موجز TMGM الصباحي اليومي للأسواق: 24 أكتوبر 2026

لمحة صباحية

• بلغ خام غرب تكساس الوسيط أعلى مستوى له في 22 أسبوعًا عقب هجمات في السعودية وعلى سفن تغادر مضيق هرمز.
• يتوقع اقتصاديو TD Securities أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة عند 4.00% في أكتوبر، على أن يستأنف تشديد السياسة النقدية في ديسمبر ومارس.
• قال اقتصاديو RBC إن تصريحات بنك كندا أشارت إلى استعداد أكبر للتحرك استباقيًا لمواجهة التضخم، لكنهم رأوا أن الطاقة الإنتاجية غير المستغلة في الاقتصاد لا تزال تبرر الانتظار.
• يتوقع اقتصاديو كومرتس بنك أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الإيداع دون تغيير عند 2.50% في أكتوبر، ثم يرفعه إلى 2.75% في ديسمبر.
• انخفض زوج USD/CAD دون 1.4000 إلى أدنى مستوى له في شهر، مواصلًا التراجع لليوم السابع على التوالي.
• ارتد زوج USD/CHF بنسبة 0.56% إلى نحو 0.8250 بعدما بلغ يوم الخميس أدنى مستوى له في شهر عند 0.8191.

تطورات الأسواق

العملات الأجنبية

تداول زوج USD/CAD دون 1.4000 يوم الجمعة، مسجلًا أدنى مستوى له في شهر ومواصلًا خسائره لليوم السابع على التوالي. وارتفع زوج USD/CHF بنسبة 0.56% إلى نحو 0.8250، معوضًا خسائر اليوم السابق مع تعافي الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية؛ وكان الزوج قد لامس يوم الخميس أدنى مستوى له في شهر عند 0.8191.

الطاقة & التطورات الجيوسياسية

خام غرب تكساس الوسيط يبلغ أعلى مستوى في 22 أسبوعًا عقب هجمات في الخليج

ارتفع خام غرب تكساس الوسيط إلى أعلى مستوى له في 22 أسبوعًا بعد يومين من هجمات الحوثيين في السعودية واستهداف سفن تغادر مضيق هرمز. وتجاوزت الأسعار نطاق 95.00–101.00 دولار للبرميل الذي استقرت ضمنه من الاثنين إلى الخميس.

البنوك المركزية

تتوقع TD Securities تثبيت الفيدرالي سعر الفائدة عند 4.00% في أكتوبر

توقع استراتيجيو TD Securities أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي عند 4.00% في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في أكتوبر، معدّلين توقعاتهم السابقة باستمرار التشديد النقدي. وأشاروا إلى أن ارتفاع التضخم واستمرار متانة سوق العمل كانا من العوامل التي دعمت تقييمهم السابق.

وأبقى الاستراتيجيون على توقعاتهم بزيادات إضافية في أسعار الفائدة في ديسمبر ومارس. وتعكس هذه التوقعات تقييم TD Securities، ولا تمثل مسارًا معلنًا لسياسة الاحتياطي الفيدرالي.

يرى RBC أن بنك كندا يبدي استعدادًا أكبر للتحرك ضد التضخم

قال الاقتصاديان لدى رويال بنك أوف كندا، Frances Donald وNathan Janzen، إن التصريحات الأخيرة لبنك كندا تشير إلى تحول نحو التحرك استباقيًا لمواجهة مخاطر التضخم. واستشهدا بقرار الفائدة الصادر في 2 سبتمبر وتصريحات المحافظ تيف ماكليم على هامش اجتماعات صندوق النقد الدولي بوصفها أدلة على تغير تقييم البنك المركزي للمخاطر.

ومع ذلك، رأى الاقتصاديان أن مبررات الانتظار لا تزال قوية: فالاقتصاد الكندي يتحسن، لكنه لم يصبح قويًا بعد، ولا تزال فيه طاقة إنتاجية غير مستغلة تكفي للحد من انتقال الضغوط التضخمية إلى الأسعار. واعتبرا أن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر أمر ممكن، مع الإشارة إلى ديسمبر أو يناير كموعدين بديلين.

وقال RBC إن التوقيت الدقيق لهذه الزيادة لن يغير بصورة جوهرية توقعاته الاقتصادية على المدى المتوسط. ويتضمن سيناريوه الأساسي بالفعل زيادات في أسعار الفائدة بإجمالي 100 نقطة أساس في عام 2027، مشروطة بتحسن الاقتصاد تدريجيًا.

كومرتس بنك يتوقع تثبيت المركزي الأوروبي للفائدة في أكتوبر ورفعها في ديسمبر

توقع اقتصاديو كومرتس بنك أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الإيداع عند 2.50% في أكتوبر، قبل رفعه إلى 2.75% في ديسمبر استجابة لاستمرار التضخم في منطقة اليورو. وتوقعوا أن يظل السعر بعد ذلك دون تغيير طوال عام 2027.

وقال الاقتصاديون إن بعض أعضاء مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي يرون بالفعل أن السعر الحالي البالغ 2.50% تقييدي بدرجة طفيفة. واستنادًا إلى تعليقات صناع السياسة بشأن سعر الفائدة المحايد، قدّر كومرتس بنك أن غالبية أعضاء المجلس ستعتبر أيضًا سعر فائدة على الإيداع عند 2.75% تقييديًا بدرجة طفيفة. وأشار البنك إلى ارتفاع عوائد السندات والأثر التقييدي لأسعار الفائدة الرئيسية ضمن العوامل التي يستند إليها في توقعاته بالتوقف لاحقًا عن رفع الفائدة.

أبرز الأحداث المرتقبة

• قرار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي — الولايات المتحدة: من المقرر صدور قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن سعر الفائدة الأسبوع المقبل.
• قرار سعر الفائدة لبنك كندا — 2026-10-28: كندا: من المقرر أن يعلن بنك كندا قراره بشأن سعر الفائدة لليلة واحدة يوم الأربعاء.
• قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي — منطقة اليورو: من المقرر صدور قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة الأسبوع المقبل.