اليورو يتراجع إلى قرب 1.1200 مع ترقّب المتداولين بيانات الوظائف الأمريكية

يتراجع زوج EUR/USD إلى نحو 1.1215 في مستهل الجلسة الآسيوية يوم الجمعة.
قد تساعد التصريحات المتشددة لمسؤولي البنك المركزي الأوروبي في الحد من خسائر اليورو.
يترقب المتداولون بيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر يوم الجمعة بحثًا عن محفزات جديدة.

يتراجع زوج EUR/USD إلى قرب 1.1215 خلال التعاملات المبكرة للجلسة الآسيوية يوم الجمعة، تحت ضغط أجواء الحذر. لكن التوجه المتشدد للبنك المركزي الأوروبي (ECB) قد يحد من احتمالات هبوط الزوج. وتتجه الأنظار إلى بيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر المقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الجمعة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

قال يواخيم ناجل، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي، يوم الثلاثاء إن البنك سيرفع على الأرجح تكاليف الاقتراض الشهر المقبل بسبب تدهور آفاق التضخم. وفي الوقت نفسه، قال كلاس نوت، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي، إن البنك سيضطر على الأرجح إلى مواصلة نهجه المتشدد والحذر من صدمات التضخم. ويتوقع الاقتصاديون خطوة أخيرة في أسعار الفائدة الشهر المقبل، لكن الأسواق تتوقع استمرار التشديد بعد ذلك، حتى عام 2027.

قد يضغط انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية على الدولار ويدعم زوج العملات الرئيسي. فقد هبط عائد السندات لأجل عامين، الأكثر حساسية لتوقعات أسعار الفائدة، بنحو 10 نقاط أساس خلال الليلة الماضية إلى 4.47%.

وعكست تحركات السندات أيضًا إعادة تسعير التوقعات بشأن الاحتياطي الفيدرالي، إذ خفضت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى نحو 70%، من أكثر من 70.9% يوم الخميس، وفقًا لأداة CME FedWatch.

سيستخلص المتداولون مزيدًا من الإشارات من بيانات الوظائف الأمريكية يوم الجمعة لتقييم مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع الاقتصاديون أن تُظهر بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) إضافة 65,000 وظيفة في سبتمبر، فيما يُتوقع أن يستقر معدل البطالة دون تغيير عند 4.2% خلال الفترة نفسها.

وقال محللو MUFG، في إشارة إلى بيانات الوظائف غير الزراعية: «تشير البيانات الأخيرة إلى تحسن في سوق العمل، ونتوقع أن يستمر ذلك في هذا التقرير».

بيانات التضخم في منطقة اليورو تضبط تسعير المقايضات مع تراجع معدلات التضخم التعادلية في المنطقة والولايات المتحدة إلى أدنى مستوياتها في شهرين

يشير محللو دويتشه بنك إلى أن جدول البيانات الهادئ نسبيًا لم يخلُ من إشارة مهمة بشأن ديناميكيات الأسعار، مع صدور القراءة الأولية لمؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو لشهر أكتوبر. وأوضحوا أن القراءة «جاءت متوافقة مع إجماع التوقعات، إذ ارتفع التضخم العام إلى أعلى مستوى في 3 سنوات عند +4.0% في أكتوبر، بينما استقر التضخم الأساسي عند +2.5%». ويرون أن ذلك تزامن مع إعادة تسعير حادة لتوقعات التضخم على المدى القريب، إذ إن «ذلك أدى إلى انخفاض هائل في توقعات التضخم، مع تراجع معدل مقايضة التضخم باليورو لأجل عام واحد بمقدار 25.9 نقطة أساس إلى أدنى مستوى في شهرين عند 3.10%، بينما انخفض معدل مقايضة التضخم الأمريكية لأجل عام واحد بمقدار 24.9 نقطة أساس إلى أدنى مستوى في شهرين عند 2.16%».

وفي سوق الفائدة، يشير دويتشه بنك إلى أن تحرك مقايضات التضخم تزامن مع موجة صعود قوية في السندات السيادية الأوروبية. وأفاد محللوه بأن «عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات انخفضت بمقدار 5.8 نقطة أساس إلى 3.27%، بينما سجلت عوائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات أكبر انخفاض يومي لها منذ أبريل، متراجعة بمقدار 17.6 نقطة أساس إلى 4.77%». وانعكس هذا الانخفاض أيضًا على فارق العوائد بين دول المركز والأطراف، إذ أشار البنك إلى أن «ذلك دفع أيضًا فارق العائد بين السندات الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات إلى التراجع بمقدار 11.8 نقطة أساس إلى 150 نقطة أساس، مسجلًا أضيق مستوى له في الأسبوعين الماضيين».

لاغارد تميل إلى التشدد مع بقاء مخاطر التضخم محط الأنظار

سجل خطاب كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، 6.2 من 10 على مقياس FXS Speechtracker، أعلى قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 5.6 من 10، ما يشير إلى نبرة أكثر تأثيرًا وتشددًا بدرجة طفيفة. ويشير تأكيدها أنه «لا يزال من الضروري استخدام الأدوات لمنع خروج التضخم عن السيطرة»، وأنه يصعب فصل آثار الصدمات بعضها عن بعض، إلى استمرار ميل البنك المركزي الأوروبي إلى إبقاء السياسة النقدية مشددة، رغم استمرار عدم اليقين بشأن ديناميكيات العرض والطلب.

وتؤكد تصريحاتها بأن إعادة النظر في الرسوم الجمركية الأمريكية بسرعة أمر غير مرجح، وأن انتخابات التجديد النصفي الأمريكية قد تؤثر في التجارة بمرور الوقت فقط، تبني نهج حذر تجاه المخاطر الخارجية، مع تداعيات محتملة على اليورو عبر قنوات النمو والتجارة. وتسلط الإشارة إلى أن صدمة الطاقة والذكاء الاصطناعي يدفعان في اتجاهين متعاكسين الضوء على مشهد معقد يُرجح أن يظل البنك المركزي الأوروبي في ظله متيقظًا، ما يعزز ميلًا صعوديًا طفيفًا لليورو مع تسعير الأسواق لاستمرار العزم على مكافحة التضخم.

التحليل الفني: يحتفظ زوج EUR/USD بميل سلبي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج EUR/USD على نبرة هبوطية في المدى القريب، إذ لا يزال السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم. ويستقر السعر أسفل الحد العلوي لنطاقات بولينجر مباشرة، ما يشير إلى وجود ضغوط تحد من الصعود، بينما يتداول فوق الخط الأوسط للنطاقات، الذي يمثل الآن دعمًا أوليًا. ويظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 46.7 دون خط المنتصف، ما يشير إلى ضعف الزخم الصعودي ويعزز فكرة أن التعافي لا يزال مقيدًا بضغوط البيع عند مستويات أعلى.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 1.1260، يليها حاجز أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 1.1415. وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأول عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر عند 1.1195، ثم منطقة حماية أدنى عند الحد السفلي للنطاقات قرب 1.1130، حيث قد يتريث البائعون قبل محاولة تسجيل قيعان جديدة.

(أُعدّ التحليل الفني في هذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة عن اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو العملة المستخدمة في دول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي تجاوز 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على نحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، ثم EUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذي يتخذ من فرانكفورت في ألمانيا مقرًا له، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. ويحدد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا، أو من توقعات ارتفاعها، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويتولى اتخاذ القرارات رؤساء البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يقيسها المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مقياسًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة لإعادته إلى نطاق السيطرة. وعادةً ما يستفيد اليورو من ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا مقارنة بالاقتصادات الأخرى، لأن ذلك يجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم فيها.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس البيانات الصادرة صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشري مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويدعم الاقتصاد القوي اليورو؛ فهو لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. وفي المقابل، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

تُعد بيانات الميزان التجاري أيضًا من البيانات المهمة لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تجنيه دولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج سلعًا تصديرية تحظى بطلب مرتفع، فإن قيمة عملتها ترتفع نتيجة الطلب الإضافي من المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، يعزز فائض الميزان التجاري العملة، بينما يحدث العكس في حال تسجيل عجز.

المقال التالي