黄金：价格跌幅被视为过大 – 德国商业银行
德国商业银行的Carsten Fritsch指出，金价周五下跌3.7%，至每金衡盎司3,870美元，令10月跌幅扩大至近7%。他认为，此轮抛售与股市回调导致投资者被迫平仓有关，并表示，美国公共债务高企、美联储收紧政策的空间受限等基本面因素，仍支持未来几个月金价走高。
被迫抛售与债务形势
“金价周五下跌3.7%，至每金衡盎司3,870美元，创一年多以来最低水平。这使得金价10月大幅下跌近7%，跌幅甚至略高于9月。”
“鉴于美国经济强劲，且通胀远高于目标水平，12月再次加息的可能性很高。加息预期推动债券收益率和实际利率上升，进而提高了持有黄金的机会成本，相应降低了持有黄金的吸引力。”
“不过，这只能在一定程度上解释当前金价的下跌。因为上周美联储会议如预期般维持利率不变后，加息预期有所降温，名义和实际债券收益率随后均有所下降。”
“我们认为，金价跌幅过大，缺乏合理依据。支持金价上涨的理由依然成立。”
“更高的利率将导致偿债成本进一步上升。这也解释了美国总统特朗普为何希望降低利率。尽管美联储一直抵制这一诉求，但鉴于上述债务问题，美联储不太可能将利率提高到真正足以遏制高通胀的水平。这种情形意味着金价将走高。”
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