توقعات سعر AUD/JPY: يتراجع إلى قرب 110.50، مع الحفاظ على ميل سلبي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

• يتراجع AUD/JPY إلى قرب 110.50 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين.
• يحافظ الزوج على ميل سلبي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، مع زخم هبوطي في مؤشر القوة النسبية RSI.
• تظهر أول مقاومة صعودية عند 110.60؛ فيما يقع أول مستوى دعم تجب مراقبته عند 110.00.

يتداول زوج AUD/JPY في المنطقة السلبية قرب 110.50 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الاثنين. ويعزز الين الياباني (JPY) مكاسبه مقابل الدولار الأسترالي (AUD)، مع توقع بقاء نشاط التداول محدودًا بسبب عطلة وطنية في اليابان. ويظل المتداولون في حالة تأهب مرتفعة لاحتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات لدعم الين الياباني.

في الوقت نفسه، استمرت حالة عدم اليقين بشأن ما إذا كان بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الشهر، رغم أن الأسواق واصلت ترقب خطوة محتملة في ديسمبر أو يناير.

وقال محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا الأسبوع الماضي إن البنك المركزي سيقوم "بتقييم احتمالات ومخاطر تحقق التوقعات الأساسية للاقتصاد والأسعار" عند النظر في وتيرة وتوقيت الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة. كما صرحت أيانو ساتو من بنك اليابان بأنها تؤيد نهجًا تدريجيًا لرفع أسعار الفائدة على مراحل متعددة.

تدفقات الخروج من السندات اليابانية تعيد تشكيل ديناميكيات العوائد العالمية وتدعم اليورو بشكل طفيف

يسلط محللو Commerzbank الضوء على تحول ملحوظ في دور اليابان داخل أسواق الدخل الثابت العالمية، مشيرين إلى أنه "خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، باع المستثمرون اليابانيون سندات أجنبية تزيد قيمتها بمقدار 5 تريليونات ين ياباني (نحو 30 مليار يورو) عما اشتروه". ويؤكدون أن هذا البيع الصافي المستمر نادر الحدوث، موضحين أنه "على مدى العشرين عامًا الماضية، لم تكن هناك سوى ثلاث فترات كان فيها المستثمرون اليابانيون بائعين صافين كبارًا للسندات الأجنبية على أساس متحرك لمدة 12 شهرًا: في 2013-2014، وفي أعقاب الجائحة في 2022-2023، وخلال الأشهر الثلاثة الماضية".

وفي ظل التقلبات الأخيرة في أسعار الفائدة الأوروبية، يقر Commerzbank بأن "المستثمرين اليابانيين كانوا بالفعل بائعين صافين للسندات الفرنسية طويلة الأجل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وأن صافي المشتريات التراكمية منذ أوائل 2014 تراجع بشكل ملحوظ منذ الجائحة"، لكنه يشدد على أنهم "عادوا بالفعل كمشترين خلال الأشهر الثلاثة الماضية". وعلى هذا الأساس، يرى البنك أنه "من غير المرجح بالتالي أن يكون المستثمرون اليابانيون مسؤولين عن الاضطرابات الأخيرة في سوق السندات الفرنسية، أو حتى أنهم ساهموا فيها بشكل ملموس".

وبصورة أوسع، يحذر Commerzbank من أنه "بشكل غير مباشر، من الواضح أن الأمر مهم لأسواق السندات العالمية ما إذا كان المستثمرون اليابانيون مشترين موثوقين للسندات الأجنبية شهرًا بعد شهر، أم أنهم، كما كان الحال خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، يتحولون إلى بائعين صافين"، مضيفًا أن "هناك على الأرجح صلة بين ارتفاع العوائد العالمية وتزايد إحجام المستثمرين اليابانيين عن توظيف الأموال في الخارج". كما أن تركيبة تلك التدفقات مهمة أيضًا: "ومن المثير للاهتمام أن المستثمرين اليابانيين باعوا بشكل أساسي السندات الأمريكية في الأشهر الأخيرة. ومن هذا المنظور، قدمت تدفقات السندات اليابانية مؤخرًا بعض الدعم لليورو مقابل الدولار الأمريكي".

ساتو من بنك اليابان تؤيد التشديد التدريجي لكنها ترفض مسارًا محددًا مسبقًا للفائدة

تتوافق درجة ساتو البالغة 6.4/10 مع المتوسط التاريخي على FXS Speechtracker، ما يشير إلى عدم وجود تحول واضح نحو التشدد أو التيسير مقارنةً بنمط تواصلها المعتاد. ويشير تأييدها للتعديل التدريجي لأسعار الفائدة مع رفضها لمسار رفع محدد مسبقًا إلى تطبيع حذر يحد من المكاسب الفورية للين.

ويشير التركيز على استقلالية السياسة إلى جانب التوافق مع دعم مالي استباقي إلى مجال لتشديد ثابت يعتمد على البيانات بدلًا من تحركات حادة. كما أن الإشارة إلى أن مخاطر الأسعار تميل قليلًا إلى الارتفاع بسبب زيادة تكاليف النفط الناجمة عن صراع الشرق الأوسط تضيف ميلًا متشددًا طفيفًا على الهامش، وهو ما قد يدعم الين عند التراجعات إذا أكدت البيانات الواردة استمرار ضغوط التضخم.

التحليل الفني: تظل النظرة السلبية لزوج AUD/JPY قائمة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ AUD/JPY بانحياز هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون النطاق الأوسط لبولينجر وأدنى بكثير من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم. ويتمركز الزوج في النصف السفلي من نطاق بولينجر الأخير، بينما يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 قرب 46 دون خط الحياد عند 50، ما يشير إلى أن الضغوط الهبوطية لا تزال مهيمنة رغم غياب حالات التشبع البيعي الحادة.

على الجانب الصعودي، يقع مستوى المقاومة الأولي عند النطاق الأوسط لبولينجر / المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة قرب 110.60. وإلى الأعلى، تتمثل العقبة التالية التي تجب مراقبتها في قاع 10 أغسطس عند 111.63، في الطريق إلى الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 112.10، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 112.40. 

أما على الجانب الهبوطي، فيظهر المستوى الفني البارز التالي عند المستوى النفسي 110.00. وأي استمرار في البيع دون هذا المستوى قد يفتح الطريق لاختبار الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 109.05، يليه قاع 1 أكتوبر عند 108.71، حيث إن كسره سيعيد فتح المجال أمام هبوط أعمق. 

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)