يقول دولينتس من ECB إن البنك المركزي قد لا يضطر إلى القيام بالقدر نفسه إذا شددت الأسواق الظروف المالية

قال عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي (ECB) بريموج دولينتس يوم الأربعاء إن تشديد الأوضاع المالية قد يحدّ من الحاجة إلى اتخاذ إجراءات في السياسة النقدية من جانب البنك المركزي.

أبرز التصريحات

شهدنا قدراً كبيراً من إعادة التسعير في الأسواق.

إذا كان هناك تشديد في السوق المالية، فربما لا نحتاج إلى القيام بالقدر نفسه الذي كنا سنقوم به لولا ذلك.

يقترب ECB من المنطقة التقييدية — وعلى الأرجح أننا لم نصل إليها بعد، لكننا عند حدودها.

رد فعل السوق

وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع زوج EUR/USD بنسبة 0.45% خلال اليوم إلى 1.1207.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

الأسئلة الشائعة حول ECB

ما هو ECB وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية للمنطقة. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إبقاء التضخم عند نحو 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنوياً. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.

ما هو التيسير الكمي (QE) وكيف يؤثر في اليورو؟

في الحالات الاستثنائية، يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يفعّل أداة من أدوات السياسة تُسمى التيسير الكمي. وQE هو العملية التي يطبع من خلالها ECB اليورو ويستخدمه لشراء الأصول — وعادةً السندات الحكومية أو سندات الشركات — من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. وعادةً ما يؤدي QE إلى إضعاف اليورو. ويُعد QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة هدف استقرار الأسعار. وقد استخدمه ECB خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في 2009-2011، وفي 2015 عندما ظل التضخم منخفضاً بشكل عنيد، وكذلك خلال جائحة كوفيد.

ما هو التشديد الكمي (QT) وكيف يؤثر في اليورو؟

يُعد التشديد الكمي (QT) عكس QE. ويُطبَّق بعد QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جارياً ويبدأ التضخم في الارتفاع. ففي حين يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) في إطار QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في إطار QT يتوقف عن شراء المزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار أصل السندات المستحقة التي يحتفظ بها بالفعل. وعادةً ما يكون ذلك إيجابياً لليورو (أو داعماً لارتفاعه).

المقال التالي