื้นตัวกลับมาเหนือ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังปรับลดลงสองวันติดต่อกัน โดยในวันพุธเริ่มมีความกังวลเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพในตะวันออกกลางที่ยังไม่มีความคืบหน้า
• Klaas Knot ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวกับ Financial Times ว่าเขาไม่ปิดกั้นความเป็นไปได้ในการใช้เครื่องมือเชิงนโยบายใหม่ที่ออกแบบให้เหมาะกับวิกฤตในอนาคตโดยเฉพาะ
• Joachim Nagel ประธานธนาคารกลางเยอรมนี กล่าวว่า “ค่อนข้างชัดเจน” ว่า ECB จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
• Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB เตือนว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานอาจเพิ่มขึ้น แม้ราคาพลังงานที่ลดลงจะช่วยให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปปรับลดลงก็ตาม
• ความเชื่อมั่นผู้บริโภคออสเตรเลียลดลง 2.7% สู่ระดับ 78.2 ท่ามกลางการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางออสเตรเลีย

ความเคลื่อนไหวของตลาด

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

Rabobank ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี พุ่งขึ้น 19 จุดเบสิสในวันอังคาร ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 14 จุดเบสิส และขยับเหนือ 5% ชั่วคราว ด้าน Deutsche Bank ระบุว่า การปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีครั้งนี้เป็นการเพิ่มขึ้นรายวันที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2025

ตลาดเงินตราต่างประเทศ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เคลื่อนไหวบริเวณ 102.20 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพุธ หลังปรับขึ้นมากกว่า 0.5% ในวันอังคาร USD/JPY ซื้อขายบริเวณ 158.90 ในช่วงตลาดเอเชีย ก่อนปรับขึ้นต่อเข้าใกล้ 160 ขณะที่ USD/CAD แตะระดับ 1.4230 เนื่องจากดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่สัปดาห์ USD/CHF ปรับขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกันสู่บริเวณ 0.8260 ในช่วงต้นของการซื้อขายยุโรป ในวันอังคาร AUD/USD ลดลง 0.88% มาอยู่ต่ำกว่า 0.6900 ส่วน GBP/USD ร่วงลงมาอยู่เหนือ 1.3300 เล็กน้อย ก่อนทรงตัวใกล้ 1.3350 ด้าน EUR/USD ซื้อขายบริเวณ 1.1190 ลดลง 0.28% ในช่วงแรกหลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อวันอังคาร และปรับลดลงต่อในวันพุธ

ทองคำ

ราคาทองคำฟื้นตัวสู่บริเวณ 4,050 ดอลลาร์ในวันพุธ หลังร่วงลง 2.67% ในวันอังคาร ภายหลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ และความเห็นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยในช่วงการซื้อขายอเมริกาเหนือวันอังคาร ราคาทองคำปรับลดลงเข้าใกล้ 4,000 ดอลลาร์

หุ้นและฟิวเจอร์สสหรัฐฯ

ดัชนี Nasdaq 100 ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดของวันเหนือ 27,400 เล็กน้อยในวันอังคาร ก่อนฟื้นตัวเข้าใกล้ 27,750 ในช่วงการซื้อขายยุโรปวันพุธ ฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น 1.45% สู่บริเวณ 28,230 ฟิวเจอร์ส S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.60% สู่บริเวณ 7,590 และฟิวเจอร์ส Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.16% สู่บริเวณ 52,400

เงินเฟ้อสหรัฐฯ & ธนาคารกลางสหรัฐฯ

CPI พื้นฐานสหรัฐฯ สูงกว่าคาด ขณะเจ้าหน้าที่เฟดหารือการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคสหรัฐฯ สูงกว่าคาดในเดือนตุลาคม โดยดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนก่อนหน้า เทียบกับที่คาดไว้ที่ 0.2% และเป็นการเพิ่มขึ้นในอัตรา 0.3% ต่อเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (Headline CPI) เพิ่มขึ้น 0.4% เทียบกับที่คาดไว้ที่ 0.3% และการเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนกันยายน

Deutsche Bank อ้างถึงตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปรายเดือนที่มีความละเอียดมากขึ้นที่ 0.35% และอัตราการเพิ่มขึ้นในช่วงสามเดือนเมื่อปรับเป็นอัตรารายปีที่ 5.72% นักกลยุทธ์ของธนาคารประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในช่วงเดียวกันเมื่อปรับเป็นอัตรารายปีอยู่ที่ 3.75% ซึ่งเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 ขณะที่ Rabobank เน้นถึงเงินเฟ้อในหมวดสินค้าอุปโภคบริโภคและอาหารที่เร่งตัวขึ้น ต้นทุนที่อยู่อาศัยที่ยังคงสูง และผลกระทบจากราคาพลังงานที่พุ่งขึ้นก่อนหน้านี้ซึ่งทยอยส่งผ่านไปยังค่ารักษาพยาบาล เครื่องเรือน และค่าใช้จ่ายประจำวันอื่น ๆ

Commerzbank ระบุว่า ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อ Christopher Waller สมาชิกคณะผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เรียกร้องให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดเบสิสในเดือนธันวาคม เขากล่าวว่า หากเงินเฟ้อพื้นฐานรายเดือนอยู่ที่ 0.3% หรือสูงกว่า ก็ควรพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดเบสิส ด้าน Lorie Logan ประธานเฟดสาขาดัลลัส เรียกร้องให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้ง ครั้งละ 25 จุดเบสิส โดยระบุว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายยังต่ำกว่า “ระดับที่เข้มงวดเล็กน้อย” อยู่ 50 จุดเบสิส และอาจดำเนินการเร็วขึ้นได้ในช่วงฤดูหนาวนี้

Austan Goolsbee ประธานเฟดสาขาชิคาโก ให้สัมภาษณ์กับ PBS Newshour ว่ารายงาน CPI “เกือบถึงขั้นน่าวิตก” เขาเน้นถึงเงินเฟ้อภาคบริการที่ยังไม่ปรับลดลง ระบุว่าตลาดแรงงานยังคงทรงตัวและมีเสถียรภาพ พร้อมเตือนถึงความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะฝังรากอยู่ในการคาดการณ์ ด้าน Michelle Bowman รองประธานเฟดฝ่ายกำกับดูแล กล่าวว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่ ขณะที่ภาวะตลาดแรงงานดูเหมือนจะแข็งแกร่งขึ้น ส่วน Jeffrey Schmid ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี มองว่านโยบายการเงิน “ค่อนข้างผ่อนคลาย”

Anna Paulson ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่าง “ค่อยเป็นค่อยไป” และกล่าวว่านโยบายจำเป็นต้องอยู่ในระดับ “ค่อนข้างเข้มงวด” เธอระบุว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังค้างอยู่ระหว่าง 2.5% ถึง 3% แต่ชี้ว่าภาวะปัจจุบันแตกต่างจากสถานการณ์ที่จำเป็นต้องดำเนินการเร็วขึ้น เธอกล่าวว่าต้องการเร่งดำเนินการหากการคาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น แรงกดดันด้านค่าจ้างสะสมมากขึ้น หรือเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น พร้อมเสริมว่า “ในขณะนี้ ฉันยังไม่เห็นสิ่งเหล่านั้นเกิดขึ้น”

ราคาฟิวเจอร์สปรับมาสะท้อนการคาดการณ์อย่างเต็มที่ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนธันวาคม จากกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเฟดในปัจจุบันที่ 3.75%-4.00% Deutsche Bank ระบุว่า ขนาดการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่ตลาดสะท้อนไว้ในราคาเพิ่มขึ้นจาก 21.0 จุดเบสิสในวันจันทร์ เป็น 27.7 จุดเบสิส ณ เวลาปิดตลาดวันอังคาร และ 28.5 จุดเบสิสในเช้าวันพุธ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาส 14% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดเบสิส ณ เวลาที่ประเมินดังกล่าว BBH รายงานว่าโอกาสดังกล่าวขึ้นไปสูงถึง 15% ขณะที่การประเมินในช่วงต่อมาของวันพุธอยู่ที่ 11.5% นอกจากนี้ Deutsche Bank ยังรายงานว่า ในวันอังคาร อัตราดอกเบี้ยที่ตลาดสะท้อนไว้ในราคาสำหรับการประชุมเดือนกันยายน 2027 เพิ่มขึ้น 22.3 จุดเบสิส

พลังงาน & การทูตในตะวันออกกลาง

WTI ฟื้นเหนือ 85 ดอลลาร์ ขณะการเจรจาสันติภาพตะวันออกกลางยังไม่ได้ข้อยุติ

ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ซื้อขายบริเวณ 85.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพุธ ฟื้นตัวหลังปรับลดลงสองวันติดต่อกัน โดยก่อนการฟื้นตัว ราคาลงไปแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน

การซื้อขายก่อนหน้านี้สะท้อนความหวังว่าความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะคลี่คลายลง แต่ในช่วงต่อมาของวันพุธ เริ่มมีความกังวลเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงสันติภาพในตะวันออกกลางที่ยังไม่มีความคืบหน้า ขณะที่ WTI ยังทรงตัวเหนือ 85 ดอลลาร์

ธนาคารกลางยุโรป

Knot ชี้วิกฤตในอนาคตอาจจำเป็นต้องใช้เครื่องมือเชิงนโยบายใหม่ของ ECB

Klaas Knot ผู้สมัครชาวเนเธอร์แลนด์ที่ชิงตำแหน่งผู้สืบทอดต่อจากคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB กล่าวกับ Financial Times ว่าเขาไม่ปิดกั้นความเป็นไปได้ที่จะพัฒนาเครื่องมือเพิ่มเติมที่ออกแบบให้เหมาะสมยิ่งขึ้น เพื่อรับมือกับวิกฤตในอนาคตที่ “มีลักษณะแตกต่างออกไป”

“หากสถานการณ์จำเป็น เราจะไม่ลังเลที่จะดำเนินการ” Knot กล่าว ความเห็นของเขาเกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ในการให้ความช่วยเหลือในภาวะวิกฤต ไม่ใช่ข้อเสนอเกี่ยวกับเครื่องมือใหม่ที่เฉพาะเจาะจง หรือการประกาศมติด้านนโยบาย

Nagel ชี้ “ค่อนข้างชัดเจน” ว่า ECB ต้องขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

Joachim Nagel ประธานธนาคารกลางเยอรมนี สนับสนุนให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ระหว่างให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg TV “ค่อนข้างชัดเจนว่าเราต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม” Nagel ซึ่งเป็นสมาชิกคณะมนตรีบริหารของ ECB ด้วย กล่าว

Lane เตือนราคาพลังงานที่ลดลงอาจบดบังแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐาน

Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB เตือนว่า ราคาพลังงานที่ลดลงไม่ได้หมายความว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานจะผ่อนคลายลงเสมอไป โดยในการกล่าวสุนทรพจน์ที่งาน Bank of England and its Watchers Conference เขาระบุว่า “คงเป็นเรื่องน่าประหลาดใจหากไม่มีผลกระทบรอบสอง”

หากราคาพลังงานขยับลดลง “อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอาจลดลง ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น” Lane กล่าว โดยแยกผลกระทบโดยตรงจากต้นทุนพลังงานออกจากความเคลื่อนไหวของเงินเฟ้อในวงกว้าง

เศรษฐกิจออสเตรเลีย

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคออสเตรเลียลดลง 2.7% สู่ระดับ 78.2

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคออสเตรเลียลดลง 2.7% สู่ระดับ 78.2 ท่ามกลางการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางออสเตรเลีย

เหตุการณ์สำคัญที่กำลังจะมาถึง

• การประชุมนโยบายการเงินเดือนธันวาคมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (9 ธันวาคม 2026): คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) มีกำหนดประกาศมติอัตราดอกเบี้ยประจำเดือนธันวาคมในวันที่ 9 ธันวาคม