จับตาสัปดาห์หน้า: การเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ RBA และผลประกอบการ Apple

สัปดาห์ที่ผ่านมาเต็มไปด้วยความเคลื่อนไหว โดยมีการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางถึง 5 แห่ง ซึ่ง Fed, ECB และ BoJ ต่างคงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ RBNZ คงอัตราดอกเบี้ยเหนือความคาดหมาย และ BoC ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ บริษัทเทคโนโลยีทยอยประกาศผลประกอบการอย่างต่อเนื่อง โดยตัวเลขจากบริษัทอย่าง Alphabet, Amazon และ Intel เร่งให้เกิดแรงเทขายหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี

สัปดาห์นี้มีแนวโน้มเผชิญความผันผวน โดยตลาดจับตาการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร และผลประกอบการของ Apple ท่ามกลางสัญญาณความไม่มั่นคงของกระแสการลงทุนใน AI นอกจากนี้ ยังมีกำหนดการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ RBA และ BoE ด้วย

การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ

การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในวันอังคารจะเป็นตัวตัดสินว่า สหรัฐฯ จะเปลี่ยนจากภาวะที่พรรครีพับลิกันครองทั้งฝ่ายบริหารและรัฐสภา ไปสู่ภาวะที่อำนาจการบริหารและนิติบัญญัติแบ่งกันอยู่ระหว่างสองพรรคหรือไม่

แม้คาดว่าพรรคเดโมแครตจะคว้าเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร แต่ยังมีคำถามว่าพรรคจะประสบความสำเร็จในวุฒิสภาด้วยหรือไม่

หากพรรคเดโมแครตครองทั้งสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา อาจนำไปสู่การกำกับดูแลธนาคาร ธุรกิจคริปโต และบริษัทเทคโนโลยีที่เข้มงวดขึ้น อย่างไรก็ตาม ทรัมป์จะยังคงมีอำนาจยับยั้งกฎหมายและอำนาจบริหารในด้านต่าง ๆ เช่น การย้ายถิ่นฐาน ภาษีศุลกากร และนโยบายต่างประเทศ ซึ่งจะจำกัดการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมาย ชัยชนะของพรรคเดโมแครตอาจส่งผลลบต่อหุ้นสหรัฐฯ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญแรงกดดันเช่นกัน จากการคาดการณ์ว่านโยบายการคลังจะเข้มงวดขึ้นและเศรษฐกิจจะเติบโตช้าลง

หากพรรครีพับลิกันยังคงครองเสียงข้างมากได้ อาจเป็นปัจจัยหนุนภาคกลาโหมและการผ่อนคลายกฎระเบียบ แต่ขณะเดียวกันก็อาจตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและการขาดดุลงบประมาณ

ชัยชนะของพรรครีพับลิกันอาจทำให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้น ท่ามกลางความกังวลว่าภาษีศุลกากรอาจนำไปสู่เงินเฟ้อและการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ผลการเลือกตั้งที่พรรคเดโมแครตครองสภาผู้แทนราษฎร ส่วนพรรครีพับลิกันครองวุฒิสภา หรือภาวะ “ชะงักงันทางการเมือง” อาจเป็นผลลัพธ์ที่เอื้อต่อตลาดมากที่สุด เพราะอาจจำกัดการใช้จ่ายและการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ อีกทั้งช่วยให้ความไม่แน่นอนอยู่ในระดับต่ำ ผลลัพธ์เช่นนี้อาจเป็นบวกต่อหุ้นสหรัฐฯ และกดดันดอลลาร์สหรัฐกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ

แม้ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ แต่ส่งสัญญาณเข้มงวดน้อยกว่าที่ตลาดคาด ทำให้โอกาสที่ตลาดคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงเหลือ 75% จาก 84% ก่อนการประชุม ทั้งที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็น 3.1% และ GDP ไตรมาส 3 เติบโตแข็งแกร่งกว่าคาดที่ 3.4%

หลังจากเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าจะรออย่างรอบคอบ และระบุว่าจำเป็นต้องมีข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจปรับนโยบายครั้งต่อไป ความสนใจของตลาดจึงจะมุ่งไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์อย่างเต็มที่

รายงานเดือนกันยายนออกมาน่าผิดหวัง โดยการจ้างงานใหม่ชะลอลงมาอยู่ที่ 29K ถึง 133K ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 90K อย่างไรก็ตาม ดัชนีย่อยด้านการจ้างงานในดัชนี PMI รวมภาคการผลิตและบริการเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วเป็นอันดับสองนับตั้งแต่ปี 2022 เมื่อประกอบกับจำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกที่ลดลง จึงบ่งชี้ว่ามีโอกาสที่ตัวเลขจะออกมาสูงกว่าคาดมากกว่าต่ำกว่าคาด

ก่อนรายงานวันศุกร์ จะมีการเปิดเผยดัชนี PMI ภาคการผลิตจาก ISM ในวันจันทร์ ดัชนีภาคบริการจาก ISM ในวันพุธ รวมถึงรายงานการจ้างงานจาก ADP ในวันพุธ ซึ่งอาจช่วยให้เห็นภาพได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งอาจจุดชนวนให้ทองคำปรับตัวลงอีกระลอก หลังราคาซื้อขายอยู่ที่ระดับต่ำสุดของปี 2026

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ RBA

คาดว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส หลังจากปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในการประชุมวันที่ 29 กันยายน การปรับขึ้นครั้งนี้จะทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 4.85% โดยตลาดสะท้อนโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้แล้วที่ 85%

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเร่งขึ้นเป็น 4.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก 4% ในเดือนสิงหาคม ส่วนอัตราเงินเฟ้อแบบค่าเฉลี่ยตัดปลายก็ขยับขึ้นเป็น 3.6% โดยทั้งสองอัตรายังคงสูงกว่าขอบบนของกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ถึง 3% ของ RBA อย่างมาก

โอกาสที่ RBA จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2027 มีเพียง 50% ดังนั้น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้จำเป็นต้องมาพร้อมสัญญาณเข้มงวด เพื่อโน้มน้าวให้ตลาดเชื่อว่าอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงปีข้างหน้า และหนุนให้ AUD/USD ขยับขึ้นสู่ระดับ 0.71

เหตุการณ์อื่น ๆ ในปฏิทินเศรษฐกิจมหภาค ได้แก่ การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) และข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซน

ผลประกอบการของ Apple

Apple จะประกาศผลประกอบการในวันจันทร์หลังตลาดปิด จนถึงขณะนี้ Apple ยังรับมือกับแรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีได้ โดยราคาหุ้นปรับขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่คำถามคือผลประกอบการจะรองรับมูลค่าหุ้นที่สูงเช่นนี้ได้หรือไม่

ตลาดคาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะอยู่ที่ 1.98 ดอลลาร์ และรายได้อยู่ที่ 113.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเท่ากับรายได้เติบโต 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน รายได้จาก iPhone คาดว่าจะอยู่ที่ 56.5 พันล้านดอลลาร์ หรือราวครึ่งหนึ่งของยอดขายรวม ส่วนรายได้จากธุรกิจบริการคาดว่าจะอยู่ที่ 31.6 พันล้านดอลลาร์ ช่วยหนุนอัตรากำไร โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะอยู่ที่ประมาณ 48%

ธุรกิจบริการยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของอัตรากำไร หากบริษัทยังคงประมาณการเดิมและรักษาอัตรากำไรได้สูงกว่า 47% ก็น่าจะช่วยสร้างความมั่นใจให้นักลงทุนว่าการปรับขึ้นของราคาหุ้นรอบนี้มีปัจจัยพื้นฐานรองรับ