الفوركس اليوم: يحتفظ الدولار الأمريكي بمكاسبه بينما تقيّم الأسواق رفع أسعار الفائدة من قبل Fed، وتتركز الأنظار على تحرك BoJ
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة 18 سبتمبر:
يسجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مكاسب متواضعة قرب مستوى 100.30 يوم الجمعة، بينما يواصل المتداولون تقييم أحدث رفع لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والإشارات المتعلقة بالسياسة النقدية. وكان البنك المركزي الأمريكي قد قرر يوم الأربعاء رفع سعر الفائدة المرجعي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00%. وهذه هي المرة الأولى التي يرفع فيها Fed أسعار الفائدة منذ يوليو 2023. ومن المقرر أن تلقي محافظة الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان كلمة في وقت لاحق من يوم الجمعة.
وتسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 53.1% لرفع آخر في أسعار الفائدة الأمريكية عندما يجتمع Fed مجددًا في أكتوبر، مقارنة بنحو 44% قبل يوم واحد، وفقًا لأداة CME FedWatch.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الأمريكي الأقوى أمام الين الياباني.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.04% | -0.02% | 0.83% | -0.02% | -0.17% | 0.11% | -0.04% | |
| EUR | 0.04% | 0.01% | 0.90% | 0.00% | -0.16% | 0.17% | -0.01% | |
| GBP | 0.02% | -0.01% | 0.88% | 0.00% | -0.15% | 0.18% | -0.01% | |
| JPY | -0.83% | -0.90% | -0.88% | -0.85% | -1.03% | -0.72% | -0.89% | |
| CAD | 0.02% | -0.00% | -0.00% | 0.85% | -0.18% | 0.14% | -0.04% | |
| AUD | 0.17% | 0.16% | 0.15% | 1.03% | 0.18% | 0.32% | 0.14% | |
| NZD | -0.11% | -0.17% | -0.18% | 0.72% | -0.14% | -0.32% | -0.17% | |
| CHF | 0.04% | 0.01% | 0.01% | 0.89% | 0.04% | -0.14% | 0.17% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية بعضها مقابل بعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
لا يزال المتداولون يراقبون عن كثب التطورات في الشرق الأوسط. وقال الحرس الثوري الإسلامي الإيراني يوم الخميس إن ناقلة نفط ترفع علم توغو تعرضت لضربة أثناء محاولتها القيام بـ«عبور غير قانوني» عبر مضيق هرمز. كما ذكر الجيش الإيراني أنه لا يزال يسيطر على هذا الممر المائي الحيوي، ولن يسمح بمرور أي جهة معتدية.
وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس إنه يقترب من اتخاذ قرار كبير بشأن ما إذا كان سيستأنف هجمات واسعة النطاق على إيران، في وقت تدرس فيه واشنطن كيفية إنهاء الحرب المستمرة منذ أشهر، بحسب Axios.
وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، رفع بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 1.25% من 1.00%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995. وجاء القرار بأغلبية منقسمة 7-2، مع معارضة عضوي المجلس توئيتشيرو أسادا وأيانو ساتو للرفع. وقال BoJ إن هناك خطرًا يتمثل في احتمال تجاوز التضخم الأساسي مستهدفه البالغ 2%.
تعافي العملات الآسيوية معرض للخطر مع طغيان إعادة تسعير Fed على العوامل السابقة الداعمة للدولار
يحذر الاستراتيجيون في UOB Group من أن العملات الآسيوية قد تتعرض لضغوط متجددة مع قيام الأسواق «بإعادة التسعير تحسبًا لمزيد من رفع الفائدة من Fed»، وهو تحول يرون أنه «قد يدفع إلى خروج تدفقات المحافظ الاستثمارية من المنطقة، مما يعرّض التعافي المسجل منذ بداية العام في مؤشر الدولار الآسيوي للخطر». ويشيرون إلى أن برنامج إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية «كان عامل دعم مفاجئًا للعملات الآسيوية في أغسطس، وأعاد إحياء تداولات إضعاف USD»، لكنهم يرون أن «تأثيره أصبح على الأرجح ثانويًا الآن مقارنة بالميل المتشدد لدى Fed»، ما يجعل العملات الإقليمية أكثر عرضة لاستمرار قوة أسعار الفائدة الأمريكية.
BoJ يشير إلى مخاطر استمرار التشديد مع اقتراب التضخم من الهدف
تتوافق درجة 8.2/10 على FXS Speechtracker تمامًا مع المتوسط التاريخي للمتحدث، لكن اللغة المستخدمة تُظهر ميلًا متشددًا واضحًا مع إشارة BoJ إلى أن التضخم الأساسي يقترب من 2% وقد يتجاوز هذا المستوى. كما أن التأكيد المتكرر على الارتفاع المعتدل في مؤشر أسعار المستهلكين، وتصاعد توقعات التضخم، وانتقال التكاليف الناجم عن الأجور، إلى جانب الإقرار بأن التراجع الأخير في الين من المرجح أن يرفع الأسعار، كلها عوامل تدعم تحولًا نحو تقليص الدعم النقدي حتى مع بقاء الأوضاع المالية تيسيرية.
ويعزز الالتزام بـ«مواصلة رفع أسعار الفائدة» وتعديل درجة الدعم النقدي لتحقيق هدف الأسعار بشكل مستدام، إلى جانب اليقظة تجاه مخاطر الشرق الأوسط والطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي وتقلبات سوق العملات، نزعة التشديد بما يدعم الين. وتسلط معارضة عضوي المجلس أسادا وساتو لقرار الفائدة الضوء على الجدل الداخلي بشأن وتيرة العودة إلى الأوضاع الطبيعية، لكن السيناريو الأساسي المتمثل في اقتصاد يتعافى بشكل معتدل وتضخم يستقر قرب 2% يبقي النبرة العامة متشددة بوضوح بالنسبة إلى JPY.
EUR/USD يحافظ على نبرته الإيجابية قرب 1.1485 خلال الصباح الأوروبي. وكان البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد رفع سعر الفائدة الرئيسي على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 2.50% الأسبوع الماضي. ووفقًا لاقتصاديي Bloomberg، سينتظر ECB حتى ديسمبر قبل تنفيذ زيادة أخيرة في أسعار الفائدة لكبح التضخم الناجم عن الصراع في الشرق الأوسط.
GBP/USD يحقق مكاسب فوق 1.3350، منهياً سلسلة خسائر استمرت أربعة أيام يوم الخميس. وأبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة البنكي عند 3.75% يوم الخميس، لكنه حذر من أن رفع الفائدة أصبح أكثر ترجيحًا بشكل متزايد.
USD/JPY يقفز فوق 157.00 خلال الجلسة الأوروبية يوم الجمعة. وقرر BoJ رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995.
الذهب يرتد من أدنى مستوى له في ستة أسابيع ليتجاوز 4,350 دولارًا يوم الجمعة، مدعومًا بتراجع أسعار النفط وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
الأسئلة الشائعة حول أسعار الفائدة
تفرض المؤسسات المالية أسعار فائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. وتتأثر هذه الأسعار بأسعار الإقراض الأساسية التي تحددها البنوك المركزية استجابةً للتغيرات في الاقتصاد. وعادة ما يكون لدى البنوك المركزية تفويض لضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في معظم الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ نحو 2%. وإذا انخفض التضخم دون المستوى المستهدف، فقد يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الإقراض الأساسية بهدف تحفيز الإقراض ودعم الاقتصاد. أما إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فعادة ما يؤدي ذلك إلى قيام البنك المركزي برفع أسعار الإقراض الأساسية في محاولة لخفض التضخم.
تساعد أسعار الفائدة المرتفعة عمومًا على تعزيز عملة الدولة، لأنها تجعلها وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تميل أسعار الفائدة المرتفعة عمومًا إلى الضغط على سعر الذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلًا من الاستثمار في أصل يدر عائدًا أو إيداع النقد في البنك. وإذا كانت أسعار الفائدة مرتفعة، فإن ذلك يدفع عادةً سعر الدولار الأمريكي (USD) إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعّر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض سعر الذهب.
سعر أموال Fed هو سعر الفائدة لليلة واحدة الذي تقرض به البنوك الأمريكية بعضها بعضًا. وهو السعر الرئيسي الذي يُستشهد به كثيرًا والذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). ويتم تحديده كنطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، رغم أن الحد الأعلى (وفي هذه الحالة 5.00%) هو الرقم الذي يُشار إليه عادة. وتتم متابعة توقعات السوق بشأن سعر أموال Fed المستقبلي من خلال أداة CME FedWatch، التي تؤثر في كيفية تصرف العديد من الأسواق المالية ترقبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.
