يتراجع اليورو إلى ما دون 1.1400 بفعل موقف Fed المتشدد واستمرار التوترات في الشرق الأوسط

• يتراجع EUR/USD إلى قرب 1.1380 في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الاثنين. 
• عززت تصريحات Fed المتشددة التوقعات بمزيد من التشديد.
• تُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً يقارب 45% لرفع آخر من ECB بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر. 

يتراجع زوج EUR/USD بشكل طفيف إلى نحو 1.1380 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين، تحت ضغط الإشارات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط. ويترقب المتداولون تقريري مبيعات التجزئة وتضخم مؤشر أسعار المستهلك (CPI) من ألمانيا في وقت لاحق يوم الأربعاء بحثاً عن زخم جديد.  

أدلى العديد من مسؤولي Fed بتصريحات متشددة الأسبوع الماضي، حيث قالت رئيسة Fed في كليفلاند بيث هاماك يوم الجمعة إنها قلقة من أن مخاطر بقاء التضخم مرتفعاً بشكل مستمر قد تدفع الجمهور الأمريكي إلى تقبل الأسعار المرتفعة باعتبارها الوضع الطبيعي، مضيفة أن البنك المركزي لا يمكنه السماح بحدوث ذلك. وقالت رئيسة Fed في فيلادلفيا آنا بولسون: "قد يكون من المبرر إجراء مزيد متواضع من التشديد." 

تُسعّر الأسواق الآن احتمالاً يقارب 65.9% لرفع Fed لسعر الفائدة المرجعي في أكتوبر، ارتفاعاً من 57.6% قبل أسبوع و9.4% قبل شهر، وفقاً لأداة CME FedWatch.

علاوة على ذلك، قد تؤدي التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط إلى تعزيز التدفقات نحو الملاذات الآمنة، مما يدعم الدولار الأمريكي. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد إنه يعتقد أن الحرب مع إيران سيتم حسمها "قريباً جداً"، مضيفاً أن شن ضربات عسكرية إضافية قبل انتخابات التجديد النصفي أمر ممكن. 

وفي الوقت نفسه، تتمسك إيران بموقفها بأنها لن تعيد فتح الممر المائي الحيوي إلا إذا تم تلبية شروطها، بينما شدد قائد عسكري إيراني رفيع على جاهزية بلاده لمواصلة القتال.

رفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر الفائدة الرئيسي على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% في اجتماعه الخاص بالسياسة النقدية في سبتمبر. وتُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنحو 45% لرفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، في حين لا يتم تسعير رفع إضافي للفائدة بالكامل إلا بحلول ديسمبر على أقرب تقدير، وفقاً لرويترز. وهذا يترك مجالاً واسعاً للبيانات القادمة لتحريك التوقعات.

يُنظر إلى تراجع اليورو على أنه مبالغ فيه مع محدودية الهبوط ما لم تُكسر مستويات الدعم

يشير محللو UOB Group إلى أن الموجة الأخيرة من تراجع اليورو تجاوزت توقعاتهم السابقة. وفي رؤيتهم الممتدة من أسبوع إلى ثلاثة أسابيع، يذكّرون بأنه في تحديثهم الأخير يوم الأربعاء 23 سبتمبر، عندما كان EUR/USD يتداول قرب 1.1450، كانوا قد أشاروا إلى أنه "هناك فرصة لاختبار EUR مستوى 1.1400، لكن احتمالات استمرار التراجع دون هذا المستوى ليست مرتفعة." ومع ذلك، يلفتون إلى أن "كسر مستوى 1.1400 أدى إلى تراجع حاد وصل إلى قاع عند 1.1358 أمس."

ومع الإقرار بأن "EUR قد يضعف أكثر"، ترى UOB أن "ظروف التشبع البيعي العميقة تشير إلى أن نطاق الهبوط الإضافي قد يكون محدوداً نسبياً." ويؤكدون أن "تراجع EUR الذي بدأ قبل أسبوعين... كان كبيراً"، ويلفتون الانتباه إلى "مستويي دعم قويين عند 1.1355 و1.1325." وعلى الجانب الصاعد، تشير UOB إلى أن "اختراق مستوى 1.1430 (مستوى 'المقاومة القوية' الذي كان سابقاً عند 1.1490) سيشير إلى أن ضعف EUR بدأ يستقر"، معتبرةً هذه المنطقة عتبة رئيسية لأي تعافٍ قريب الأجل في اليورو.

هاماك تشير إلى مخاطر ترسخ عقلية التضخم بينما يُبقي Fed موقف السياسة النقدية تقييدياً

قدمت هاماك من Fed رسالة متشددة بدرجة معتدلة، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 7.2/10، أي أقل قليلاً من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، في وقت يتحول فيه التركيز إلى خطر ترسخ "عقلية تضخمية" بعد فترة مطولة من ضغوط الأسعار التي تجاوزت المستهدف. ويؤكد التركيز على قوة النمو، واستقرار سوق العمل، ومخاطر التضخم المدفوعة بالطلب والإنفاق الرأسمالي، إلى جانب التحذير من أن التوقعات قد تتغير إذا تعثر التقدم، تفضيلاً واضحاً للإبقاء على موقف سياسي تقييدي لإعادة ترسيخ توقعات التضخم. وبشكل عام، تميل النبرة إلى التشدد، لكن التراجع الطفيف مقارنة بخط الأساس المعتمد يشير إلى قدر أقل هامشياً من الإلحاح مقارنة بالاتصالات السابقة.

تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.34 نقطة إلى 147.72، ما يشير إلى انحسار متواضع في التشدد المُتصوَّر عقب الخطاب. وعلى الرغم من هذا التراجع، لا يزال المؤشر مستقراً بقوة في منطقة التشدد أعلى بكثير من مستوى الحياد البالغ 100، بما يشير إلى أن اتصالات Fed لا تزال، في مجملها، تميل إلى سياسة تقييدية حتى مع تسجيل أحدث تصريحات هاماك تراجعاً طفيفاً في المعنويات ضمن FXS Fed Sentiment Index وFXS Speechtracker.

التحليل الفني: يحتفظ EUR/USD بنظرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، لا يزال EUR/USD تحت ضغط هبوطي واضح، إذ يستقر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ودون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر، اللذين يحدان من الصعود ويعززان الانحياز السلبي على المدى القريب. ويتموضع مؤشر القوة النسبية (14) في منطقة التشبع البيعي قرب 27، ما يلمح إلى أنه رغم قوة الزخم الهبوطي، فإن موجة البيع أصبحت ممتدة أكثر من اللازم.

على الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 1.1340، حيث قد يتردد البائعون في دفع الأسعار إلى مزيد من الانخفاض من دون ارتداد تصحيحي. وعلى الجانب الصاعد، تتجمع المقاومة الأولية في منطقة 1.1525–1.1530، التي يحددها الخط الأوسط لبولينجر والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، مع وجود حاجز تالٍ عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 1.1708؛ ولن يخفف النبرة الهبوطية الحالية سوى التعافي فوق هذه المستويات.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)