الدولار الكندي يواجه صعوبات مع تراجع أسعار النفط
- يرتفع زوج USD/CAD مع معاناة الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع الأساسية بسبب انخفاض أسعار النفط.
- قد تستعيد أسعار النفط الخام زخمها بسبب الضربات الأخيرة التي استهدفت ناقلات وسفنًا حربية في الخليج العربي، مما يزيد من حدة المخاطر الإقليمية.
- ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI بنسبة 5.4% على أساس سنوي في أغسطس، متسارعًا من يوليو ومتجاوزًا توقعات المحللين البالغة 5.3%.
وسع زوج USD/CAD مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، متداولًا قرب مستوى 1.3840 خلال الساعات الآسيوية من يوم الجمعة. ويرتفع الزوج مع معاناة الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع الأساسية بسبب انخفاض أسعار النفط.
ومع ذلك، قد ترتد أسعار النفط الخام مع تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، مما أثار مخاوف بشأن اضطرابات مطولة في إمدادات الطاقة العالمية. وأفادت تقارير بأن كبار المسؤولين الأمريكيين حذروا الرئيس دونالد ترامب من أن الحرب قد تستمر حتى ما تبقى من ولايته، التي تنتهي في يناير 2029.
في الوقت نفسه، يُقال إن القادة الإيرانيين مصممون على مواصلة القتال رغم التكاليف الاقتصادية المتزايدة، إذ ينظرون إلى الصراع على أنه تهديد وجودي. كما يزعمون أن طهران تمكنت من إعادة بناء قدراتها الصاروخية، وقد تكثف الهجمات على الأصول الأمريكية والخليجية إذا صعّدت واشنطن ضرباتها.
الدولار الكندي مقيم بأقل من قيمته مع تماسك السلع الأساسية وترقب مخاطر البيانات الأمريكية
يرى استراتيجيو Scotiabank أن فروق أسعار الفائدة والائتمان «ظلت مستقرة نسبيًا» حتى الآن، لكنهم يحذرون من أنها «قد تصبح أكثر تقلبًا قليلًا خلال الأيام القليلة المقبلة مع تفاعل الأسواق مع بيانات التضخم الأمريكية». كما يسلطون الضوء على أن «ارتفاع النفط الخام (وتماسك السلع الأساسية عمومًا) يوفر بعض الدعم الإضافي لشروط التبادل التجاري الكندية»، وهو دعم يشيرون إلى أنه «ربما لا ينعكس بالكامل في الدولار الكندي حاليًا».
أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الخميس بأن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ارتفع بنسبة 5.4% على أساس سنوي في أغسطس، مقارنة بـ4.8% في يوليو. وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات المحللين البالغة 5.3%.
وعلى أساس شهري، ارتفع المؤشر الرئيسي لأسعار المنتجين بنسبة 0.4% في أغسطس، بما يتماشى مع توقعات السوق. وفي الوقت نفسه، ارتفع المؤشر الأساسي لأسعار المنتجين بنسبة 0.2%، ليسجل قراءة أقل قليلًا من التوقعات الأولية.
اختار المتداولون إلى حد كبير البقاء على الهامش، وأحجموا عن اتخاذ مراكز كبيرة قبيل صدور تقرير التضخم الحاسم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المقرر نشره في وقت لاحق من يوم الجمعة.
ويلاحظ استراتيجيو Scotiabank أن الدولار يتداول بنبرة إيجابية متواضعة قبيل الإصدارات الأمريكية الرئيسية، مشيرين إلى أن «الدولار الأمريكي لا يزال يتحرك بشكل متباين إلى أقوى قليلًا أمام عملات مجموعة العشر G10 مع ترقب المتداولين لبيانات هذا الصباح». ويصف البنك التحركات الأخيرة بأنها جزء من حالة تماسك حذرة تسبق صدور البيانات، وليست تحولًا حاسمًا في الاتجاه، في ظل إحجام المستثمرين عن تبني رؤى اتجاهية قوية قبل الجولة التالية من إشارات التضخم الأمريكية.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، ومدى صحة الاقتصاد، والتضخم، والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق — ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة) — ويُعد الإقبال على المخاطرة إيجابيًا للدولار الكندي. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضًا عاملًا رئيسيًا يؤثر في الدولار الكندي.
يمارس بنك كندا (BoC) تأثيرًا كبيرًا في الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك أن تقرض بها بعضها بعضًا. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لبنك كندا في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة صعودًا أو هبوطًا. وتميل أسعار الفائدة الأعلى نسبيًا إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. ويمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا للدولار الكندي والثاني إيجابيًا له.
يُعد سعر النفط عاملًا رئيسيًا يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، لذلك يميل سعر النفط إلى أن يكون له تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر النفط يرتفع الدولار الكندي أيضًا، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. وينطبق العكس إذا انخفض سعر النفط. كما أن ارتفاع أسعار النفط يميل أيضًا إلى زيادة احتمال تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي كذلك.
في حين كان يُنظر تقليديًا إلى التضخم دائمًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فإن العكس هو ما حدث فعليًا في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يدفع البنوك المركزية عادة إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، التي هي في حالة كندا الدولار الكندي.
تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في الدولار الكندي. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. والاقتصاد القوي أمر إيجابي للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.
