اليورو: يُنظر إلى الحساب الجاري للبنك المركزي الأوروبي على أنه يعزز مبررات رفع الفائدة – BBH

يسلط إلياس حداد من Brown Brothers Harriman (BBH) الضوء على أن زوج EUR/USD يتداول بضعف دون مستوى 1.1200 قبيل صدور محضر ECB. ويمنح التضخم في منطقة اليورو الذي يفوق المستوى المستهدف، إلى جانب تحسن توقعات النمو، ECB مجالًا لمزيد من التشديد، ما يحد من التباعد مع Fed. ومع ذلك، فإن قوة النمو في الولايات المتحدة وتفاقم أزمة الميزانية في فرنسا يبقيان مخاطر EUR/USD مائلة إلى الاتجاه الهبوطي خلال الأشهر المقبلة.

التضخم والنمو يدعمان المزيد من رفع الفائدة من ECB

"يتداول EUR/USD بضعف دون مستوى 1.1200. ومن المقرر صدور محضر اجتماع السياسة النقدية لـ ECB المنعقد يومي 9 و10 سبتمبر اليوم (12:30 ظهرًا بتوقيت لندن، 7:30 صباحًا بتوقيت نيويورك)."

"في ذلك الاجتماع، صوّت ECB بالإجماع على رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50%. ومن المرجح أن يعزز المحضر مبررات المزيد من الزيادات، لكن الرسالة ستبدو قديمة نسبيًا في ظل الارتفاع الأخير في عوائد السندات."

"إن التضخم في منطقة اليورو فوق المستوى المستهدف، إلى جانب تحسن توقعات النمو، يمنحان ECB المجال لتنفيذ زيادات إضافية. ويشير منحنى المبادلات إلى تشديد بنحو 75 نقطة أساس تقريبًا إلى 3.25% خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة."

"وهذا يحد من تباعد السياسات مع Fed ويخفف الضغط على EUR/USD. ومع ذلك، فإن الزخم الأقوى للنمو في الولايات المتحدة مقارنة بمنطقة اليورو، إلى جانب تفاقم أزمة الميزانية في فرنسا، يبقيان مخاطر EUR/USD مائلة إلى الاتجاه الهبوطي."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)