يختبر الدولار الكندي أدنى مستوياته الشهرية مقابل الدولار الأمريكي قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي

• يواصل USD/CAD مكاسبه لليوم السادس على التوالي لاختبار أعلى مستوياته الشهرية عند 1.3935.
• تسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة 92% لرفع Fed أسعار الفائدة يوم الأربعاء، واحتمالًا بنسبة 80% لرفع آخر واحد على الأقل قبل نهاية العام.
• يؤدي تباين السياسة النقدية بين Fed وBoC إلى تعويض الأثر الإيجابي لارتفاع أسعار النفط على CAD.

يتداول الدولار الكندي (CAD) على انخفاض مقابل الدولار الأمريكي (USD) القوي يوم الأربعاء، في ظل تموضع السوق لرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وهو الأول منذ ثلاث سنوات، في وقت لاحق من اليوم. ويحقق زوج USD/CAD ارتفاعًا تراكميًا بنسبة 1% ضمن سلسلة مكاسب استمرت ستة أيام، أوصلت الزوج إلى اختبار أعلى مستوياته الشهرية عند 1.3935 وقت كتابة هذا التقرير.

أدت بيانات التوظيف الأمريكية القوية وأرقام التضخم المرتفعة إلى إعادة تسعير متشددة للسياسة النقدية قصيرة الأجل للبنك المركزي الأمريكي، ما عزز الدولار الأمريكي على نطاق واسع خلال الأيام القليلة الماضية. وتسعّر أسواق العقود الآجلة احتمالًا بنسبة 92% لرفع الفائدة بمقدار ربع نقطة في وقت لاحق من يوم الأربعاء، واحتمالًا يقارب 80% لرفع آخر واحد على الأقل قبل نهاية العام، ارتفاعًا من 60% وأقل من 50% على التوالي قبل أسبوع واحد، وفقًا لبيانات أداة FedWatch التابعة لـ CME.

مسار الدولار يتوقف على نبرة Fed بينما تترقب الأسواق رفعًا ثانيًا

يرى محللو Societe Generale أن الاتجاه القريب للدولار الأمريكي يعتمد على الإشارات الدقيقة الصادرة عن رئيس Fed كيفن وورش. ويقول البنك في مذكرة إنه إذا كان وورش «لن يبدو متشددًا (و) بدأت السوق تشك في حدوث رفع ثانٍ قبل نهاية العام، بافتراض وجود رفع اليوم (...) فسيجد الدولار صعوبة في تحقيق مزيد من المكاسب».

وعلى العكس من ذلك، تؤكد Societe Generale أنه «إذا بدا، مع ذلك، أننا مرجحون لرؤية رفع إضافي بعد اليوم، وهو ما نتوقعه، فإن الدولار لديه بعض المجال الإضافي للصعود من المستويات الحالية».

من ناحية أخرى، فشل الدولار الكندي في استمداد أي دعم يُذكر من ارتفاع أسعار النفط، وهو عامل دعم تقليدي للوني، نظرًا لأن النفط الخام هو الصادرات الرئيسية لكندا. ويواصل خام برنت التماسك حول 104.00 دولارات للبرميل، دون أعلى مستوياته في أربعة أشهر فوق 106.00 التي سجلها الأسبوع الماضي، بعد أن ارتفع بأكثر من 20% خلال الأسبوعين الماضيين، مع دخول الصراع في الشرق الأوسط مرحلة شديدة الضبابية، في ظل دخول قوى إقليمية على الخط.

إلى جانب ذلك، يشكل تباين السياسة النقدية ضغطًا إضافيًا على CAD، إذ من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك كندا (BoC) أسعار الفائدة دون تغيير لما تبقى من العام على الأقل. وقد أثارت الضغوط التضخمية المرتفعة بعض التكهنات بشأن رفع الفائدة في ديسمبر، رغم أن BoC لا يبدو مرجحًا أن يؤكد هذه التوقعات ما لم يتحسن وضع التجارة مع الولايات المتحدة.