يسجل مؤشر الدولار أعلى مستوى له في 18 شهرًا وسط مخاوف بشأن الديون الفرنسية

يتجاوز DXY مستوى 102.50، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل 2025، مع تراجع السندات الفرنسية.
يهبط اليورو، الذي يشكل 57.6% من المؤشر، إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2025.
يتراجع مؤشر ISM للخدمات في الولايات المتحدة إلى 54.9، أي أقل بقليل من التوقعات البالغة 55.

تدين الحكومة الفرنسية بما يقارب 120% من قيمة ما ينتجه اقتصادها في عام واحد. وبلغ الفارق بين ما تدفعه فرنسا وألمانيا للاقتراض لأجل 10 سنوات نحو 1.5 نقطة مئوية يوم الجمعة، وهو الأوسع منذ عام 2011. وكانت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) لاغارد قد قالت لصحيفة فرنسية قبل ذلك بيومين إن الوضع ليس كما كان في 2011.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يشكل اليورو 57.6% من مؤشر الدولار، وقد مثّل هبوطه إلى أدنى مستوى منذ مايو 2025 نحو ثلاثة أرباع صعود المؤشر إلى ذروة يوم الاثنين.

جاء مؤشر الخدمات الصادر عن Institute for Supply Management (ISM) عند 54.9 مقابل توقعات عند 55. ومعظم تراجع المؤشر بعد صدور البيانات جاء من عودة اليورو للارتفاع فوق 1.1200، وليس من انخفاض عوائد الولايات المتحدة، التي ارتفعت بشكل طفيف.

على الرسوم البيانية

جاء صعود يوم الاثنين في معظمه على دفعتين، متجاوزًا قمة 1 أكتوبر قرب 102.20 إلى ذروة فوق 102.50 بقليل. ومنذ ذلك الحين، تخلى المؤشر عن نحو نصف تلك المكاسب عبر تراجعين، وكلاهما استقر فوق 102.00. وتوقف الارتداد بين التراجعين دون 102.40، وأدى صدور بيانات ISM قرب تلك القمة إلى هبوط تلاشى خلال أربع شموع.

يقل التراجع من الذروة عن عُشر الصعود المسجل من قاع 9 سبتمبر قرب 98.60، وذلك بعد ثلاثة أسابيع متتالية من المكاسب. وظلت مؤشرات الزخم مستقرة قرب قراءاتها القصوى منذ أواخر سبتمبر.

الرسم البياني اليومي لـ DXY

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو أيضًا العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بنظام معيار الذهب مع اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.

كيف تؤثر قرارات Federal Reserve في الدولار الأمريكي؟

العامل الأهم الذي يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يحددها Federal Reserve (Fed). ولدى Fed مهمتان أساسيتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة USD. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الحالات الاستثنائية، يمكن لـ Federal Reserve أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خوفًا من تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي مجرد خفض أسعار الفائدة إلى تحقيق النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل رئيسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، حيث يتوقف Federal Reserve عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي