هيث من بنك المكسيك يحذّر من أن خفض الفائدة يبعث برسالة خاطئة بشأن التضخم

قال جوناثان هيث، نائب محافظ بنك المكسيك المركزي (بانكسيكو)، في مقابلة حصرية مع رويترز، إن خفض الفائدة الأخير الذي أجراه البنك «يثير الارتباك ويرسل رسالة خاطئة» إلى الأسواق المالية، مؤكداً أن مخاطر التضخم تميل إلى الارتفاع.

وأضاف هيث أن تخفيضات الفائدة الأخيرة تزيد من خطر عدم تقارب التضخم مع المستوى المستهدف لبانكسيكو البالغ 3%، بينما يقلّص تقديم توجيهات مستقبلية بشأن إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير لفترة مطولة هامش المناورة في حال الحاجة إلى مزيد من التشديد النقدي.

أبرز التصريحات:

قال إن الخفض الأخير لسعر الفائدة الرئيسي «يثير الارتباك ويرسل رسالة خاطئة» في وقت يتجه فيه التضخم إلى الارتفاع

خفض الفائدة الأخير يقلّص فرص تقارب التضخم مع المستوى المستهدف البالغ 3% بحلول نهاية عام 2027

التوجيهات بشأن إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير لفترة مطولة تقلّص هامش المناورة، ولا سيما لرفع الفائدة، وهو ما قد يكون ضرورياً إذا لم يتراجع التضخم أو واصل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع سعر الفائدة

إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في الاجتماعات المقبلة، وانخفض فارق الفائدة بينه وبين بانكسيكو إلى أقل من 200 نقطة أساس، فسيكون ذلك «خطيراً وغير مسؤول»

أهم مهمة لم تُنجز بعد هي الفهم المتعمق لأسباب عجز البنك عن دفع التضخم إلى التقارب مع مستوى 3% والبقاء عنده.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أسئلة شائعة حول بانكسيكو

ما هو بنك المكسيك؟

بنك المكسيك، المعروف أيضاً باسم بانكسيكو، هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل مهمته في الحفاظ على قيمة العملة المكسيكية، البيزو المكسيكي (MXN)، وتحديد السياسة النقدية. ولتحقيق ذلك، يتمثل هدفه الرئيسي في إبقاء التضخم منخفضاً ومستقراً ضمن المستويات المستهدفة، أي عند هدفه البالغ 3% أو بالقرب منه، وهو منتصف نطاق السماح الممتد من 2% إلى 4%.

كيف تؤثر السياسة النقدية لبنك المكسيك في البيزو المكسيكي؟

يُعد تحديد أسعار الفائدة الأداة الرئيسية التي يستخدمها بانكسيكو لتوجيه السياسة النقدية. وعندما يتجاوز التضخم المستوى المستهدف، يسعى البنك إلى كبحه برفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكلفة الاقتراض على الأسر والشركات، ومن ثم يهدّئ النشاط الاقتصادي. وتدعم أسعار الفائدة المرتفعة البيزو المكسيكي (MXN) عموماً، لأنها ترفع العوائد وتجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي. ويُعد فارق أسعار الفائدة مع الدولار الأمريكي (USD)، أو المسار المتوقع لأسعار الفائدة لدى بانكسيكو مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، عاملاً رئيسياً.

كم مرة يجتمع بنك المكسيك خلال العام؟

يجتمع بانكسيكو ثماني مرات سنوياً، وتتأثر سياسته النقدية بدرجة كبيرة بقرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. لذلك، تجتمع لجنة اتخاذ القرار في البنك المركزي عادةً بعد أسبوع من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. وبذلك، يستجيب بانكسيكو لإجراءات السياسة النقدية التي يقرّها الاحتياطي الفيدرالي، بل يستبقها أحياناً. فعلى سبيل المثال، في أعقاب جائحة كوفيد-19، بادر بانكسيكو برفع أسعار الفائدة قبل الاحتياطي الفيدرالي، في محاولة لتقليل احتمالات حدوث انخفاض حاد في قيمة البيزو المكسيكي (MXN)، ومنع تدفقات رؤوس الأموال إلى الخارج التي قد تزعزع استقرار البلاد.

المقال التالي