توقعات سعر EUR/USD: يرتفع فوق 1.1150، مع بقاء الميل الهبوطي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

يكتسب زوج EUR/USD قوة ليرتفع إلى قرب 1.1160 في مستهل الجلسة الأوروبية يوم الاثنين.
يحتفظ الزوج بنظرة هبوطية، مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم.
تظهر أول عقبة صعودية عند 1.1190؛ ويقع مستوى الدعم الأول الذي تجب مراقبته عند 1.1125.

يتداول زوج EUR/USD على ارتفاع قرب 1.1160 خلال الساعات الأولى من التداولات الأوروبية يوم الاثنين. ويوفر الموقف المتشدد للبنك المركزي الأوروبي (ECB) بعض الدعم لليورو (EUR) مقابل الدولار الأمريكي (USD).

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد الأسبوع الماضي إن البنك يراقب المؤشرات لتقييم ما إذا كان رفع أسعار الفائدة الشهر المقبل سيكون مبررًا، بعدما أبقاها دون تغيير في أكتوبر. وأضافت لاغارد: «ستتوفر لدينا مؤشرات عديدة من الآن وحتى ديسمبر، ستساعدنا حقًا في تحديد ما إذا كان رفع الفائدة ضروريًا».

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

في المقابل، قد تدعم علامات تحسن سوق العمل الأمريكية الدولار وتضغط على زوج العملات الرئيسي. فقد أضاف الاقتصاد الأمريكي 165,000 وظيفة في أكتوبر، مقارنة بـ60,000 وظيفة في سبتمبر، متجاوزًا التقديرات. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.1% في أكتوبر. وعززت هذه الأرقام التوقعات باستمرار متانة سوق العمل، بما يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على مسار رفع أسعار الفائدة في ديسمبر.

اليورو يظل تحت الضغط مع تحول المستثمرين إلى السيولة بالدولار

يصف محللو ING أداء اليورو الأخير بأنه «أداء ضعيف إلى حد ما»، مشيرين إلى أن «موجة بيع كبيرة لأسهم التكنولوجيا الأمريكية لا تزال غير كافية لتحفيز عمليات شراء تُذكر لزوج EUR/USD». ويلفتون إلى أن «المؤسسات الاستثمارية الأوروبية تعتمد نسب تحوط منخفضة لاستثماراتها الأمريكية»، ومع ذلك لم يتحقق الطلب المتوقع على العملة الموحدة.

وبحسب ING، فإن «المستثمرين العالميين راضون تمامًا عن إبقاء سيولتهم بالدولار في الوقت الراهن. بعبارة أخرى، نشهد تحولًا نحو السيولة النقدية، وليس خروجًا من الدولار». ويضيف المحللون أن هذا الاتجاه يتعزز بفعل «العودة إلى علاقات الارتباط الأكثر ألفة، إذ تؤدي سندات الخزانة الأمريكية الآن دورها كملاذ آمن».

وبالنظر إلى الفترة المقبلة، يرى ING أنه «ما لم يصدر تقرير ضعيف للوظائف الأمريكية اليوم، فمن المتوقع أن يتحرك زوج EUR/USD في نطاق تماسك غير بعيد عن 1.12»، مع توجه الأنظار في منطقة اليورو أيضًا إلى «كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين عند الساعة 10:30 بتوقيت وسط أوروبا». وعلى صعيد السياسة النقدية، يشير المحللون إلى أن «السوق لا تزال تسعّر رفعًا لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي بمقدار 18 نقطة أساس في ديسمبر، ومن المرجح أن تظل هذه التوقعات راسخة ما لم نشهد تصحيحًا أعمق بكثير في الأسهم».

لاغارد تميل إلى التشدد مع استمرار التركيز على الرسوم الجمركية ومخاطر التضخم

سجل خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد 6.2/10 على مقياس FXS Speechtracker، متجاوزًا بدرجة طفيفة المستوى المرجعي التاريخي البالغ 5.6/10، ومشيرًا إلى نبرة أكثر تشددًا قليلًا في السياسة النقدية. ويعكس التأكيد على أنه «لا يزال من الضروري استخدام الأدوات لمنع خروج التضخم عن السيطرة»، وعلى أن العديد من المؤشرات ستُقيّم قبل ديسمبر، ميلًا متشددًا داعمًا لليورو، رغم إقرار لاغارد بصعوبة الفصل بين صدمات العرض والطلب.

وتسلط التعليقات التي تفيد بأنه من غير المرجح إعادة النظر سريعًا في الرسوم الجمركية الأمريكية، وأن نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية قد تؤثر في نهاية المطاف على السياسة التجارية، الضوء على مخاطر خارجية مستمرة قد تُبقي ضغوط الأسعار في منطقة اليورو قائمة. كما أن وصف البيئة الحالية بأنها تتأثر بصدمة الطاقة والذكاء الاصطناعي اللذين يدفعان في اتجاهين متعاكسين يؤكد حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية، لكن الالتزام بالتحرك لمكافحة التضخم يشير إلى مخاطر هبوطية للدولار مقابل اليورو إذا سعّرت الأسواق سياسة أكثر تشددًا نسبيًا من البنك المركزي الأوروبي.

التحليل الفني: زوج EUR/USD يحتفظ بميل سلبي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج EUR/USD بميل هبوطي على المدى القريب، مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا لنطاقات بولينجر والمتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم، ما يشير إلى أن الاتجاه العام لا يزال يواجه قيودًا صعودية. ويتداول السعر أيضًا دون الحد العلوي لنطاقات بولينجر، ما يعزز الرأي بأن محاولات الارتداد لا تزال محدودة، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 41 إلى زخم سلبي معتدل دون بلوغ حالة التشبع البيعي.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا لنطاقات بولينجر قرب 1.1190، ثم الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 1.1260. وعند مستويات أعلى، تظهر العقبة التالية عند قاع 24 يونيو البالغ 1.1325، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1412.

وعلى الجانب الهبوطي، يوفر الحد السفلي لنطاقات بولينجر دعمًا فوريًا عند نحو 1.1125. ومن شأن كسر واضح دون هذا المستوى أن يفتح الطريق نحو المستوى النفسي 1.1100، يليه قاع 12 مايو 2025 عند 1.0951.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. للمزيد من المعلومات.)

أسئلة شائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة دول الاتحاد الأوروبي العشرين المنتمية إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من إجمالي معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي تجاوز 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على نحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، وEUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر على اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، ومقره فرانكفورت في ألمانيا، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. وهو يحدد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما كبح التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما يستفيد اليورو من ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا، أو توقع ارتفاعها، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويتولى اتخاذ هذه القرارات رؤساء البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم على قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، المقاسة بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مقياسًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة لإعادته إلى نطاق السيطرة. وعادةً ما يستفيد اليورو من ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا مقارنة بنظيراتها، إذ يجعل ذلك المنطقة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة اليورو؟

تقيس البيانات الاقتصادية المنشورة سلامة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر على اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويصب الاقتصاد القوي في مصلحة اليورو، إذ لا يقتصر أثره على جذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري على اليورو؟

يُعد الميزان التجاري من البيانات المهمة الأخرى المؤثرة على اليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه دولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج سلعًا تصديرية تحظى بطلب مرتفع، فإن قيمة عملتها ترتفع بفعل الطلب الإضافي وحده من المشترين الأجانب الراغبين في شراء هذه السلع. ولذلك، يعزز فائض الميزان التجاري العملة، بينما يحدث العكس في حالة العجز.

المقال التالي