مولان من البنك المركزي الأوروبي: البنوك قادرة على تحمّل أسعار فائدة أعلى؛ وعلى فرنسا إصلاح ماليتها العامة

قال إيمانويل مولان، محافظ بنك فرنسا وعضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي (ECB)، يوم الأربعاء، إن «البنوك قادرة على التعامل مع ارتفاع أسعار الفائدة».

وأضاف مولان أن «حل المشكلات المالية لفرنسا يكمن في فرنسا وليس في فرانكفورت»، ملمحًا إلى أن المشكلة الرئيسية لباريس تتعلق بالسياسة المالية، لا بالسياسة النقدية.

أبرز التصريحات:

البنوك قادرة على التعامل مع ارتفاع أسعار الفائدة

حل المشكلات المالية لفرنسا يكمن في فرنسا وليس في فرانكفورت

لم يعد هناك خطر نشوء حلقة من التأثيرات المتبادلة بين البنوك والجهات السيادية

شكوك بشأن خطة الحكومة لرفع سقف المدخرات الخاضعة للتنظيم

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أسئلة شائعة حول البنك المركزي الأوروبي

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، ومقره فرانكفورت في ألمانيا، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. ويحدد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية للمنطقة. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، أي إبقاء التضخم عند نحو 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية خلال اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويتخذ هذه القرارات محافظو البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

ما هو التيسير الكمي (QE) وكيف يؤثر في اليورو؟

في الظروف الاستثنائية، يمكن للبنك المركزي الأوروبي تفعيل أداة للسياسة النقدية تُسمى التيسير الكمي. والتيسير الكمي (QE) هو عملية يطبع فيها البنك المركزي الأوروبي اليورو ويستخدمه لشراء أصول، عادةً ما تكون سندات حكومية أو سندات شركات، من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. ويؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف اليورو. ويُعد التيسير الكمي ملاذًا أخيرًا عندما يُستبعد أن يكون خفض أسعار الفائدة وحده كافيًا لتحقيق هدف استقرار الأسعار. وقد استخدمه البنك المركزي الأوروبي خلال الأزمة المالية العالمية في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بصورة مستمرة، وكذلك خلال جائحة كوفيد.

ما هو التشديد الكمي (QT) وكيف يؤثر في اليورو؟

التشديد الكمي (QT) هو عكس التيسير الكمي. ويُطبَّق بعد التيسير الكمي عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. ففي إطار التيسير الكمي، يشتري البنك المركزي الأوروبي (ECB) السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة. أما في إطار التشديد الكمي، فيتوقف البنك عن شراء المزيد من السندات وعن إعادة استثمار المبالغ الأصلية المستحقة من السندات التي يحتفظ بها بالفعل. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا لليورو، أي داعمًا لارتفاعه.

المقال التالي