الدولار الكندي يتماسك قرب أعلى مستوى في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي الضعيف وسط ارتفاع أسعار النفط

يواصل زوج USD/CAD التعرض لضغوط بفعل مجموعة من العوامل في آخر أيام تداول الأسبوع.
تراجع عوائد السندات الأمريكية يبقي الدولار الأمريكي تحت الضغط، مع إخفاق تصريحات وارش في تقديم الدعم.
تستقر أسعار النفط قرب أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع، ما يدعم الدولار الكندي ويضغط على الأسعار الفورية للزوج.

لا يزال زوج USD/CAD يتعرض لبعض ضغوط البيع لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة، ويتداول في نطاق 1.4175-1.4170 خلال الجلسة الآسيوية، بالقرب من أدنى مستوى في أكثر من أسبوعين الذي سجله في اليوم السابق. وتبدو الأسعار الفورية في طريقها لتسجيل خسائر أسبوعية، فيما تدعم مجموعة من العوامل السلبية احتمالات مزيد من التراجع.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يواصل الدولار الأمريكي (USD) تراجعه التصحيحي الحاد هذا الأسبوع من أعلى مستوى له منذ أبريل 2025، وذلك لليوم الثالث على التوالي، ولا يجد أي متنفس في التصريحات المحايدة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كيفن وارش، التي لم تُحدث تغييرًا يُذكر في توقعات السياسة النقدية. وفي ظل ذلك، يبقي تراجع عوائد السندات الأمريكية مشتري الدولار في موقف دفاعي. وفي الوقت نفسه، تستقر أسعار النفط الخام قرب أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع، وهو ما يدعم الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأولية، إلى جانب تحول نبرة محافظ بنك كندا تيف ماكلم نحو التشدد النقدي، ويضغط على زوج USD/CAD.

فقد قال ماكلم خلال الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي إن التغاضي عن ارتفاع أسعار الطاقة لفترة أطول أصبح أكثر صعوبة. ويشير ذلك بدوره إلى أن بنك كندا قد ينظر في رفع أسعار الفائدة الرئيسية بدلًا من خفضها. ومع ذلك، قد تثني التوترات التجارية بين الولايات المتحدة وكندا المتداولين عن المراهنة بقوة على صعود الدولار الكندي (CAD). علاوة على ذلك، قد يدعم الدولار الأمريكي وزوج USD/CAD تزايد الاقتناع بأن البنك المركزي الأمريكي سيرفع تكاليف الاقتراض مجددًا في ديسمبر، إلى جانب تصاعد الصراعات في الشرق الأوسط.

أشارت تقارير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكية، التي صدرت هذا الأسبوع وأظهرت قراءات مرتفعة، إلى اتساع الضغوط السعرية لتشمل منتجات أخرى غير الطاقة، ما يعزز احتمالات مواصلة الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة النقدية. وعلى الصعيد الجيوسياسي، نفذت جماعة الحوثي المدعومة من إيران هجومًا صاروخيًا أوقع قتلى واستهدف القصر الرئاسي في عدن، مقر الحكومة اليمنية المدعومة من السعودية والمعترف بها دوليًا. فضلًا عن ذلك، تعزز المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز احتمالات ظهور بعض عمليات شراء الدولار الأمريكي عند التراجعات، ما يستدعي الحذر من جانب المراهنين على هبوط زوج USD/CAD.

الرسم البياني لزوج USD/CAD على إطار 4 ساعات

التحليل الفني

يحافظ زوج USD/CAD على نبرة صعودية إيجابية فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 1.4173. علاوة على ذلك، تبقى الأسعار الفورية فوق نطاق كثيف من مستويات فيبوناتشي الداعمة، يمتد بين مستوى تصحيح 38.2% عند 1.4094 ومستوى تصحيح 50.0% عند 1.4030، بينما يشكل المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ100 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، عند 1.4186، مقاومة علوية قريبة حاليًا. ويشير ذلك إلى أن السوق يرتفع تدريجيًا، لكن صعوده يظل محدودًا ما لم يتجاوز هذا الحاجز بصورة حاسمة.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الدولار الكندي

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي؟

تتمثل العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) في مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، وحالة الاقتصاد الكندي، والتضخم، والميزان التجاري، أي الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق، أي ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة أو يلجؤون إلى الملاذات الآمنة، علمًا بأن الإقبال على المخاطرة يدعم الدولار الكندي. وبما أن الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن حالة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضًا عاملًا رئيسيًا يؤثر في الدولار الكندي.

كيف تؤثر قرارات بنك كندا في الدولار الكندي؟

يؤثر بنك كندا (BoC) تأثيرًا كبيرًا في الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي تستطيع البنوك الإقراض على أساسها فيما بينها، ما ينعكس على مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لبنك كندا في إبقاء التضخم ضمن نطاق 1-3% عبر رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا الدولار الكندي. ويمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في ظروف الائتمان؛ فالأول يضغط على الدولار الكندي، بينما يدعمه الثاني.

كيف يؤثر سعر النفط في الدولار الكندي؟

يُعد سعر النفط عاملًا رئيسيًا يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، ولذلك عادةً ما يكون لسعره تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وعمومًا، إذا ارتفع سعر النفط، يرتفع الدولار الكندي أيضًا مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. ويحدث العكس إذا انخفض سعر النفط. كما أن ارتفاع أسعار النفط يزيد عادةً من احتمال تسجيل فائض في الميزان التجاري، ما يدعم الدولار الكندي أيضًا.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة الدولار الكندي؟

رغم أن التضخم كان يُعد تقليديًا عاملًا سلبيًا للعملة لأنه يخفض قيمة النقود، فقد حدث العكس فعليًا في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فعادةً ما يدفع ارتفاع التضخم البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب مزيدًا من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن وجهة مجزية للاحتفاظ بأموالهم. ويزيد ذلك الطلب على العملة المحلية، وهي الدولار الكندي في حالة كندا.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الدولار الكندي؟

تقيس بيانات الاقتصاد الكلي الصادرة حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في الدولار الكندي. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. ويدعم الاقتصاد القوي الدولار الكندي؛ فهو لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك كندا أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يؤدي إلى تعزيز العملة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الدولار الكندي.

المقال التالي