اليورو: مخاطر فرنسا وتوقعات المركزي الأوروبي تُبقيان EUR/USD مستقرًا – كومرتس بنك

تشير Antje Praefcke من كومرتس بنك إلى أن المخاطر السياسية ومخاطر التصنيف الائتماني في فرنسا، إلى جانب التوقعات الحذرة بشأن البنك المركزي الأوروبي (ECB)، تضغط على اليورو (EUR)، لكن الأسواق أخذتها في الحسبان إلى حد كبير. وتتوقع الأسواق الآن رفع الفائدة في ديسمبر ومزيدًا من التشديد النقدي العام المقبل، وهي توقعات قد تُعدَّل نزولًا. وتتوقع استقرارًا نسبيًا لزوج EUR/USD حتى الأسبوع المقبل، مع مخاطر هبوط إذا تصاعدت الاحتجاجات في فرنسا ولم تُجدِ إجراءات حظر التجول نفعًا.

فرنسا والبنك المركزي الأوروبي يرسمان آفاق اليورو

«يمثل الوضع في فرنسا عاملًا أساسيًا يضغط على اليورو. ومن المتوقع أن تشهد عطلة نهاية هذا الأسبوع مزيدًا من الاحتجاجات. وقد تصبح موديز يوم الجمعة آخر وكالة تصنيف ائتماني تُخفّض تصنيف فرنسا. ومن غير المرجح أيضًا أن يفاجئ البنك المركزي الأوروبي الأسواق بموقف أكثر تشددًا الأسبوع المقبل. ولم تعد السوق تسعّر رفعًا للفائدة في أكتوبر، لكنها تسعّر رفعًا في ديسمبر، وما يزيد قليلًا على رفع إضافي واحد بحلول منتصف العام المقبل. وهنا أيضًا، قد تضطر السوق إلى تعديل توقعاتها إذا أبدى البنك المركزي الأوروبي حذرًا بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة، وهو ما سيضع اليورو تحت ضغط هبوطي».

«لكنني أعتقد عمومًا أن اليورو يعكس بالفعل قدرًا كبيرًا من الأخبار السلبية، لا سيما ما يتعلق بفرنسا؛ وفي الوقت نفسه، من المرجح أن تظل مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو مستقرة يوم الجمعة. لذا، استنادًا إلى المعطيات الإخبارية الحالية، لا أتوقع ضغوطًا هبوطية جديدة تُذكر على اليورو. ومن ناحية أخرى، من غير المرجح بالطبع التوصل إلى حل لمشكلة ديون فرنسا أو تقديم مقترح موازنة موثوق، ولذلك لا يوجد أيضًا ما يدعو إلى المراهنة بقوة على تعافي اليورو».

«أتوقع استقرارًا نسبيًا لأسعار صرف EUR/USD، على الأقل خلال الأيام المقبلة وحتى اجتماعات البنوك المركزية في منتصف الأسبوع المقبل، إذ لا توجد أسباب مقنعة لتفضيل إحدى العملتين على الأخرى. ففي نهاية المطاف، لكل طرف أعباؤه الخاصة. ومع ذلك، أرى أن احتمال تعرض اليورو لهبوط مؤقت مجددًا أعلى قليلًا إذا تصاعدت الاحتجاجات في فرنسا، خصوصًا إذا لم تحقق إجراءات حظر التجول المفروضة الأثر المنشود».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)