يتراجع اليورو مع تعافي الدولار الأمريكي من خسائره الأخيرة وسط نبرة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي

يواجه EUR/USD ضغوطًا مع اكتساب الدولار الأمريكي دعمًا من استمرار النبرة المتشددة المحيطة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي.
تحسنت معنويات المستثمرين على خلفية الآمال بتحقيق انفراجة دبلوماسية في الشرق الأوسط، مع حضور الرئيس الإيراني بزشكيان اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة إلى جانب انفتاح ترامب على عقد لقاء.
يتعرض اليورو لضغوط بعد فوز حزب البديل من أجل ألمانيا اليميني المتطرف في انتخابات ولاية ألمانية، ما يجعل قيادة المستشار فريدريش ميرتس أكثر عرضة للخطر بشكل متزايد.

يبقى EUR/USD ضعيفًا لليوم الثاني على التوالي، ويتم تداوله قرب مستوى 1.1460 خلال الساعات الأوروبية من يوم الثلاثاء. ويواجه الزوج تحديات مع تعافي الدولار الأمريكي (USD) من خسائره اليومية وسط استمرار النبرة المتشددة السائدة بشأن موقف سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

موسالم من الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى مزيد من التشدد مع مخاطر التضخم التي تستدعي زيادات أبكر وتدريجية

قدم موسالم من الاحتياطي الفيدرالي رسالة متشددة بوضوح، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 8/10، وهي أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 7.4/10، ما يشير إلى ميل أقوى من المعتاد نحو تشديد السياسة مقارنة بخط الأساس المعتمد. وحذر موسالم من أنه من دون مزيد من تقييد السياسة، من المرجح أن يظل التضخم أعلى بكثير من الهدف البالغ 2% خلال الأشهر الثمانية عشر المقبلة، مجادلًا بأن أسعار الفائدة تحتاج إلى الارتفاع أكثر لمواجهة ضغوط الأسعار المدفوعة بالطلب والعرض، حتى مع بقاء سوق العمل قرب التوظيف الكامل وتخطيط الشركات لزيادات في الأسعار أقرب إلى 3%. كما أن التركيز على صدمات السلع الأساسية بما يتجاوز النفط، بما في ذلك المعادن الأساسية مثل النحاس، إلى جانب تفضيل زيادات "أبكر وتدريجية" بدلًا من تحركات "لاحقة وأكبر"، يعزز سردية تشديد مُقدَّم زمنيًا تدعم الدولار وتضغط سلبًا على العملات الحساسة للمخاطر.

ارتفع مؤشر FXS لمعنويات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 0.42 نقطة إلى 149.96، ليستقر بقوة في المنطقة المتشددة وبما يتماشى مع النبرة الأعلى من خط الأساس التي رصدها FXS Speechtracker. ويؤكد هذا المستوى المرتفع، الذي يتجاوز 100 بكثير، أن الخلفية الأوسع لاتصالات الاحتياطي الفيدرالي لا تزال تميل نحو مزيد من التشديد، وهي تركيبة تدعم الدولار عادةً بينما تضغط على اليورو والين وغيرهما من العملات الرئيسية النظيرة.

مؤشر الدولار يمدد مكاسبه بعد الاحتياطي الفيدرالي باتجاه مقاومة رئيسية

يشير محللون لدى MUFG/BTMU إلى أنها كانت "بداية هادئة للأسبوع في سوق العملات الأجنبية"، مع استمرار تداول الدولار على أرضية أقوى عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي بدء تشديد السياسة النقدية. ويبرزون أن ذلك "ساعد على رفع مؤشر الدولار مجددًا فوق مستوى 100.00 للمرة الأولى منذ بداية أغسطس"، ويشيرون إلى أن مستوى المقاومة المهم التالي "يتمثل في أعلى مستوى منذ بداية العام المسجل في 24 يونيو عند 101.80".

ومع ذلك، قد يواجه الدولار الأمريكي تحديات وسط تزايد الإقبال على المخاطرة بسبب الآفاق التجارية والدبلوماسية، إذ يراقب المتداولون عن كثب قمة مرتقبة بين الولايات المتحدة والصين بحثًا عن مؤشرات على تحسن العلاقات بين أكبر اقتصادين في العالم.

وقد تحسنت معنويات المستثمرين بفعل الآمال في تحقيق انفراجة دبلوماسية في الشرق الأوسط، بعد أنباء تفيد بأن الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان سيقود وفدًا في الجمعية العامة للأمم المتحدة، إلى جانب تصريحات من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تشير إلى أنه من المرجح أن يكون منفتحًا على عقد لقاء جانبي.

علاوة على ذلك، يواجه اليورو (EUR) صعوبات بسبب تصاعد عدم الاستقرار السياسي في ألمانيا. فبعد انتخابات الولايات التي جرت يوم الأحد في شمال شرق ألمانيا، حل حزب البديل من أجل ألمانيا (AfD) اليميني المتطرف في المركز الأول، بينما مُني الحزب المحافظ للمستشار فريدريش ميرتس بأسوأ هزيمة إقليمية له في تاريخ ما بعد الحرب، ما جعل موقعه أكثر هشاشة على نحو متزايد.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتم تداول EUR/USD عند 1.1460، مواصلًا تراجعه دون كل من المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) قصيرة ومتوسطة الأجل، ما يُبقي الانحياز القريب الأجل هبوطيًا. ويقع المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات عند 1.1509 والمتوسط المتحرك الأسي لخمسين فترة عند 1.1548 فوق السعر، بما يوحي بنبرة مقيدة ما دام السعر دون هذين المستويين. وفي الوقت نفسه، تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) لأربعة عشر يومًا باتجاه مستويات الثلاثينيات المنخفضة، ما يشير إلى ظهور ظروف تشبع بيعي قد تُبطئ الهبوط بدلًا من أن تُطلق انعكاسًا فوريًا.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).

ما هو ECB وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقع ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس البيانات الصادرة صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات معنويات المستهلكين، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويُعد الاقتصاد القوي أمرًا إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تجنيه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة نتيجة الطلب الإضافي الناشئ عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.

المقال التالي