توقعات سعر EUR/USD: يستقر دون مستوى 1.1200، وتظل النبرة الهبوطية مهيمنة وسط ظروف تشبع بيعي

يتراجع EUR/USD إلى نحو 1.1195 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
يحتفظ الزوج بنظرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم؛ ولا يمكن استبعاد ارتداد مؤقت وسط ظروف تشبع بيعي.
يظهر مستوى المقاومة الفوري عند 1.1276؛ أما مستوى الدعم الأولي الذي تجب مراقبته فيقع عند 1.1145.

يفقد زوج EUR/USD زخمه ليتراجع إلى قرب 1.1195 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. وتواصل المخاوف المالية في فرنسا الضغط على اليورو (EUR) ليتراجع أمام الدولار الأمريكي (USD). وسيكون تقرير مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية في الولايات المتحدة وتصريحات مسؤولي Fed محور الاهتمام في وقت لاحق من يوم الخميس.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

شهدت فرنسا ارتفاع تكاليف اقتراضها في ظل موجة البيع الحالية في أسواق السندات العالمية، ما دفع إلى بيع العملة الموحدة مع قلق المتداولين من أن تؤدي هشاشة ماليتها العامة إلى انتقال العدوى إلى بقية أوروبا.

"فرنسا كبيرة للغاية. وإذا كنا نناقش مشكلة نظامية في فرنسا، فنحن نناقش مشكلة نظامية لأوروبا. وآمل وأتوقع ألا نصل إلى مرحلة إجراء هذا النقاش"، بحسب أوبيدي، رئيس البحوث الاقتصادية للدخل الثابت & Macro في Citadel.

وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، أظهر محضر الاجتماع الأخير لـ Federal Reserve (Fed) أن صناع السياسات كانوا متفقين على دعم رفع سبتمبر، وأن معظم المسؤولين رأوا أن رفعًا آخر سيكون مناسبًا بحلول نهاية العام.

"فيما يتعلق بآفاق السياسة النقدية بعد الاجتماع الحالي، رأى معظم المشاركين أن زيادة أخرى في النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ستكون على الأرجح مناسبة بحلول نهاية العام"، وفقًا لما جاء في المحضر.

تتدهور المعنويات تجاه اليورو مع دفع المخاطر السياسية وفروق العوائد زوج EUR/USD إلى الانخفاض

يشير محللو ABN Amro إلى أن تغير ديناميكيات أسعار الفائدة كان محركًا رئيسيًا لضعف اليورو مؤخرًا، إذ إن "التغيرات في فروق أسعار الفائدة [قد] شجعت المستثمرين المضاربين على اتخاذ مراكز بيع على اليورو ومراكز شراء على الدولار". وبينما تؤكد بيانات التموضع هذا التحرك، يشدد البنك على أن "عوامل أخرى أثرت أيضًا في العملة".

ووفقًا لـ ABN Amro، فإن اليورو "يميل إلى الضعف عندما ترتفع عوائد السندات الحكومية في دولة رئيسية في منطقة اليورو، أو في عدة دول، بشكل حاد بسبب مخاوف سياسية و/أو مالية". وقد جلبت فترات التوتر "مخاوف من انتقال العدوى"، وهو ما "يؤثر في العملة أيضًا". وعمليًا، فإن "فترات عدم اليقين المالي والسياسي في منطقة اليورو غالبًا ما تتزامن مع احتفاظ المضاربين بمراكز صافية مدينة على اليورو وانخفاض EUR/USD"، وهو نمط يوضحه البنك من خلال "العلاقة الأخيرة بين فارق عوائد السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لأجل عشر سنوات واليورو".

ويذكّر البنك بأنه "في النشرة الأسبوعية للعملات الأجنبية الأسبوع الماضي، قلنا إن عدم اليقين السياسي سيضغط على اليورو نحو نهاية هذا العام وفي الربع الأول من العام المقبل"، لكنه يقر بأن "هذا الضغط ظهر في وقت أبكر مما توقعنا". ومع ذلك، يرى ABN Amro أنه بالنسبة إلى EUR/USD، "قد تظل المعنويات سلبية على المدى القريب، لكننا لا نتوقع استمرار موجة البيع"، ولذلك "نبقي توقعاتنا لنهاية 2026 دون تغيير عند 1.15".

التحليل الفني: يحافظ EUR/USD على نبرة هبوطية وسط ظروف تشبع بيعي

على الرسم البياني اليومي، يواصل EUR/USD تراجعه دون مقاييس الاتجاه الرئيسية، ما يبقي الانحياز قصير الأجل هبوطيًا بوضوح. ويستقر السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم وحتى دون النطاق الأوسط لمؤشر Bollinger، ما يؤكد أن السوق لا يزال مقيدًا بضغوط عرض من المستويات الأعلى. ويوفر الحد السفلي الأخير لنطاق Bollinger أقرب منطقة دعم أساسية، في حين يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 24.4 داخل منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى أنه رغم استمرار سيطرة البائعين، فإن الزخم الهبوطي قصير الأجل قد يبدأ في فقدان قوته بعد موجة البيع الحادة الأخيرة.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند قمة 6 أكتوبر البالغة 1.1276، في الطريق إلى النطاق الأوسط لمؤشر Bollinger قرب 1.1380، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1495. وقد يؤدي اختراق حاسم فوق هذا المستوى إلى صعود نحو الحد العلوي لنطاق Bollinger قرب 1.1620.

أما على الجانب الهبوطي، فإن الحد السفلي لنطاق Bollinger عند 1.1145 يمثل أول مستوى دعم مهم. وأي كسر واضح دون هذه المنطقة من شأنه أن يفتح الطريق نحو قاع 21 مايو 2025 عند 1.1050، يليه المستوى النفسي 1.1000. ويقع مستوى التنافس التالي الذي تجب مراقبته عند قاع 12 مايو 2025 البالغ 1.0951.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).

ما هو ECB وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقع ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB، كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته إلى السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات معنويات المستهلكين، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتُعد البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

ومن الإصدارات المهمة الأخرى لليورو بيانات الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.

المقال التالي