العملات الآسيوية: ميل للعزوف عن المخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة – MUFG

يشير Michael Wan من MUFG إلى استقرار شهية المخاطرة العالمية، لكنه يسلط الضوء على تنامي المخاوف بشأن استدامة التداولات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وامتداد تداعياتها إلى أسواق الصرف الأجنبي. ويتوقع أن يكون عام 2027 أكثر صعوبة للأصول عالية المخاطر، مع تباطؤ نمو الصادرات الآسيوية. ويفضل البنك حاليًا العملات الآسيوية المرتبطة بقطاع التكنولوجيا، مثل KRW وTWD وCNY، مع تفضيله مراكز شراء الدولار وJPY وCNH مقابل العملات الأعلى حساسية للمخاطر.

الأصول عالية المخاطر تواجه ظروفًا أصعب في 2027

«استقرت شهية المخاطرة في الأسواق خلال الليل، لكن تحت السطح لا تزال هناك مخاوف بشأن استدامة التداولات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وما قد يترتب على ذلك من تداعيات على أسواق الصرف الأجنبي أيضًا».

«من منظور الاقتصاد الكلي، بدأت أفضل المؤشرات الاستباقية التي نتابعها تُظهر بوادر تباطؤ نمو الصادرات الآسيوية مع الاقتراب من عام 2027. لكن للتوضيح، فإن معدلات النمو التي تشير إليها هذه المؤشرات تظل قوية خلال 2027، وإن كانت أقل من المستويات التي شهدناها».

«تقديرنا الأقرب لما قد يحدث مستقبلًا هو أن عام 2027 قد يكون أكثر صعوبة بعض الشيء للأصول عالية المخاطر، لا سيما أننا قد نشهد أيضًا انتزاع الديمقراطيين السيطرة على مجلسَي النواب والشيوخ، مع احتمال تشديد تنظيم الذكاء الاصطناعي وزيادة الانقسام والاستقطاب الحزبي في الدفع بالسياسات المالية».

«أما في آسيا، فما زلنا نرجّح حاليًا، من حيث الأداء النسبي للعملات، تفوّق العملات الآسيوية المرتبطة بقطاع التكنولوجيا، مثل KRW وTWD وكذلك CNY، مقابل أداء أضعف لعملات مثل INR وIDR، لأسباب محلية أيضًا».

«بوجه عام، قد نشهد مزيدًا من موجات العزوف عن المخاطرة، مع تفوّق عملات الملاذ الآمن مثل JPY وCHF. ومن ثم، قد يكون من المنطقي في الفترة المقبلة فتح مراكز شراء الدولار أو JPY أو CNH مقابل العملات الأعلى حساسية للمخاطر».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه محرر. تعرّف على المزيد.)